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截止2021.12.31，大麦投资今年以来收益率+45.6%，沪深300今年以来-5.2%，恒生指数今年以来-14.08%，纳斯达克指数今年以来+21.39%。
进入4季度，A股方面指数以震荡为主，无论是沪深300，还是创业板，都是小幅震荡。而美股延续了指数续涨的走势，其中12月初出现的OMICRON新病毒变种事件使美股短期有下滑，但随后又很快收复失地，标普甚至创出新高。
A股方面，4季度首先配了不少银行股，不过如YYB凌波老师直接配置银行正股，而我则配置了一些对应的转债，虽然在10月份整体转债有所下跌，但11，12月又有所回升，如果看例如上银转债，浦发转债等银行转债的走势，近期还是很不错的。银行转债没有回售条款，而几乎所有银行转债的最终目的都是转股补充资本充足率，因此中期看没有什么问题，当然由于许多转债还要几年后才会到期，在最近一段时间的走势不好说，或许会横盘，此时则可以择机轮换。
可转债方面，是A股配置的大头，四季度中比较明显的事件是部分转债的下修以及妖债的突起。例如吉视转债在12月初下修，而传媒板块的行情又带动了如湖广转债，贵广转债等等，两者都分别从原来的100左右涨到了120和110， 带来了部分收益。此外，我还持有了许多即将到期或即将进入回售期的转债，关注博弈性机会。
ST摘帽方面，也是四季度配置的重点。其中集思录热议的除权股ST大集我有关注，不过并未进行操作，而如ST澄星等股票也踩了雷，但在其他股如ST飞马等则有获利。我目前仍持有部分ST股。只要该股对应的财务事项解决，逻辑过硬，那么摘帽行情仍然可期。
A股四季度的另一大事是北交所的开张。在北交所开张前，新三板一手党的收益很不错，华泰券商非常给力，基本上到点打就能中签。而北交所开张后，一手党政策取消，靠拼资金要几十万到上百万才能中一签，其性价比降低许多。不过，最近一周北交所的行情倒是有所浮现。之前因为新三板的流动性太差，都没怎么关注，由于孔曼子老师的提示，最近又去翻了一下，发现似乎北交所整体的流动性，成交量都要好一些，看看后续是否有机会参与进去。
4季度A股方面还在不断完善监控配置的是ETF和封闭基金。在封闭基金方面，已经有高手在2021年做出了很高的收益，由于其折价的存在，加上基金经理选股的ALPHA，长期看可以跑赢对应指数。不过封基的问题在于其成交量较小，在具体选择标的时还需斟酌考虑。个人也是不断改进和完善监控和回测程序。
港美股方面，先讲讲港股打新。四季度以来，港股打新整体是非常沉寂的，基本上逢新股必破发。（港股2021年也是很糟，可参看港股指数）直到最近商汤的上市，似乎有好转迹象，但仍需观察一段时间。而港股投资方面，则没有任何仓位，相应地在美股方面，个人还是花了不少力气。
美股方面，一是和我们的小团队讨论，不断改进和完善大雁原理，其中标的监控部分已完成，具体操作时还在实战。总体思想是，选择处于趋势强的股票，并跟踪止损，如有整体的板块效应，则可以相应的调整和加大仓位等等。今年年初的REDDIT效应（如GME股）是这类趋势法大赚的最好体现，不过SOCIAL NETWORK的标的监控还在排期，尚未完成。而个人的另一大块套利标的，也在持续进行，包括但不限于美股要约收购（tender offer)，合并套利(merger arbitrage)等等。随着一个个套利标的的执行，个人对美股的套利也有进一步认识。当然，翻车事件也是有的，最大的翻车是人人的私有化套利（直接-40%），幸好仓位不大。中概股这类在美股市场有BIAS的标的还是要小心。此外，期权的运用也可以让整体的portofolio management如虎添翼。例如部分套利方式可以选择使用covered call，而部分看跌则可以直接买短期看跌期权。相比直接做空，亏损是确定的。
今年在另类投资市场上，最火的当属NFT。NFT全称是Non Fungible Token，中文译为非同质化代币，简单理解可以认为是数字货币资产上的“收藏品”。NFT市场同样有打新，类似港股打新一样。当然不同的是它门槛要更高一点，如需要了解在哪个链（如ETH? BSC？），其投资机构如何（区块链同样有一级市场，强大的投资商可以看作是NFT的“基石投资者”），而区块链市场上也早已有”拍卖市场“类二级市场可以供转让和变现。当然，在这块我还是个新手，还在不断学习，但这个市场相对于A,美则是个绝对的新兴市场，其机会也就会更多。除了NFT，传统的DEFI，期现套利等在区块链资产上的收益也很不错，当然区块链的门槛，难度也会更高，一不留神被"盗号"也是很有可能的。
展望2022年，首先说下A股。A股整体还是以套利类策略为主，个人主要关注第一仍然是可转债。虽然可转债目前的中位数价格和溢价都已偏高。但2022，2023年会有不少转债回售或到期，上市公司若想促进转股则有下调转股价的可能，而一旦下调转股价，溢价就会降低，因此要重点关注此类博弈性机会。第二则是延续学习ST摘帽策略，从开年到4月底是年报季，质地好的摘帽票会有不俗的收益。第三则是我重点想关注的封闭基金。2022，2023年也会有部分基金到期或定开，在完善了监控和回测策略后尝试进行买入或轮动。
港美股方面，港股打新在1月份继续关注，如开始转暖则小规模参与。而美股投资方面，根据我们小团队的讨论，虽然在2022年确定会有加息等事件，但由于这些事件已经PRICE IN 到了市场，所以整体上涨趋势并不看衰。当然，要特别关注超预期事件（如短时间加息2次 或是新的更强的病毒来袭）的来临，做好应对策略（如真的有超预期的下跌，则可以改使用看跌期权来应对）。同时，如大雁原理等策略不断完善，结合美股事件套利，做出更稳健的收益。
区块链方面，除了参与期现，打新等传统套利项目，NFT市场要更积极的参与，预计2022年可能会是NFT市场的更大爆发，会有更多的巨头入场，而我所要做的则是加强学习，同时躬身入局，感受市场沉浮。
2021年总结以及2022年展望就写到这里，祝大家新年快乐，互相学习交流，开启更有意义的一年！
进入4季度，A股方面指数以震荡为主，无论是沪深300，还是创业板，都是小幅震荡。而美股延续了指数续涨的走势，其中12月初出现的OMICRON新病毒变种事件使美股短期有下滑，但随后又很快收复失地，标普甚至创出新高。
A股方面，4季度首先配了不少银行股，不过如YYB凌波老师直接配置银行正股，而我则配置了一些对应的转债，虽然在10月份整体转债有所下跌，但11，12月又有所回升，如果看例如上银转债，浦发转债等银行转债的走势，近期还是很不错的。银行转债没有回售条款，而几乎所有银行转债的最终目的都是转股补充资本充足率，因此中期看没有什么问题，当然由于许多转债还要几年后才会到期，在最近一段时间的走势不好说，或许会横盘，此时则可以择机轮换。
可转债方面，是A股配置的大头，四季度中比较明显的事件是部分转债的下修以及妖债的突起。例如吉视转债在12月初下修，而传媒板块的行情又带动了如湖广转债，贵广转债等等，两者都分别从原来的100左右涨到了120和110， 带来了部分收益。此外，我还持有了许多即将到期或即将进入回售期的转债，关注博弈性机会。
ST摘帽方面，也是四季度配置的重点。其中集思录热议的除权股ST大集我有关注，不过并未进行操作，而如ST澄星等股票也踩了雷，但在其他股如ST飞马等则有获利。我目前仍持有部分ST股。只要该股对应的财务事项解决，逻辑过硬，那么摘帽行情仍然可期。
A股四季度的另一大事是北交所的开张。在北交所开张前，新三板一手党的收益很不错，华泰券商非常给力，基本上到点打就能中签。而北交所开张后，一手党政策取消，靠拼资金要几十万到上百万才能中一签，其性价比降低许多。不过，最近一周北交所的行情倒是有所浮现。之前因为新三板的流动性太差，都没怎么关注，由于孔曼子老师的提示，最近又去翻了一下，发现似乎北交所整体的流动性，成交量都要好一些，看看后续是否有机会参与进去。
4季度A股方面还在不断完善监控配置的是ETF和封闭基金。在封闭基金方面，已经有高手在2021年做出了很高的收益，由于其折价的存在，加上基金经理选股的ALPHA，长期看可以跑赢对应指数。不过封基的问题在于其成交量较小，在具体选择标的时还需斟酌考虑。个人也是不断改进和完善监控和回测程序。
港美股方面，先讲讲港股打新。四季度以来，港股打新整体是非常沉寂的，基本上逢新股必破发。（港股2021年也是很糟，可参看港股指数）直到最近商汤的上市，似乎有好转迹象，但仍需观察一段时间。而港股投资方面，则没有任何仓位，相应地在美股方面，个人还是花了不少力气。
美股方面，一是和我们的小团队讨论，不断改进和完善大雁原理，其中标的监控部分已完成，具体操作时还在实战。总体思想是，选择处于趋势强的股票，并跟踪止损，如有整体的板块效应，则可以相应的调整和加大仓位等等。今年年初的REDDIT效应（如GME股）是这类趋势法大赚的最好体现，不过SOCIAL NETWORK的标的监控还在排期，尚未完成。而个人的另一大块套利标的，也在持续进行，包括但不限于美股要约收购（tender offer)，合并套利(merger arbitrage)等等。随着一个个套利标的的执行，个人对美股的套利也有进一步认识。当然，翻车事件也是有的，最大的翻车是人人的私有化套利（直接-40%），幸好仓位不大。中概股这类在美股市场有BIAS的标的还是要小心。此外，期权的运用也可以让整体的portofolio management如虎添翼。例如部分套利方式可以选择使用covered call，而部分看跌则可以直接买短期看跌期权。相比直接做空，亏损是确定的。
今年在另类投资市场上，最火的当属NFT。NFT全称是Non Fungible Token，中文译为非同质化代币，简单理解可以认为是数字货币资产上的“收藏品”。NFT市场同样有打新，类似港股打新一样。当然不同的是它门槛要更高一点，如需要了解在哪个链（如ETH? BSC？），其投资机构如何（区块链同样有一级市场，强大的投资商可以看作是NFT的“基石投资者”），而区块链市场上也早已有”拍卖市场“类二级市场可以供转让和变现。当然，在这块我还是个新手，还在不断学习，但这个市场相对于A,美则是个绝对的新兴市场，其机会也就会更多。除了NFT，传统的DEFI，期现套利等在区块链资产上的收益也很不错，当然区块链的门槛，难度也会更高，一不留神被"盗号"也是很有可能的。
展望2022年，首先说下A股。A股整体还是以套利类策略为主，个人主要关注第一仍然是可转债。虽然可转债目前的中位数价格和溢价都已偏高。但2022，2023年会有不少转债回售或到期，上市公司若想促进转股则有下调转股价的可能，而一旦下调转股价，溢价就会降低，因此要重点关注此类博弈性机会。第二则是延续学习ST摘帽策略，从开年到4月底是年报季，质地好的摘帽票会有不俗的收益。第三则是我重点想关注的封闭基金。2022，2023年也会有部分基金到期或定开，在完善了监控和回测策略后尝试进行买入或轮动。
港美股方面，港股打新在1月份继续关注，如开始转暖则小规模参与。而美股投资方面，根据我们小团队的讨论，虽然在2022年确定会有加息等事件，但由于这些事件已经PRICE IN 到了市场，所以整体上涨趋势并不看衰。当然，要特别关注超预期事件（如短时间加息2次 或是新的更强的病毒来袭）的来临，做好应对策略（如真的有超预期的下跌，则可以改使用看跌期权来应对）。同时，如大雁原理等策略不断完善，结合美股事件套利，做出更稳健的收益。
区块链方面，除了参与期现，打新等传统套利项目，NFT市场要更积极的参与，预计2022年可能会是NFT市场的更大爆发，会有更多的巨头入场，而我所要做的则是加强学习，同时躬身入局，感受市场沉浮。
2021年总结以及2022年展望就写到这里，祝大家新年快乐，互相学习交流，开启更有意义的一年！
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