周四晚上,吉视转债宣布提议下修转股价。
周五很多小伙伴摩拳擦掌,希望吉视转债可以大涨10%。
然而吉视转债最终还是让大家失望了。高开低走,最终上涨3.17%,收盘于108.3元。
吉视转债开盘价的109.8元倒是离虎猫君预测的110元比较接近。
同样是宣布下修,为何吉视转债表现比之前提议下修的淳中转债和岭南转债差不少?
我认为有四点原因。
1)吉视转债在下修之前几天放量上涨,明显是有部分资金提前得知了可能下修的消息。下修消息落地,预期达成,那部分资金选择利好兑现,卖出落袋为安。
2)吉视转债正股吉视传媒质地比较一般,行业不性感,波动不大,股价长期底部萎靡。所以就算下修到底,市场愿意给与的溢价率也不高。
3)吉视转债下修到底的转股价并不是股东大会前20个交易日平均价和前1个交易日平均价的孰高者,而是正股吉视传媒的每股净资产价格。
很多可转债都有转股价不能低于每股净资产的规定,包括吉视转债。
所以如果正股价格保持在1.97元的话,那么吉视转债下修转股价到底之后,其转股价值为92元,并不算高。
4)这次吉视转债按照每股净资产下修到底之后,相当于一步到位,未来也几乎没有了下修空间。对于未来无法下修转股价的可转债来说,价值必然会打折扣。
所以108.3元的吉视转债,在我看来估值合理,算不上低估,并没有太多便宜可以占。
不过吉视转债依然值得关注,关注重点是下修股东会前正股吉视传媒的走势。
之前我感谢过岭南股份涨停带动岭南转债大涨的无厘头情绪,给了我很好的卖点。
因为岭南转债溢价率很高,下修之前岭南股份的大涨并不能对岭南转债的价值进行有效提升。
而吉视转债不一样,它下修到底的转股价是根据每股净资产决定的。
当下吉视传媒的市净率为0.92,当前股价低于每股净资产。
如果吉视传媒在下修转股价之前股价可以上涨到超过每股净资产,那么其下修到底的转股价值也会提升,最乐观的情况下是接近100元。
也就是说,当下吉视传媒的上涨,可以有效提升下修到底的吉视转债的转股价值。
所以下修转股价之前,有两种情况可以提高吉视转债的性价比:
1)吉视传媒价格不变,但是吉视转债价格降低。
2)吉视转债价格不变,但是吉视传媒价格上涨。
先插个眼,如果未来出现以上两种合适的机会,我也许会上车。
......
周五还有一只可转债也挺吸引眼球,并且让很多人感觉错过了一个亿,那就是齐翔转2。
周四晚间,齐翔腾达发布了一个公告:因齐翔集团涉嫌内幕交易等违法违规行为,中国证监会决定对齐翔集团进行立案调查。
齐翔集团是齐翔腾达的大股东,大股东涉嫌内幕交易违法,上市公司遭殃,于是齐翔腾达一字跌停板。
恐慌情绪在齐翔转2上进一步发酵:开盘跌9%,随后跌20%临时停牌,最多的时候下跌21.56%,折价率一度高达9%,不过随后大盘走好,愿意参与博弈的人多了起来,最终齐翔转2下跌13.78%。
从最低点到收盘,齐翔转2反弹了大约10%。
于是不少小伙伴就开始懊悔了,怎么没有做到“别人恐慌时我贪婪”,如果勇于抄底,那么不说一天10%,7%还是可以吃到的。
不瞒大家,当时虎猫君也在-20%的位置犹豫要不要上车,最终还是决定放弃了。
涉嫌内幕交易等违法违规行为,往大了说,可能存在和上市公司的利益输送,甚至财务造假,那可不是一两个跌停板可以解决的。
往小了说,大股东罚酒三杯,和上市公司没有一毛钱关系,跌停可能还是错杀。
但因为公告提供的信息实在太少,我查了一圈,也没有什么有效信息,所以不知道大股东违规的具体情况。
从齐翔转2走势的结果来看,没参与是感觉错过了一个亿,但是从过程判断,我不认为自己的决策有问题。
信息非常有限的情况下去参与,博弈性质太强,且齐翔转2价格不低,继续下跌的可能性依然存在。
这次齐翔转2是反弹了不少,但下次类似事件未必会那么幸运,如果形成了路径依赖,未来会有更大的坑等着我。
不求多赚,只求不亏少亏,在资本市场中活得久,才能赚的长远,与君共勉。
OK,今天就说这么多,祝小伙伴们周一账户大红。
公众号:虎猫复利笔记
周五很多小伙伴摩拳擦掌,希望吉视转债可以大涨10%。
然而吉视转债最终还是让大家失望了。高开低走,最终上涨3.17%,收盘于108.3元。
吉视转债开盘价的109.8元倒是离虎猫君预测的110元比较接近。
同样是宣布下修,为何吉视转债表现比之前提议下修的淳中转债和岭南转债差不少?
我认为有四点原因。
1)吉视转债在下修之前几天放量上涨,明显是有部分资金提前得知了可能下修的消息。下修消息落地,预期达成,那部分资金选择利好兑现,卖出落袋为安。
2)吉视转债正股吉视传媒质地比较一般,行业不性感,波动不大,股价长期底部萎靡。所以就算下修到底,市场愿意给与的溢价率也不高。
3)吉视转债下修到底的转股价并不是股东大会前20个交易日平均价和前1个交易日平均价的孰高者,而是正股吉视传媒的每股净资产价格。
很多可转债都有转股价不能低于每股净资产的规定,包括吉视转债。
所以如果正股价格保持在1.97元的话,那么吉视转债下修转股价到底之后,其转股价值为92元,并不算高。
4)这次吉视转债按照每股净资产下修到底之后,相当于一步到位,未来也几乎没有了下修空间。对于未来无法下修转股价的可转债来说,价值必然会打折扣。
所以108.3元的吉视转债,在我看来估值合理,算不上低估,并没有太多便宜可以占。
不过吉视转债依然值得关注,关注重点是下修股东会前正股吉视传媒的走势。
之前我感谢过岭南股份涨停带动岭南转债大涨的无厘头情绪,给了我很好的卖点。
因为岭南转债溢价率很高,下修之前岭南股份的大涨并不能对岭南转债的价值进行有效提升。
而吉视转债不一样,它下修到底的转股价是根据每股净资产决定的。
当下吉视传媒的市净率为0.92,当前股价低于每股净资产。
如果吉视传媒在下修转股价之前股价可以上涨到超过每股净资产,那么其下修到底的转股价值也会提升,最乐观的情况下是接近100元。
也就是说,当下吉视传媒的上涨,可以有效提升下修到底的吉视转债的转股价值。
所以下修转股价之前,有两种情况可以提高吉视转债的性价比:
1)吉视传媒价格不变,但是吉视转债价格降低。
2)吉视转债价格不变,但是吉视传媒价格上涨。
先插个眼,如果未来出现以上两种合适的机会,我也许会上车。
......
周五还有一只可转债也挺吸引眼球,并且让很多人感觉错过了一个亿,那就是齐翔转2。
周四晚间,齐翔腾达发布了一个公告:因齐翔集团涉嫌内幕交易等违法违规行为,中国证监会决定对齐翔集团进行立案调查。
齐翔集团是齐翔腾达的大股东,大股东涉嫌内幕交易违法,上市公司遭殃,于是齐翔腾达一字跌停板。
恐慌情绪在齐翔转2上进一步发酵:开盘跌9%,随后跌20%临时停牌,最多的时候下跌21.56%,折价率一度高达9%,不过随后大盘走好,愿意参与博弈的人多了起来,最终齐翔转2下跌13.78%。
从最低点到收盘,齐翔转2反弹了大约10%。
于是不少小伙伴就开始懊悔了,怎么没有做到“别人恐慌时我贪婪”,如果勇于抄底,那么不说一天10%,7%还是可以吃到的。
不瞒大家,当时虎猫君也在-20%的位置犹豫要不要上车,最终还是决定放弃了。
涉嫌内幕交易等违法违规行为,往大了说,可能存在和上市公司的利益输送,甚至财务造假,那可不是一两个跌停板可以解决的。
往小了说,大股东罚酒三杯,和上市公司没有一毛钱关系,跌停可能还是错杀。
但因为公告提供的信息实在太少,我查了一圈,也没有什么有效信息,所以不知道大股东违规的具体情况。
从齐翔转2走势的结果来看,没参与是感觉错过了一个亿,但是从过程判断,我不认为自己的决策有问题。
信息非常有限的情况下去参与,博弈性质太强,且齐翔转2价格不低,继续下跌的可能性依然存在。
这次齐翔转2是反弹了不少,但下次类似事件未必会那么幸运,如果形成了路径依赖,未来会有更大的坑等着我。
不求多赚,只求不亏少亏,在资本市场中活得久,才能赚的长远,与君共勉。
OK,今天就说这么多,祝小伙伴们周一账户大红。
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