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从8月开始，我的主仓位就变成了IC吃贴水+一丢丢国债吃贴水，目前关于300etf的期权实盘还在琢磨，今天回过头一看，定期总结并与论坛的朋友们讨论可以帮自己更清晰地理解策略，并坚定地执行下去~
因此打算更一个IC贴水的实盘贴，大概是执行换月之后更新一次，T和TF因为没有对标的现货，所以更新没有啥意义，ETF期权待上仓位运行之后再考虑。
最近几个月获取超额收益的主要原因在于高位时贴水扩大及时换仓，可能这个也和有权利金的卖沽移仓逐步积累胜率有异曲同工之处？支付宝高端理财貌似已经有对标中证500+一定年化（比如10%）的产品了，以后贴水会逐步减少吗？
因此打算更一个IC贴水的实盘贴，大概是执行换月之后更新一次，T和TF因为没有对标的现货，所以更新没有啥意义，ETF期权待上仓位运行之后再考虑。
最近几个月获取超额收益的主要原因在于高位时贴水扩大及时换仓，可能这个也和有权利金的卖沽移仓逐步积累胜率有异曲同工之处？支付宝高端理财貌似已经有对标中证500+一定年化（比如10%）的产品了，以后贴水会逐步减少吗？
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赞同来自: 小白啊小白 、唐人 、巫灵啊啊呜 、xineric
试了一下换隔季，感觉可能还是按最远季换更好，因为这样只用考虑季度间的贴水，出现比较合理的贴水时就换过去，目前毛估合理的是IC贴水30/月，IM贴水50/月，未来可能会进一步缩小。
总结一下，从开仓到现在，指数跌了1000点，大概实际亏损是200点，加上理财收益亏损会更小一些，主要是因为之前贴水丰厚，按目前的贴水程度，估计是一年360点+分红100多点（毛估估）
这一年的思考和总结已经足够应对这个策略了，此贴终结，最后留一点自己的感想。
总结一下，从开仓到现在，指数跌了1000点，大概实际亏损是200点，加上理财收益亏损会更小一些，主要是因为之前贴水丰厚，按目前的贴水程度，估计是一年360点+分红100多点（毛估估）
这一年的思考和总结已经足够应对这个策略了，此贴终结，最后留一点自己的感想。
- 正确认识到我国政策导向的市场环境下，波动一定会很剧烈，因此不要担心指数北去不复返，也不用担心一路南向不回头；
- 以一个平和的心态来构建自己的投资框架，不用想着赚小波动，主要靠大的择时或者股债平衡来取得收益；
- 用杠杆做指数期货，一定要有大心脏，不以涨喜（加仓），不以跌悲（砍仓），预先设置好总资产中的权益占比，建议年轻人就不用加杠杆了（一样有大量闲置保证金，极端情况可以加仓到1倍杠杆），年纪大的采取半股半债，机会出现时候，担心爆仓与手握现金可以加仓是两种状态；
- 资本市场永不缺机会，缺少的是发现机会的眼光和接受别人意见的胸襟，历年来，折价封基，现金打新，低价可转债（中行转），分级A，贴水，有些消失了，总会有新的机会出现，因此不用担心踏空，保持开放和学习，注重底层逻辑，我们能做到开心地变富。
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@sequeda
@heheqiaoqiao感谢大佬回复。还请大佬讲一下分红对指数具体的影响怎么看？
也可以按照贴水年化选择远月或者近月，但是有的时候要注意预估的分红对指数的影响，我图省事就直接换最远月。
第二个问题你的算法没有问题，不过考虑这一轮下跌，中证500从接近7700跌到了最低点5200，跌幅接近有33%了，我还是建议整体考虑自己的杠杆率，版上的大佬们之所以平时不用杠杆，是因为在极端情况下，会出现盈亏比非常难得的机会。
另外极端情况下的提高保证金比例也会造成...
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赞同来自: xineric
@heheqiaoqiao
也可以按照贴水年化选择远月或者近月，但是有的时候要注意预估的分红对指数的影响，我图省事就直接换最远月。
第二个问题你的算法没有问题，不过考虑这一轮下跌，中证500从接近7700跌到了最低点5200，跌幅接近有33%了，我还是建议整体考虑自己的杠杆率，版上的大佬们之所以平时不用杠杆，是因为在极端情况下，会出现盈亏比非常难得的机会。
另外极端情况下的提高保证金比例也会造成负面影响，当然我并不是说120w只做一手IC，而是指结余的保证金（可以以现金存在，也可能以潜在负债的形式存在）一定要做好流动性管理。
也可以按照贴水年化选择远月或者近月，但是有的时候要注意预估的分红对指数的影响，我图省事就直接换最远月。
第二个问题你的算法没有问题，不过考虑这一轮下跌，中证500从接近7700跌到了最低点5200，跌幅接近有33%了，我还是建议整体考虑自己的杠杆率，版上的大佬们之所以平时不用杠杆，是因为在极端情况下，会出现盈亏比非常难得的机会。
另外极端情况下的提高保证金比例也会造成负面影响，当然我并不是说120w只做一手IC，而是指结余的保证金（可以以现金存在，也可能以潜在负债的形式存在）一定要做好流动性管理。
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请教大佬，选择近月远月合约时候，是不是根据年化贴水点位进？ 比如下月的年化贴水高就买下月？
2，假设我需要预留2个跌停的保证金。目前IC6100点，是不是按照6100点*200元/点*20%=20多万。
这样 一手IC 需要40万就比较安全了？这样永远保证有2个跌停的保证金。
2，假设我需要预留2个跌停的保证金。目前IC6100点，是不是按照6100点*200元/点*20%=20多万。
这样 一手IC 需要40万就比较安全了？这样永远保证有2个跌停的保证金。
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赞同来自: zddd10
我是个怂货，12月合约出来的第一天就缩到2212上面了~目前大概一个季度贴水90-100点，一年贴水400点附近（除去分红），还可以接受，可能以前贴水丰厚的日子一去不复返了，且行且珍惜吧。
去年一直纠结自己的仓位不够想要加仓，相反今年却在1月平掉了一半的股票仓位，3月又平了一部分，目前没有A股持仓了...靠着低仓位扛过了最低点那一拨，甚至还有点想加仓。
这个季度因为亏得多，所以看书看得多，整体有了更全面的认识。目前国债吃贴水的策略已经停止运行，理由是国债更多是一个货币的博弈工具，不属于低风险折价策略，更多应该在盘面未放水，但实际需要放水的时候入场进行博弈（做多有贴水安全垫），属于对债务周期有更深层次认识之后的工具。
新增了季度定投消费红利008928，月度定投161127
去年一直纠结自己的仓位不够想要加仓，相反今年却在1月平掉了一半的股票仓位，3月又平了一部分，目前没有A股持仓了...靠着低仓位扛过了最低点那一拨，甚至还有点想加仓。
这个季度因为亏得多，所以看书看得多，整体有了更全面的认识。目前国债吃贴水的策略已经停止运行，理由是国债更多是一个货币的博弈工具，不属于低风险折价策略，更多应该在盘面未放水，但实际需要放水的时候入场进行博弈（做多有贴水安全垫），属于对债务周期有更深层次认识之后的工具。
新增了季度定投消费红利008928，月度定投161127
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年前过得太浪荡忘记更新了，主要是怂，把IC从06换到了09，结果换的第二天开始，06和09之间的价差就扩散了，换了个寂寞。
另外开始试点了用ioc来抄底沪深300，理由是沪深300的历史估值并不算低，实际运行情况还可以，抄底2个月的时间价值只从49衰减到40，相当于900块白玩一个月，换到的09合约时间价值35点，毛估估节约保证金40w，5%的收益率，一年理财可以找补回2w~
另外开始试点了用ioc来抄底沪深300，理由是沪深300的历史估值并不算低，实际运行情况还可以，抄底2个月的时间价值只从49衰减到40，相当于900块白玩一个月，换到的09合约时间价值35点，毛估估节约保证金40w，5%的收益率，一年理财可以找补回2w~
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