可转债投资策略四：双低轮动

在文章《可转债投资的8种策略》中，第4种是双低策略，今天就详细说一下这种方法。
几个定义：
双低，是指价格低和溢价率低。
价格低的可转债，防守能力强，在遇到下跌时，通常比正股跌幅要小。尤其是转债价格接近面值100元时，将满足前面所说的低价策略，会有很多投资者买入，下跌难度更大。
溢价率低的可转债，波动更大，上涨幅度更接近于正股，可在正股上涨时，获得较高的收益。
注意：这里所说的价格低和溢价率低都是相对的。绝对的低价转债，都在低价策略里了。另外，绝对的低溢价转债，都出现在折价策略里了。
双低策略选出来的，是价格比较低，同时溢价率也不高的可转债。
评价一个可转债的双低程度，通常用双低值来表示。
双低值，是由可转债价格，加溢价率计算得来的。
双低值=可转债价格+溢价率*100
双低值的计算非常简单，对于单一转债，通常目测即可。如某可转债114.8元，溢价率14%。我们可以知道，双低值是128。
双低值多少合适？这个和行情关系很大，通常来看，130以下就算偏低。理论上来说，越低越好，如果有双低值100以下的转债，那才是更大的机会。

双低轮动：一定时间间隔(如1~2个月)后，把不满足条件的转债卖掉，重新买入刚刚满足条件的转债，保持持仓数量不变。通过轮动，变相实现了低买高卖，可获取更高收益。

到哪里去找双低转债？
如果想对多只转债的双低值进行比较，专业转债网站上，有双低这一项目，直接排序即可，非常方便。
集思录
集思录主页-可转债，点击右面双低，从低到高进行排序
据网友统计，在不同的行情时间段，不同的双低值计算方法，收益表现也不相同，所以难说哪个更好。
实际上，市场上流传的双低值计算方法，据我所知，有多达四种。每种方法都只能适应特定的一段行情，所以长期坚守一种，结果都是差不多的。
传统双低，由于计算方便，使用更多。
筛选出一组双低转债之后，还可以根据行业、正股业绩等，进一步优选。
本文仅供参考，并非投资建议