中证500指数平均市盈率在历史极低位？

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ism3

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@hmhou_2002

用PB/PE大致估算一下，中证200是11%，中500是9.5%

这么算不就是在比ROE么？

2022-03-05 18:42 引用

8

牛明雷 - 狼人杀千人赛事冠军X3

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准确又不完全准确，因为500以前是市值排名靠后的小股票，现在是市值排名相对靠前的大股票，拿以前的pb和现在这些票比，得出历史分位特别低，特别便宜的结论，一定是错误的。但是相对来说，500的模式决定他相对安全，把大爆发的票，都送到300去了。。

2022-03-05 10:00 引用

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tomjerry

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@投资中国心永在

现在有4600多只股票，2012年还不到2000只，中证500指数出现的时候只有1000只股票

也就是说中证500刚出现时代表着市场中30%到80%这个阶层的股票，2012年时代表15%到25%这个阶层的股票，现在代表6%到16%这个阶层的股票，随着发行的股票越来越多中证500成分股的市值会越来越大

根本都不是一个东西了，还用一样的尺子衡量得出的就是错误结果

我曾经自己算过最近10年的中证500指数PE估值，的确是低于95%的时间，不过今天看了兄的回复才知道是一个刻板的计算结果，只有部分参考意义了。

2022-03-05 00:26 引用

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Igor922009

赞同来自: xineric 、雷神2019

过去几年持续定投500增强，已经听过无数不看好500的理由了。历史不会简单重复，但大逻辑不会被小细节阻挡。既然是从指数估值层面出发，就要承受一些长时间周期的风格切换影响。

2022-03-03 09:56 引用

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hmhou2002

@ashunliu1

@bismackzhang
中证500指数估值及业绩
日期市盈率市净率平均市值中证500指数每股收益每股净资产 ROE
20091231 101.83 3.95 59.66 4485.26 44.05 1134.12 3.88%
20101231 45.40 3.96 71.11 4936.72 10...

中证200的每股净资产和收益都远远小于中证500？

2022-03-03 09:45 引用

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ashunliu1

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@bismackzhang

中证500指数估值及业绩

日期市盈率市净率平均市值中证500指数每股收益每股净资产 ROE
20091231 101.83 3.95 59.66 4485.26 44.05 1134.12 3.88%
20101231 45.40 3.96 71.11 4936.72 108.73 1247.23 8.72%
20111231 24.50 2.28 53.84 3266.78 133.32 1430.57 9.32%
20121231 33.25 2.13 59.78 3275.86 98.53 1535.01 6.42%
20131231 29.90 2.31 73.25 3829.10 128.07 1658.41 7.72%
20141231 38.32 2.90 110.16 5322.71 138.91 1833.08 7.58%
20151231 56.62 3.77 172.55 7617.69 134.54 2021.20 6.66%
20161231 46.88 2.79 155.39 6263.63 133.61 2241.52 5.96%
20171231 29.53 2.44 166.98 6250.82 211.64 2566.86 8.25%
20181231 16.36 1.50 124.55 4168.04 254.80 2785.93 9.15%
20191231 27.38 1.85 174.89 5267.66 192.39 2852.30 6.75%
20201231 29.84 2.11 224.41 6367.11 213.36 3019.31 7.07%
20211231 21.47 2.06 280.25 7359.40 342.73 3564.68 9.61%

中证200指数估值

日期市盈率市净率平均市值中证200指数每股收益每股净资产 ROE
20091231 52.28 4.10 179.57 4065.88 77.77 991.06 7.85%
20101231 28.59 3.42 198.13 4170.44 145.85 1220.31 11.95%
20111231 17.95 2.10 150.42 2827.40 157.55 1345.13 11.71%
20121231 23.09 2.10 171.07 2867.00 124.14 1368.13 9.07%
20131231 21.66 2.07 193.49 2980.24 137.56 1438.25 9.56%
20141231 30.33 2.96 304.54 4107.99 135.46 1389.66 9.75%
20151231 31.30 3.06 410.24 4938.09 157.79 1616.07 9.76%
20161231 28.35 2.51 410.58 4079.56 143.91 1628.07 8.84%
20171231 26.03 2.52 514.83 4371.44 167.91 1735.89 9.67%
20181231 16.20 1.71 406.18 2977.41 183.82 1742.60 10.55%
20191231 22.40 2.23 560.47 4090.13 182.62 1838.14 9.94%
20201231 27.44 2.81 780.33 5497.13 200.36 1953.87 10.25%
20211231 23.77 2.66 902.50 5823.56 244.96 2192.51 11.17%

2022-03-03 09:16修改引用

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hmhou2002

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@bismackzhang

这个思路很好，手动点赞。
请问层主，有中证200和中证500 roe对比数据么？

用PB/PE大致估算一下，中证200是11%，中500是9.5%

2022-03-02 20:02 引用

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bismackzhang

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@ashunliu1

因为沪深300中前100只股票有太多的银行股，所以比较沪深300和中证500不太合适。
实际上，可以对比一下中证200与中证500，来看一下中证500是否真的低估。
截止2022-2-28，中证200PE和PB分别是21.86倍和2.43倍；中证500的PE和PB分别是20.13倍和1.92倍。无论PE还是PB，中证500都显著比中证200低估。
如果向中证200的估值靠拢，中证500至少还有10...

这个思路很好，手动点赞。
请问层主，有中证200和中证500 roe对比数据么？

2022-03-02 17:56 引用

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ashunliu1

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因为沪深300中前100只股票有太多的银行股，所以比较沪深300和中证500不太合适。

实际上，可以对比一下中证200与中证500，来看一下中证500是否真的低估。
截止2022-2-28，中证200PE和PB分别是21.86倍和2.43倍；中证500的PE和PB分别是20.13倍和1.92倍。无论PE还是PB，中证500都显著比中证200低估。
如果向中证200的估值靠拢，中证500至少还有10%的估值提升空间。

2022-03-02 17:07 引用

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alphafund

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2022-03-02 16:53 引用

1

alphafund

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@tusion

【剔除成分股调整影响后的】BPS和EPS，计算方法是从起点时间2008年开始成分股一直保持到2021年还存在的那部分成分股吗，中间新加入和剔除的都不计算？

不是，仅考虑每次调整时的单次冲击

2022-03-02 16:35 引用

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Yinhongc

@alphafund

请问来自于成分股调整的低估值和来自于盈利增长的低估值对后市指数的表现的影响有区别吗 ? 也就是说这样的低估值可以指引我们去买吗？

2022-03-02 16:32 引用

15

西什库

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现在沪深300代表前6%的股票，中证500代表6%到16%的股票

中证500的估值还比沪深300高一些

两者代表的都是大盘股，说沪深300不低估，却说中证500低估，就说不通了

沪深300在2012年时代表着前15%的股票，现在的中证500就是2012年的沪深300

现在中证500跟2012年沪深300的估值相差不多，随着中证500成分股市值进一步增大，估值区间还会继续下移

这从沪深300估值区间下移就可以看出来，沪深300随着体量增大再也回不去2012年之前的高估值了

2022-03-02 15:46 引用

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tusion

@alphafund

【剔除成分股调整影响后的】BPS和EPS，计算方法是从起点时间2008年开始成分股一直保持到2021年还存在的那部分成分股吗，中间新加入和剔除的都不计算？

2022-03-02 15:40 引用

3

西什库

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上面算错了，改一下

中证500刚出现时代表着市场中30%到80%这个阶层的股票，2012年时代表（15%到40%）这个阶层的股票，现在代表6%到16%这个阶层的股票，随着发行的股票越来越多中证500成分股的市值会越来越大

2022-03-02 15:37修改引用

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shenchao0728

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中证500分布很均匀，不存在大多是周期股一说；说中证500盘子大了估值就该低，那前几年以大为美，中证500也没沾光。PE、PB都不高是现实，作为宽基指数不断调整成分股，且永续存在，是中证500的最大优势。

2022-03-02 15:16 引用

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投资161812

mark，如果围绕某指数做增强，遇到这个指数“历次成分股调整降低了每净资产”，这就不好玩了

2022-03-02 15:09修改引用

6

投资顺利 - 1千八加油~

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行业没有什么变化

2022-03-02 14:31 引用

14

西什库

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现在有4600多只股票，2012年还不到2000只，中证500指数出现的时候只有1000只股票

也就是说中证500刚出现时代表着市场中30%到80%这个阶层的股票，2012年时代表15%到25%这个阶层的股票，现在代表6%到16%这个阶层的股票，随着发行的股票越来越多中证500成分股的市值会越来越大

根本都不是一个东西了，还用一样的尺子衡量得出的就是错误结果

2022-03-02 13:52 引用

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alphafund

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2022-03-02 13:50 引用

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超弦资本

上证50和沪深300都比中证500估值偏于洗多，百分比也是如此

2022-03-02 13:27 引用

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心挺累

赞同来自: xineric 、言如许YanRuxu

@陪伴成长

刻舟求剑。。。

不懂的人认为这个是刻舟求剑，懂得人拿着个当做情绪指标之一，赚取不理性的额外收益。

2022-03-02 13:16 引用

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bushidoor

周期股，pe最低的时候，股价最高。

2022-03-02 11:46 引用

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火锅008

周期股这两年很赚钱

2022-03-02 11:00 引用

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alphafund

赞同来自: 雷神2019

@花生吉他

请问a兄这是哪篇券商研报中的数据？可否发一份完整报告

不是研报里的

2022-03-02 09:23 引用

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yiyi8484

赞同来自: 雷神2019

因为好多地惨基建周期股都换进来了。。。

2022-03-02 08:22修改引用

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huxj2015

赞同来自: Lenny

参考意义不大吧，毕竟其中标的在不断调整。

2022-03-02 08:12 引用

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xueshen

大多是周期股，周期股业绩好是大顶的意思吗？

2022-03-02 08:09 引用

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陪伴成长

赞同来自: 雷神2019

刻舟求剑。。。

2022-03-02 06:07 引用

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心系湖湘

赞同来自: 刀羊、xineric 、传达室李老伯、雷神2019

指数PE历史分位这个指标最扯淡

2022-03-01 23:31 引用

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nevermind2019 - 均值回归，周期轮动，价值为锚，顺势操作。

今天的集思录数据：
中证全指PB中位数2.76，上证50PB中位数2.61，沪深300PB中位数3.29，中证500PB中位数2.2
中证全指PE中位数29.07，上证50PB中位数16.03，沪深300PB中位数21.98，中证500PB中位数21.51
10年期国债收益率2.83%，中证全指收益率中值3.44%，上证50收益率中值6.24%，沪深300收益率中值4.55%，中证500收益率中值4.65%

2022-03-01 23:20 引用

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花生吉他

@alphafund

请问a兄这是哪篇券商研报中的数据？可否发一份完整报告

2022-03-01 23:16 引用

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ggm78

@alphafund

想问一下你这些数据哪里可以看到？

2022-03-01 23:10 引用

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