关于可转债发行人发行转债动机分析是否正确。金币答复

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可转债发行转债

可转债发行人动机：
一是通过发行可转债低价融资，之所以是低价，是因为含权债券，并不期待投资人转股，这是大部分发行人的动机。
动机二，期待投资人转股被动减持，投资人转股的条件是股价较发行可转债时候已经大幅上涨，此时虽然表面上对发行人来讲是高成本融资，但是达到了大股东的减持目的，发行人也不后悔，因为发行可转债的时候谁也不知道股价能否上涨到可转价格，万一上涨了对双方都有利。
请问这两个动机有道理吗？

发表时间 2021-10-24 20:19

10 个回复

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投资人转股相当于增发，大股东是极力赞同转股的，正股没涨或大幅度下跌后，会下调转股价，都是为了投资人能转股，公司发转债是目的是融资，融到的钱，才不想还回去。

2021-10-24 21:22 引用

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你的导师说的没错，理论非常美国化，相对国内情况探讨大股东发债动机就分析得不太全面，但是理论上是没有问题的，动机二是有道理的。

可转债转股后，大股东股份稀释，同时债务消失意味着账面可分配现金增多。对一个正常盈利的企业，意味着将来分红会变多，大股东获得更多分红现金，完成被动减持。

2021-10-24 21:21修改引用

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别看就是你啦

可以看看新时达最新发布的公告，大股东被动减持，股权变动了1%

2021-10-24 21:15 引用

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赞同来自: Jifandailu 、你猜再猜、阴影下的猫、laplace 、老实的很、grandriver 、nkfish 更多 »

一、95%以上发转债相对于发可变价的定增融资，下修就是下调定增价格。
二、极少部分是低息融资，相机抉择。

2021-10-24 21:09 引用

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是可转债，又不是可交换债，哪来的减持？发行主体都不一样，可转债的主体是上市公司，可交换债的主体是上市公司股东，大股东发行可交换债是低利率融资，变相减持

2021-10-24 20:45 引用

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金币答复，请问动机二分析有理吗？

2021-10-24 20:42 引用

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我只听说过可转债发行是用来融资的。
可转债发行怎么就可以配合大股东减持呢？人傻了

2021-10-24 20:37 引用

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今天和导师讨论可转债发行时，老师跟我说的。请问各位转债大师，替小弟讲解下。金币答复

2021-10-24 20:30 引用

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发行可转债的目的是：融资。
企业需要融资的情况大致分2种：

所以，动机一是公司需要钱扩大生产做大做强，二是公司经营困难需要借钱度过危机。

2021-10-24 20:32修改引用

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