巴菲特为什么喜欢可转债

今天要说的就是亚药转债，从我们半年前开始摊大饼的时候，亚药转债和搜特转债从一度跌破80块钱，而我呢，觉得这么烂的公司再便宜我都不要，结果事实打脸了。这两只现在都上100了，搜特转债下修成功后一度上涨到过120的位置。

《可转债投资魔法书》
这本书之前我推荐大家去看，里面讲了巴菲特投资可转债的一个经典案例：
level3公司因为扩张，欠债约60亿美元，股价从比最高点暴跌97%，level3公司40多亿元的无担保债券价格，居然跌到了18~50美分的价格，注意债券价格面值为1美元！

即使不考虑转股的问题，把它当成普通债券，持有到期的收益率也已经高达25%~45%。

大家都猜测这家公司要倒闭了。而巴菲特呢，不但不怕，还高调宣布买入level3公司的债券，而且还进一步接受了公司的私人可转换债券的发售。

巴菲特买入level3公司债券的结局是什么呢？仅从巴菲特的公开债券操作来看，短短一两年的时间，其年化收率高达180%，总收益高达4亿多美元。

所以呢，说可转债这个东西下有保底。

除了退市违约的可转债（目前还没出现过），最差的情况就是回售+利息（100+利息），亚药的到期赎回价有115，到期税前收益有5.79%。债券评级为B这是亚药转债最不好看的地方。

​我在亚药95块钱的时候及时上车了，正股今天涨停，我没用网格，目前还没交易。

免责声明：文章涉及的任何操作和看法均不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。