折价的时候常见大家说,可惜500融券不易,无法套利。
这一段溢价机会多,那么溢价套利就很好吗?
贴水长期关注的同学,大约都能知冷暖:
最近溢价20个基点算比较好的,30则偶尔极端能到。
假设20个点,卖空一张ic,溢价部分就是20*200=4000
买入etf大约需要7224*200=144.48万
年化仅:3.3%
资金占用最多1个月左右(保守起见)。
如果选择理财1到3个月,其实3.3%的年化收益没有任何优势。(不过,一般贴水变化比较快,所以并不一定等到1个月,所以这是最低收益保障,不过会增加盯盘精力成本)
如果到25个点基差,一个月,年化4.2%(我今天参与了这个)
如果到30个点基差,一个月,年化5%
而折价基差(月化)到20以上的情况,很快就没了。
(以上是按照保守来测算的,而事实上,资金占用往往只有一两周,甚至几天内就可以,年化实际会更好)
成本:
(1)建仓需看盘,耗费精力。
(2)需要折算到etf份额,然后去证券账号下单,解开时同样,苦力活。还好流动性不是问题。
需要注意的是:
(1)注意etf的折溢价情况,尾盘ic溢价时候,etf也往往有一些溢价,需要扣除。盘中好多了。
(2)可以用t1级别备用的保证金参与套利(若机会好),因为流动性充裕,随时可以兑现。禁用t0级别的备用资金。
(3)大部分人本身因为有较多ic多仓,所以溢价套利的ic做空仓是不增加保证金的。
(4)需要注意,利用远近期的ic做套利,类似以上情况但有自己的特点,存在同时收窄实际无效的情况,需要利用换仓理论支撑,另外还可以利用理论做低风险投机(这个就不单纯无风险套利了),这些不展开了。
这一段溢价机会多,那么溢价套利就很好吗?
具体情况
套一个给大家看看香不香。贴水长期关注的同学,大约都能知冷暖:
最近溢价20个基点算比较好的,30则偶尔极端能到。
假设20个点,卖空一张ic,溢价部分就是20*200=4000
买入etf大约需要7224*200=144.48万
年化仅:3.3%
资金占用最多1个月左右(保守起见)。
如果选择理财1到3个月,其实3.3%的年化收益没有任何优势。(不过,一般贴水变化比较快,所以并不一定等到1个月,所以这是最低收益保障,不过会增加盯盘精力成本)
如果到25个点基差,一个月,年化4.2%(我今天参与了这个)
如果到30个点基差,一个月,年化5%
而折价基差(月化)到20以上的情况,很快就没了。
(以上是按照保守来测算的,而事实上,资金占用往往只有一两周,甚至几天内就可以,年化实际会更好)
成本:
(1)建仓需看盘,耗费精力。
(2)需要折算到etf份额,然后去证券账号下单,解开时同样,苦力活。还好流动性不是问题。
需要注意的是:
(1)注意etf的折溢价情况,尾盘ic溢价时候,etf也往往有一些溢价,需要扣除。盘中好多了。
结论:
(1)大部分情况下,没有必要参与ic套利。至少15个点以上的月化基差才值得参与,越早完成套利平仓,收益年化越高,不过会增加盯盘精力。(2)可以用t1级别备用的保证金参与套利(若机会好),因为流动性充裕,随时可以兑现。禁用t0级别的备用资金。
(3)大部分人本身因为有较多ic多仓,所以溢价套利的ic做空仓是不增加保证金的。
(4)需要注意,利用远近期的ic做套利,类似以上情况但有自己的特点,存在同时收窄实际无效的情况,需要利用换仓理论支撑,另外还可以利用理论做低风险投机(这个就不单纯无风险套利了),这些不展开了。
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@flyzizai
因为一旦溢价消除,远期同样回撤,在不少的情形下(可以是悲观可以是资金等等,统计可知),回撤会超过最近月。整复杂了,近期升水,其实远期贴水也少了很多,其实是你自己已经把贴水吃干净了,移仓不能增强收益。
只有一种情形可以不假思索的采用你所说的方式:傻瓜式吃贴水,无脑不费心。此时进行主仓移仓到折价,而且必须保障再次持有到期或出现再次溢价。(虽然大概率会后悔,但最终还是会盈利,少赚点而已)
再往里说,涉及贴水移仓原则,多有不同,我多说无益,但殊途同归,赚多赚少而已,此处的结论应该都一致。
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flyzizai - 金钱来之不易,花之多功,投之慎重,多买人力。
@股的俊
(1)500的etf仔细看(自己算,软件真的有延迟和错误,任意两款软件几乎都是不同的),平价附近是大多数时刻,和期货走势差得远了,而ic溢价也不是很快就消失的,两者交集(建仓时和平仓时)足够了,你吃不到20个点,吃到15个是比较轻松的。尤其是逢高逢低可以配合不同的建仓(平仓)顺序(这种胜率不再是无风险百分百,但其实只要不贪心,一般是相对20个点理论收益,少赚或者大赚)。
(2)t1指的是这部分资金的用途而非资金来源,肯定不能预测第二天是否会溢价而赎回在用t1资金。我无杠杆做ic,大量可以t1的资金依然还是放到t0的银行理财中,小部分才放到t1的银行理财。因为市场套利机会时有发生,一个套利足够弥补t0t1的差别。
补充一下:今天套利的机会是很大的,盘中接近40个点,大家应该有不少人上了,我做了一对期现,一对价差,2张纯回归(回归是运气仓)。
(1)500的etf仔细看(自己算,软件真的有延迟和错误,任意两款软件几乎都是不同的),平价附近是大多数时刻,和期货走势差得远了,而ic溢价也不是很快就消失的,两者交集(建仓时和平仓时)足够了,你吃不到20个点,吃到15个是比较轻松的。尤其是逢高逢低可以配合不同的建仓(平仓)顺序(这种胜率不再是无风险百分百,但其实只要不贪心,一般是相对20个点理论收益,少赚或者大赚)。
(2)t1指的是这部分资金的用途而非资金来源,肯定不能预测第二天是否会溢价而赎回在用t1资金。我无杠杆做ic,大量可以t1的资金依然还是放到t0的银行理财中,小部分才放到t1的银行理财。因为市场套利机会时有发生,一个套利足够弥补t0t1的差别。
补充一下:今天套利的机会是很大的,盘中接近40个点,大家应该有不少人上了,我做了一对期现,一对价差,2张纯回归(回归是运气仓)。
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楼主,这个套利有2点疑问: 1、500ETF的走势并不是像指数一样,感觉更像期货,就是说期现升水20个点开始套利,结束套利的时候0升水,但是最终并不能吃到20个点的贴水。
2、楼主说的T1级别的备用金一般是投资什么呢,因为升水的情况一般都是短期出现,那就需要准备较大的资金在等这个机会,那会不会得不偿失
2、楼主说的T1级别的备用金一般是投资什么呢,因为升水的情况一般都是短期出现,那就需要准备较大的资金在等这个机会,那会不会得不偿失
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@baixiqiang 很可以的。这是无风险套利不用担心太多,最低年化5%,我上次25个点,卖出时etf还有一定折价的前提下,实际年化达到了60%,IC和IH/IC毕竟不同,总体还是折价氛围,所以很容易提早平仓。平仓的时候,尽量在盘中,兼顾升水收敛情况和etf的实时折溢价情况即可。周五尾盘开心大馅饼是大大的。 @吴门第五 五哥周五做st信通要约套利,怎么算都远不如这个啊,呵呵
@wbzczyly 这个思路挺好,但是不太靠谱啊。你这个①是要计算申购费用,尤其是不转场内的话,赎回时费用太大了吧,②是转场内的话,占用资金时间长了点。③除非最后时刻卖空IC,否则几分钟的涨跌就能吃掉大部分利润,套利时间窗口太短了,会错过一些更好的机会。
其实etf折溢价没有那么夸张,盘中的时候,很多时候是平价。
@wbzczyly 这个思路挺好,但是不太靠谱啊。你这个①是要计算申购费用,尤其是不转场内的话,赎回时费用太大了吧,②是转场内的话,占用资金时间长了点。③除非最后时刻卖空IC,否则几分钟的涨跌就能吃掉大部分利润,套利时间窗口太短了,会错过一些更好的机会。
其实etf折溢价没有那么夸张,盘中的时候,很多时候是平价。
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to @shaxpeare 可以的,我去年做了50一年,折价机会有的是,之前先现货,合成或价差。
to @牛朋满座1 不是一回事。
to @mingjing58 我做了呀,原帖有说跟帖有图。
to @rain 实际效果往往很好, @chineseumi 说的没错。
to @牛朋满座1 不是一回事。
to @mingjing58 我做了呀,原帖有说跟帖有图。
to @rain 实际效果往往很好, @chineseumi 说的没错。
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chineseumi - 中国海 · 全栈基金经理
年化3%实际已经是最差的情况了,最好的情况是隔一天升水直接变贴水,这样收益就非常可观。所以实际收益率是年化3%~100%,只是绝对收益并不高,但肯定比理财强多了
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flyzizai - 金钱来之不易,花之多功,投之慎重,多买人力。
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to @smwanyi :嗯,你看的不认真啊。这两天近月溢价情况都很突出,昨天收盘好像还是溢价20个点左右。
幸运的是,今天尾盘就收敛到折价了。
这票的年化收益就非常高了。
正常情况下,至少明天开盘会延续性折价,明天解开这对套利。
幸运的是,今天尾盘就收敛到折价了。
这票的年化收益就非常高了。
正常情况下,至少明天开盘会延续性折价,明天解开这对套利。