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赞同来自: brushwang2020 、趋势交易者 、雷爷
如今，动力煤主力已跌到1365。不过参照历史，动力煤的价格大约处在500~700元/的区间内。往下依旧有很大的空间。
可煤炭股的股价为何止跌反弹了呢？
原因就在于，煤炭长协价不同于期货价。煤炭期货的涨跌幅度都要大于长协价。
大型煤企主要的煤炭销售，都是按长协价格来的。长协通常会和火电厂等大的客户签订。发哥会开会限定价格的波动，不允许波动太大。
也就是说，虽然煤炭的期货价格涨到了2000以上，但煤企的售价其实比这个低很多。比如近日，中煤集团就以1200元/吨的价格，向华能营口电厂供应5.7万吨动力煤。这比当前的期货价格低了许多。
然而，过去4年，动力煤的价格在500~700元/吨的区间内波动。如今，煤炭公司能够以1200元/吨的价格出售，当然就成了利好。
现在的情况是，即便煤炭期货已经连续跌停了，但煤企的长协价格还有上涨的空间。煤企今年和明年的利润，仍旧有保障。这就是市场看好煤炭股的原因。
但这个利好，很快又被了浇灭。
10月22日上午，发哥召集部分重点煤炭企业开会，研究制止煤炭企业牟取暴利、保障煤炭价格长期稳定在合理区间的具体政策措施。
换言之，煤企的出厂价要被限制了。具体被限制多少，还不得知。只知道，动力煤价的绿色空间在450~650元/吨，而现在市场价超2000元/吨。接下来，煤炭企业的赚钱能力存在很大不确定性。
此新闻一出，煤炭股集体哑火。煤炭指数昨天（10月21日）还收涨4.07%，今天（10月22日）就大跌5.98%。
另外要注意的是，这次周期品的牛市，不同于07年。
2007年，需求急剧扩张，导致了A股史无前例的周期大牛市，周期股的估值可以达到50倍，甚至100倍。
而次轮周期牛市，是疫情的后遗症。疫情爆发后，美元流动性泛滥，全球大宗商品供需失衡，价格开始飙涨。
一旦供给恢复，大宗商品的价格就会回落。此外，在节能减排的大趋势下，煤炭这些碳排放较高的品种，会逐步被取代。它们当下的业绩没有可持续性。
周期股往往在市盈率高时买入，在市盈率低时卖出。今年的3、4季度将是周期股业绩的集中爆发期，届时煤炭、钢铁个股的估值会很低。
可煤炭股的股价为何止跌反弹了呢？
原因就在于，煤炭长协价不同于期货价。煤炭期货的涨跌幅度都要大于长协价。
大型煤企主要的煤炭销售，都是按长协价格来的。长协通常会和火电厂等大的客户签订。发哥会开会限定价格的波动，不允许波动太大。
也就是说，虽然煤炭的期货价格涨到了2000以上，但煤企的售价其实比这个低很多。比如近日，中煤集团就以1200元/吨的价格，向华能营口电厂供应5.7万吨动力煤。这比当前的期货价格低了许多。
然而，过去4年，动力煤的价格在500~700元/吨的区间内波动。如今，煤炭公司能够以1200元/吨的价格出售，当然就成了利好。
现在的情况是，即便煤炭期货已经连续跌停了，但煤企的长协价格还有上涨的空间。煤企今年和明年的利润，仍旧有保障。这就是市场看好煤炭股的原因。
但这个利好，很快又被了浇灭。
10月22日上午，发哥召集部分重点煤炭企业开会，研究制止煤炭企业牟取暴利、保障煤炭价格长期稳定在合理区间的具体政策措施。
换言之，煤企的出厂价要被限制了。具体被限制多少，还不得知。只知道，动力煤价的绿色空间在450~650元/吨，而现在市场价超2000元/吨。接下来，煤炭企业的赚钱能力存在很大不确定性。
此新闻一出，煤炭股集体哑火。煤炭指数昨天（10月21日）还收涨4.07%，今天（10月22日）就大跌5.98%。
另外要注意的是，这次周期品的牛市，不同于07年。
2007年，需求急剧扩张，导致了A股史无前例的周期大牛市，周期股的估值可以达到50倍，甚至100倍。
而次轮周期牛市，是疫情的后遗症。疫情爆发后，美元流动性泛滥，全球大宗商品供需失衡，价格开始飙涨。
一旦供给恢复，大宗商品的价格就会回落。此外，在节能减排的大趋势下，煤炭这些碳排放较高的品种，会逐步被取代。它们当下的业绩没有可持续性。
周期股往往在市盈率高时买入，在市盈率低时卖出。今年的3、4季度将是周期股业绩的集中爆发期，届时煤炭、钢铁个股的估值会很低。
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投机人士倒在黎明前 未来会怎么走？
谁都知道，煤炭期货的疯涨无法持续。许多人被诱惑着开始做空。微博上有个大V，1100多做空500手，1500万清零了。
还有一家卖卫生巾的上市公司，也跑来做空煤炭。
据公告，豪悦护理在10月份最高投入了1.5亿元，做空煤炭期货，合计亏损近7000万。而它一季度、二季度的利润才只有0.88亿和1.04亿元。相当于一个季度白忙活。
这些活生生的案例，再次表明，做空是很危险的，因为我们无法预测市场会疯狂到什么程度。没人知道，煤炭期货的价格何时会掉头下来。许多做空者在持续暴涨中，被强制平仓，倒在了黎明前。
谁都知道，煤炭期货的疯涨无法持续。许多人被诱惑着开始做空。微博上有个大V，1100多做空500手，1500万清零了。
还有一家卖卫生巾的上市公司，也跑来做空煤炭。
据公告，豪悦护理在10月份最高投入了1.5亿元，做空煤炭期货，合计亏损近7000万。而它一季度、二季度的利润才只有0.88亿和1.04亿元。相当于一个季度白忙活。
这些活生生的案例，再次表明，做空是很危险的，因为我们无法预测市场会疯狂到什么程度。没人知道，煤炭期货的价格何时会掉头下来。许多做空者在持续暴涨中，被强制平仓，倒在了黎明前。
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