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今天操作，清仓创新药ETF，加到医药ETF上，医药投资彻底不择时，不择股，不择品种，占1成仓左右。
130元卖出兄弟转债100张，买入大秦转债100张。
赞同来自: 白湖水
半年多过去了，我买的4个养猪转债总体还略微亏损，但是我长期持有很放心。牧原转债、温氏转债、希望转2，价格在120元左右正邦转债价格在108元左右可转债比股票好在两点：1 持有体验好于正股。因为可转债下有保底，即使亏损，也亏不了多少，因为底是明确的。持有股票就不同了，套牢的滋味不好受，大家都知道。从心里学上分析，亏损造成的痛苦是得到的两倍。可口可乐曾经10年10倍，但是只有6年是超越大盘的，还有...白老师您好，我本来关注您2023的帖子想问您是什么时候开始建仓猪肉转债的，然后就翻到了您2022年的这个帖子，看您上半年就建仓了，在去年七八月份牧原和温氏也涨过一波啊，是因为当时没到您心理价位您没减仓吗？看帖子里没有减仓记录啊
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收322万，本360万，亏38万，亏11%，基本没有变化。永东转债，终于还钱了！
昨天清仓了400张永东转债，加仓亚泰转债200张到标准饼位400张，加仓正邦转债100张到双倍饼位800张，买入国投转债100张。
昨天研究了永东股份，主营为采购煤焦油生产炭黑和其它下游产品，位于陕西运城，依托于当地的煤炭资源。10大股东大部分都是实控人的亲戚，感觉类似于民办的村办企业。当然业绩还可以，估值不高，但是产品和技术缺乏想象力和...
对这种公司质地不行，一个债还没有解决，又发另外一个转债的，要格外注意了。
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难过的2022年结束了。今年本金357万，收331万，亏损26万，亏损比例7%。
股市跌了一整年，跌幅跟2018年相近。疫情影响工作和生活最严重的一年，比爆发的2020年还要严重得多，好在也结束了。这就跟股票的走势类似，总是在最热烈的时候结束，但是你很难知道具体在什么时候。
个人在今年结束了几十年的打工生涯，在职业生涯的最后几年选择做职业投资。这也是一个反复权衡做出的决定。一来职场对年龄大的人不友好，继续卷下去身心俱疲。二来考虑，投资是一个可以终身从事的职业。但是，工作了几十年，一下子离开，还是很不适应。而且，没有了现金流收入，生活中还要不断的流出现金，也是一个压力。虽然道理都明白，心里的调整和适应要很长时间。
1. 本月交易
前天115.1买入100张侨银转债，今天114.3买入100张宝莱转债。
侨银转债的逻辑是到期收益率为正。2026年到期，到期赎回价130元。这个转债强赎的可能性很大，公司会想方设法地促成转股，要么抬拉股价，要么下调转股价，还钱是没有打算还钱的！
宝莱转债的逻辑是小盘低价，到期收益率为正。规模只有2.2亿，但是溢价率比较大，达到150%，所以通过股价上涨比较困难，很大可能性下调转股价。公司处于医疗器械行业，为朝阳产业，弹性比较大。
除此之外没有其它交易，股票没有交易。
2. 年终持仓
年终持仓如下图，总体为2/3股票，1/3可转债。
茅台为第一重仓，约10%仓位。茅台是A股独一无二的股票，独特在于产品供不应求。其它的公司都是以销定产，只有它是以产定销，确定性最高。市场也对它充分的定价，估值居高不下。再想获得以前的暴利，可能性不大了。从长期看，年化10%的收益还是可以预期的。年化10%的收益，就是个人职业投资的及格线。
腾讯为第2大重仓，1000股，市值30万，约9%的仓位。腾讯是港股的股王，互联网行业的航母，除了自身的微信、游戏等强势业务外，它还是一个投资平台，参股了大量的互联网公司，其名字都叫腾讯控股。
持有的上市公司公允价值约700亿美元，持有的未上市公司账面价值约500亿美元。未上市公司公允价值按照1.4P估算，就是700亿美元。那么参股公司的总价值为1400亿美元，约为1万亿人民币。这1万亿的投资仅为股权投资，对它的业绩贡献很小。所以估值，可以把这1万亿去掉，腾讯的估值就不高了。
医药ETF为第3大重仓，24万，7%仓位。医药是朝阳行业，不能缺席。但是医药行业太专业，个人没有能力，也没有时间精力去研究，所以就用ETF代替。有了它，任何医药行业的股票都可以不看了。
泸州老窖和洋河股份各1000股，共约10%仓位。
迪威尔、中海油服、杰瑞股份三支油服行业的股票，构成一个组合，占15%的仓位。油服行业是石油公司的上游，受益于高油价带来的资本开支增加。只要油价不破50美元，就一直拿着。油价破了50美元，就把油服股票换成石油化工行业的股票。
可转债重仓持有养猪行业，温氏转债、牧原转债、希望转2各一千张，正邦转债500张，共占12%的仓位。
其它转债大致是摊大饼，一个转债标准饼为400张，占1.3%的总仓位。
3. 今年主要成绩
今年离开工作岗位，全职投资，做的第一件事情是花了几个月学习读财报。从学习会计知识，到学习读财报的知识，看了有10多本书籍和几份财报。基本具备了看财报的技能，解决了这个拦路虎，为定量地财务分析股票提供了技能支持。
花了两个月时间编辑和校对了全套的巴菲特致股东的信1956~2021年全集。工欲善其事，必先利其器。既然花费大量的时间精力学习巴菲特，必须保证学习资料的完整和准确性。然后打印出来，看了两遍。
看了几十上百本国内外的经典投资书籍。知道了别人是怎么进行投资的。
2022年是抬头看路的一年。
2023年，就是埋头拉车了，进行具体的证券分析。
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在股市的特定阶段可能很有效，比如壳概念策略、小市值策略，但市场
环境发生巨大变化之后，这些策略就变得无效，甚至非常“坑人”。我以
前经常说，从2012年开始，每年1月1日，选择A股市场中总市值最小的
10只股票，按照每个10%的仓位买入，一年后的1月1日，再次选择A股
市场中总市值最小的10只股票，按照每个10%的仓位买入，如此坚持到
2016年12月31日，5年时间这个策略的回报高达20多倍，“秒杀”任何基
金经理。但这个策略在2017年和2018年，累计能让你亏损80%。为什
么？市场环境发生了根本性变化，因为IPO（首次公开募股）正常化
了，壳资源不再值钱，而且差公司退市的可能性大大加大，这些小市值
公司就风光不再了。所以我们一定要看清楚市场趋势，及时摒弃那些已
经无效的盈利体系。追涨杀跌已经被证明是大概率赔钱的方法，我们就
不能再沉溺其中。炒作绩差股、题材股已经成为过去式，我们也不能再
坚持”。
摘自《长期的力量》，正在看的一本书。
最近，论坛上关于小市值股票轮动的内容比较活跃，几个大V都有小市值股票轮动的仓位。书上面的这段话正是关于小市值轮动的。其核心逻辑是壳资源，离开了这个核心逻辑，就不灵了。
@持有封基，@albb40dd
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牧原转债、温氏转债、希望转2，价格在120元左右
正邦转债价格在108元左右
可转债比股票好在两点：
1 持有体验好于正股。因为可转债下有保底，即使亏损，也亏不了多少，因为底是明确的。持有股票就不同了，套牢的滋味不好受，大家都知道。从心里学上分析，亏损造成的痛苦是得到的两倍。
可口可乐曾经10年10倍，但是只有6年是超越大盘的，还有4年是跑输大盘的。那么这10年的体验等于6-4x2=-2，持有体验还是等于2个痛苦指数，完全没有10年10倍的喜悦。
2 可转债可以耍赖，就是下调转股价，这是强于正股的地方，相当于不平等竞争。
打个比方，一个股票发行可转债，股票的价格是100元，可转债也是100元。当股票涨到130元时，可转债也是130元。当股票腰斩跌倒65元时，可转债价格可能跌到了100元就不跌了。
关键的事情出现了，这时下调转股价到65元。当股票涨到100元时，可转债的转股价值等于(100/65)x100=153.8。奇迹出现了，股票的价格兜兜转转还是100元，但是可转债的价格已经是153.8元了。
大约2014年，当时我持有国投电力股票，涨势不错。当时的国投转债也涨势不错，持有人很高兴甚至是兴奋，一个人在网上说，没有想到国投转债收益这么好，这么高的收益哪来的？另外一个人回答：这都是喝的股民的血！
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市值323万，今年本金357万，亏35万，年度盈利为-10%。股票和可转债几乎没有交易。上次交易还是清仓久其转债。
清仓国投转债400张，一个标准小饼，价格105元，买入大族转债400张，价格106元。看到论坛有帖子讨论大族转债，只有1年多到期了，下修转股价的可能性很大。而且106年的价格不高，可以到期保本，比国投转债的机会更大。
国投转债是作为证券类标的潜伏的，同时潜伏的还有瑞达转债、财通转债、华安转债等。既然是潜伏，也不知道什么时候来机会？到期时间还有3年多。综合比较，大族转债的胜率更有优势。
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买入德尔转债100张@115.7，目前共持有200张。将以前冲高时卖出的回补。
另外委托卖出腾讯控股100股@300元，能否成交就不管了。
这个月来没有其它交易。目前市值315万，今年本金357万，亏42万，亏损12%。
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前天160元岀100张久其转债，还剩100张。没有其它交易。
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看到有人推荐《巴菲特的投资组合》，作者是罗伯特 哈格斯特郎。这是他继《巴菲特之道》畅销后的另外一本书。《巴菲特的投资组合》我买了纸质书，反复看过很多遍。
《巴菲特的投资组合》大致看了下，觉得没有什么新意，很多都是老生常谈的东西。据说他管理的基金业绩不咋的。而且，我觉得他有点僵化的解读巴菲特了。
比如说集中投资，巴菲特是集中投资，那是因为老巴对投资标的很了解，有把握，有信心，所以可以集中投资。普通人没有哪个能耐，盲目地学习，只怕会走火入魔。集中投资并不能保证收益，而是投资标的才能保证投资收益。彼得林奇极度分散，业绩不必巴菲特差。
同样的关于长期投资。总的来说，巴菲特是长期投资。但是长期投资并不能保证收益，而是投资标的长期成长才能带来收益。当长则长，当短则短。老巴买中石油就不是长期投资，低估时买入，持有几年，高估就卖了。
所以，要领会投资的神，而不是形。集中投资、长期投资等都是形。价值回归、价值套利、价值增长等能够实现价值增加的投资，才是神。
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花了两天读完了《巴菲特教你读财报》（Warren Buffett and the Interpretation of Financial Statements）, 作者玛丽▪巴菲特（Mary Buffett）, 戴维▪克拉克(David Clark)。
对于读财报的初学者，这本书值得一读，理由有两点：
1 本书写得浅显易懂，所以看起来很流畅。对于没有财务基础的初学者来说，浅显易懂，能够看得下去很重要。
2 以投资的角度解读财报和财务指标，什么样的财务指标是好的投资对象。而不是单纯地从会计角度讲解财报，比如一些会计写的书。
这本书翻译得也不错，虽然是第一次看，相当于温故而知新了，把读财报需要的基础再复习巩固一遍。里面的东西我基本都懂，但还是有收获。
一个新的收获是，书里提到发行优先股的公司，一般都是不太好的公司。因为优先股相当于债券，不同之处在于两个方面。
1）债券需要还本，优先股不需要还本。
2）债券的利息是税前支付，所以公司可以少交税。优先股的利息是税后支付，所以公司利息负担沉重。好的公司一般不采用优先股的方式融资。
想起对于现在A股可转债的某些看法，好的公司不会发行可转债。因为真正好的公司，赚钱又不需要大的投资，钱多得花不完，比如高端白酒和名贵中药。次好一些的公司，盈利能力强，就直接发债借钱了，还本付息。普通的公司，不想按照市场利率付息，才发行可转债，不惜牺牲自己的股权，有一定的道理。
玛丽▪巴菲特是巴菲特的前儿媳妇，写书时已经跟巴菲特的小儿子离婚多年，还是以巴菲特为招牌，多少有些碰瓷的做法。不过，这不是重要的，关键看书写得怎样。
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烟和酒都具有成瘾性。大城市还好一点，乡镇农村，烟酒的盛行程度可以说厉害得很，人均可支配收入的相当部分都耗在烟和酒上。大环境如此，个人即使不认同，也被挟裹着不得不如此。没有酒办不了事情，没有烟就是小气失理，而且还得是好烟。
老巴和芒格曾经要买一个烟草公司，业绩很好，最后放弃了，就是觉得健康风险方面的问题，回避这个可能的索赔麻烦。
烟草不上市，只有酒企上市。中高端白酒真是顶级生意！
当然现在的价格不便宜。我选择持有，打算长期持有，没有期限。3只白酒股票，自建一个简易的白酒ETF，没有成本。贵州茅台、泸州老窖、洋河股份，总共20%的仓位。
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聂夫在63岁的时候从公司退休，荣退，难得！林奇则是46岁的时候提前退休，急流勇退，掌管基金的历史只有13年。有人说他的历史过短，没有经过大的熊市。比尔米勒的书还没有看过，他前面业绩很好，但是在2008年的熊市中，抄底金融股抄在半山腰，当年亏损58%，大幅高于指数，被人成为晚节不保，2011年被迫离开了公募基金，转而成立私募基金。
聂夫的投资按照他自己的话说，低市盈率投资，基本就是7条：
1 低市盈率，
2 基本增长率超过7%，
3 收益有保障，
4 总回报率，相对于支付的市盈率两者关系绝佳，
5 除非从低市盈率得到补偿，否则坚决不碰周期股，
6 成长行业中的稳健公司，
7 基本面良好
他把股票分为4类：
1 知名成长股
2 不知名成长股
3 低速成长股
4 周期股
他避开大白马，就是成长率高，广为人知的股票，因为大白马的价格高了，很可能会大幅下跌。投资主要集中在后三类股票中。
看完这本书，感觉聂夫也是个普通人，是我等普通人可以学习的，通过努力，运气好也可以部分达到的。他出生在一个普通家庭，生长在单亲家庭，上的不知名的普通大学，也没有读过MBA商学院，做过几年的证券分析师后，进入温莎基金，然后提升为基金经理，一直做到退休，没有跳槽。总结的投资方法也很朴实，就是低市盈率投资。不像巴菲特和芒格的心法，总感觉比较炫，不好把握，而且巴芒从来没有写过投资的书。
聂夫是典型的公募基金的做法，分散持仓、中速周转。其基金持股在70个左右，平均持股周期为3年，期望的涨幅为50~100%。
打个比方，如果把施洛斯比作捡破烂的，那么聂夫是回收旧货的，巴菲特是开商场的。施洛斯最关注的是净资产，是格雷厄姆的嫡传做法，从破产清算的角度，寻求下跌保护。聂夫最关注的是低市盈率，从经营盈利的角度考虑。巴菲特则是集大成者，什么都会，随心所欲。
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前天在130元出了一般的久其转债，200张。
给自己立了个规矩：交易时间不看盘。
看盘除了让心跳跟着走势波动，没有任何作用。
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赞同来自: 上升不会
这是一个基金经理肖志刚给券商研究院做的讲座，共7集，每集约30分钟。我昨天和今天各听了一遍，还是很有收获。毕竟是专业机构的，专业从事投资，一些视角跟散户不一样。
不过意外的是，这哥们把股市比喻为赌场，也不是价值投资的思路，完全是炒作的思路，比如炒预期、炒政策等等，心态也跟个人投资者不一样，是代客理财，盈亏不直接影响个人利益。
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正在看《穿过迷雾》，任俊杰老先生写的。这本书其实跟我的打算是一样的，老先生多年前就已经完成出版了。由于老先生淡泊名利，没有进行营销造势，所以此书的名气影响是被低估的。
《穿过迷雾》是《奥马哈之雾》之后的升级版，认真读前者就可以了，可以不读后者。
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赞同来自: Jifandailu
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回去几天，前几天走亲访友，后面几天才抽出时间看书。看完了90年代的致股东信。总的感觉，80年代的信渐入佳境，90年代进入高峰，是投资干货比较多的期间。
回来接着看21世纪的信。这是第2遍看了，从7月份完成信的整理，已经快一个季度了。
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方向不对，努力白费！
明天回老家，带上中册岀发。
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赞同来自: 水边天
其实，70年代也有几个很漂亮的投资。喜诗糖果和水牛城晚报，但是都不是伯克希尔投资的，是蓝筹印花投资的，虽然老巴也是大股东，但是跟伯克希尔没有关系。
80年代，蓝筹印花和多元零售都并入伯克希尔，老巴只有这一个平台，公司也开始渐入佳境。信的内容开始丰富，虽然主要还是介绍公司的经营，特别是保险业务，高兴了，也会说些投资的方法和心得体会，这才是我们需要从信中学习的内容，也类似于沙里淘金，毕竟沙多金少。
所以，时间少的话，可以直接从80年代开始读。特别说下83年的信专门有个附录《商誉》，对于商誉，重资产与轻资产的优缺点，对于选择投资的公司标的，非常有价值：商誉可以减少资本的投入，并且抵御通货膨胀。
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1956~1969年是私募基金期间，关于投资的具体内容很少，主要是关于基金条款的介绍、业绩的回报，有少量的投资方法和心法的陈述。投资方法主要是格老的低估，但是也超出了简单的低估。几点总结：
- 不预测股市的涨跌，觉得没有能力预测。也不预测宏观，觉得是不可知的。主要是精选低估的个股。
- 桑伯恩公司，是老巴第一次进入董事会。最后迫使管理层通过出售证券，回购股份的方式，实现了股票的价值。
- 登普斯登是第一次控股上市公司，引进新的CEO，通过减少库存，裁剪不盈利的工厂部门，把富裕资金投入到证券，实现资产的流动化，从而提升股价。最后出售了公司，盈利巨大。
- 趁着危机，经过分析和实地考察，觉得危机不致命，重仓美国运通，短时间内获利巨大。
纵观老巴的投资，有一个普遍规律：好公司，杀跌买。
作为格雷厄姆的学生兼员工，低估已经是深入骨髓，所以，基本上宁可错过，绝不买贵。但是也不是仅仅买净资产了，开始注重特许权。
基金经理的压力很大，像个兔子一样，要不断的拼命奔跑。所以，最知名的公募和私募经理，彼得林奇和巴菲特都只干了13年，就退休了。13年赚到了几辈子都花不完了钱。
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赞同来自: 张绍宏 、Jifandailu 、好奇心135
最大的亏损是腾讯和医药ETF, 都超过了10万。
今年花了几个月的时间学习大家们的投资书籍、讲话等资料，感觉自己还是功力太浅啊，基本属于打酱油的。这段时间过后，将专心于个股的研究。
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林劲峰深得巴菲特精髓。这个精髓，不是学习，更不是口号，而是通过学习、实践和思考，得出的感悟和实践的准则，跟巴菲特一致。
不过，因为太低调，现在没法跟踪学习他。雪球他的最后活动是2014年，微博不显示年，不知道是什么时间。而且，跟巴菲特类似，后期重心转向实业经营了，也是实业和投资双轮驱动。
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看了《远离风口》的前序和附录，果然是他。
感觉比较低调务实，有水平。
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赞同来自: 好奇心135
最好的书是Larry Cunningham写的《巴菲特致股东的信》，这本书我买了，读了好几遍。
正是因为觉得还不满足，才决心、花时间，整理了巴菲特致股东的信1956~2021年全集，逐段核对了英文全文，确保中文的全集和英文原文能够完全对应上，没有遗漏任何内容。
其次，老巴推荐Roger Lowenstein的《一个美国资本家的成长》。这本书我没有读过，找时间读。
其次，Janet Lower的书也可以。作者是作家，芒格传也是她写的。
Robert Hagstram的《巴菲特之道》没有上榜，前儿媳妇 Mary Buffett的书也没有上榜。老板不喜欢这个前儿媳妇写的书。
最权威的《滚雪球》，老巴不推荐。以前看到段永平说，老巴不喜欢《滚雪球》，两者信息得到了验证。
有点意外，老巴的好朋友Carol Loomis的《跳着踢踏舞去上班》没有提到。刚才看了中文版，2017年第一版，拿个时候应该还没有写出来。
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赞同来自: 好奇心135
里面的一个问答，是关于巴菲特的书，哪些最好，值得记录。
Q15：有那么多写你的传记，哪部是你最喜欢的？或者说你把哪部推荐给年轻的投资者让他们更好地理解你的投资哲学呢？
巴菲特：如果想知道我的思维方式，我推荐由Larry Cunningham写的。这本书将我40年的思想组织起来，很好读。有关于投资的思想和管理的思想，Larry Cunningham的书最好。而就传记来说呢，可能Roger Lowenstein的更好，Alice Schroeder长了一些。有些人喜欢隔一两年就写我一两本自传。Janet Lowe的书也值得推荐。我的传记写来写去已经变成个小产业了。
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今天136元清仓了迪森转债。400张的价格分别为130/100张，160/100张, 136/200张，平均140元，共盈利1.5万。
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赞同来自: 别看就是你啦
我现在不用技术分析的思路了。曾经花了好些年在技术分析上，指标啊，趋势啊什么的。现在家里还有好些本技术分析的书，中国的，外国的都有，跟庄的书都好几本。占地方，好几次想扔掉，还有点舍不得。这是以前的足迹，也可以说是必不可少的代价。
老巴也是什么方法都学过试过，19岁之前，已经把当地图书馆所有关于投资的书都读过了，看趋势，画图表，玩得不亦乐乎，但没有赚到钱。直到19岁那年，看到《聪明的投资者》，石破天惊，灵光乍现，觉得这才是股市的根本。这些都是他本人说的。
2021年的年会，就是今年5月份的年会。老巴又谈到过这个问题，并且用两个图标说明。刚才在网上找了一会儿，没有找到。一张是两个酒杯，又象一张脸；另一张是左边看象鸭子，右边看象兔子。老巴的意思是说股市的波动，技术分析看起来象鸭子，基本分析看起来象兔子。不能被表象迷惑，要找到根本的原因。（学老巴，大家都是盲人摸象，这只是我的理解。老巴对股市也是盲人摸象，只是已经证明了老巴是摸得最准的人）
买了杰西•利弗莫尔（Jesse Livermore)的股票做手沉思录，第一次看，心里就有阴影和迷惑，杰西自己做了一生的投资，最后都开枪自杀了。60多岁，不正是普罗大众退休安享晚年的时候吗？但凡有点资金，可以清贫的过下去，何至于此啊！就算没有资金了，还有养老金。它的方法简单说就是做趋势，上升趋势买进，下跌趋势做空，所以在1929年的大趋势中赚了大钱，但是亏在了30年代的震荡走势中，不断止损，趋势赚的钱在震荡中亏完了。
看过一个林园的视频，一个人提问，请问技术分析有没有用，林园迟疑了一下：“嗯，这个没用"，下面哄堂大笑。
李录的演讲中也说过，技术分析不是正道，一个人赢的对应另外一个人输的，不是共赢模式，注定没法长久。现在没有公开的长期的记录，而且没法做大。
前段时间把以前的证券杂志拿出来翻翻，大部分都扔了，还保留有10多本，时间集中在2009年到2012年之间。里面的文章基本上全是垃圾，没有什么价值和营养。看这些杂志不仅浪费时间，还浪费钱。可以这么说，从杂志社的主办方，到杂志的编辑记者，到投稿的作者，根本就没有入门，他们都没有从证券市场赚到过超过银行利息的钱，却长篇累牍的误导人。可惜啊，自己当时没有能力识别这些。半个小时看透事物本质的人，和一辈子都看不透的人，注定命运结局不一样！
其实，这个最容易引起争论。我个人确实是有感而发，看到很多人走入了技术分析的迷宫，浪费了多年乃至一生的光阴。我自己差不多浪费了10年的时光。更有甚者，舍弃了工作，希望在证券投资上有所收获，最终却迷失在技术分析的泥潭里一无所获。
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今天收341.5万，今年本360万，亏损幅度5%。亏损最大的是腾讯和医药ETF。
资金几个月没有什么操作，除了两个月前的用东阿阿胶和上海机场，更换为中海油服。
总体还是维持股票2/3，可转债1/3的配置。可转债基本都是债性债，偶尔有脉冲，就130元以上减仓一半。
今年主要是学习。上半年花了几个月学习读财报，读财报的重点难点是长期股权投资、金融资产和合并报表，具备了读财报的能力。巴菲特说读财报是分析公司的起点，不能读财报就是输在起跑线。
然后花了1个月整理巴菲特致股东的信全集，花费半个月粗略读了一遍。
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今天清仓了东阿阿胶和上海机场，建仓中海油服，另外加了1000股杰瑞股份。
心中一直在矛盾，这两个困境反转的迟迟没动静，不知道要等到什么时候。油服行业是景气周期，周末看到媒体报道拜登开炮石油公司，说赚得比上帝还多，手握上万个探采证，但是一个都不开工。石油涨价的重要原因就是油服投入减少，要想油价降，必须加大油服投入，增加石油产出，这是硬逻辑！
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一些个人投资者写的书更好一些，把自己的所思所想无保留地写出来了，还有一些参考作用，比如《一个股票投资家的良知》。
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所有资金已经打满，连大秦转债这个守门员都已经替换了。
后面如果猪肉转债跌到115以内，出东阿阿胶、上海机场和其它转债，加仓。
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123买入900张牧原转债。
今天看了正邦和牧原的年报及1季报，正邦的净资产差不多亏完了，只有6个多亿了，对比几百亿的资产，负债率达到93%，按照现在的亏损速度，只够亏1个月的了。能否熬过这轮猪周期的寒冬，真不敢乐观啊，所以，减了300张可转债，还剩500张，占总资产的比例不到2%。万一出问题，在可承受的范围内。
牧原的确是养猪行业的王者，去年还是盈利的。论产能，出栏量比其它公司加起来还多。4月份就出栏了700万头，包括肉猪、仔猪、种猪等，而且成本最低。本来计划120以内买可转债的，怕飞了，所以今天123买入了。可转债的持仓体验要比股票好很多，不怕跌，非常适合想赢怕输的心理。
已经没有现金了。今天出了银华日利和塞力转债，才买的牧原转债。
还有10万元的大秦转债，当做替补队员。温氏转债不到120以内，不调仓。
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上周发布的年报亏损130多亿。
可见养猪股亏损多么大，负债率多么高，资金链多么紧张！
但是股价都还高高在上，可以说猪股是今年表现最好的板块。
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热门股涨个3~5倍，又回调个2/3很正常。很多股从哪里来，最后又回到哪里去。
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- 计划
计划累计投入1/3资金约百万到养猪可转债中，抓下一轮猪周期。
1）等待温氏转债、牧原转债、希望转2回落到120元，各买入10万元。
2）回落到115元，各买入10万元。
3）回落到110元，各买入10万元。
总计90万元，加现在持有的正邦转债8万元，大约100万元。
- 思路
一直在跟踪猪周期，但是这轮抢跑太多，所以没有机会下手，只有正邦转债买了800张。 个人认为他们还会回落，如果实在不回落就算了。 - 目标
今年亏损40多万，大约12%。今年回本就指望此计划了！
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今天清仓搜特转债和亚药转债，各400张，买入国投转债和财通转债各400张。
证券公司业绩都不错，估值不高，且牛市弹性大，更值得换入。
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昨天清仓了400张永东转债，加仓亚泰转债200张到标准饼位400张，加仓正邦转债100张到双倍饼位800张，买入国投转债100张。
昨天研究了永东股份，主营为采购煤焦油生产炭黑和其它下游产品，位于陕西运城，依托于当地的煤炭资源。10大股东大部分都是实控人的亲戚，感觉类似于民办的村办企业。当然业绩还可以，估值不高，但是产品和技术缺乏想象力和弹性。
这轮煤炭大牛市，都没能强赎，而且不下调转股价，可转债还有一年到期，又发了转2，具备了借新还旧的可能。综合以上考虑，清仓了永东转债。
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这个月没怎么操作，因为也不知道怎么操作。目前股票仓位2/3，可转债大约1/3，保留有20万大约6%的现金。
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减了大秦转债，300以内买腾讯和片仔癀各一手。大跌必须敢于加仓。
腾讯开始建仓是580，中间陆续加仓，每跌50加一百股，现在共1千股。下次加仓价250。
片仔癀是去年11月份初建仓的，它近乎垄断的生意，不用大的资本投入，持续成长中，百倍市盈率，就是太贵了。所以只买了2手，做好了3年不赚钱，消化高估值的准备。上周350加1手，今天300以内再加1手，下个加仓价位250。
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今年本360万，收326万，今年亏34万，亏10％。
今日操作，清仓200张宁建转债，因己发了强赎公告。
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1. 腾讯跌破400元，加仓1手。这是既定的，后面如跌破350再加1手。资金来源是清仓300张苏行转债。
本来准备增加1手片仔癀的，没有跌破300元。
2. 清仓宋城演艺，买入杰瑞股份。
3. 清仓恒力石化，买入迪威尔。
2&3，是周末做了功课，油价上涨，油服行业受益，且油服行业滞后于油价上涨。同时恒力石化受损于油价上涨。自己还是太迟钝，对油价上涨，以及行业的影响，反应到股票的业绩和涨跌，完全没有概念啊。唯有更加用功来弥补。
今天大跌，重仓股都跳水，亏损11万，当日亏损为历史最高，从来没有一天亏这么多。现在账户资产313万，今年亏损37万，亏损率11%。
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成本为112.37，目标今年底做到100以下。
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把100张以下的转债全清仓了。
200张的转债只剩下2支，价格在130以上，等强赎。
大约30只转债，300～400张，每只为总市值的1％，这样比较清爽。
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