[季度总结] 大麦投资2021年Q3总结

截止2021.9.30，大麦投资今年以来收益率+27%，沪深300今年以来-6.62%，恒生指数今年以来-9.75%，纳斯达克指数今年以来+12%。

整个三季度的操作一般，A股方面主要还是可转债仓位，一些折价定增基金随着逐渐到期已经抛售，另外则波段做过一些封闭基金，以及做过一些配债套利，部分配债套利的效果还是不错的。

可转债方面，目前持有的是偏低价的转债，符合下修转债以及快到期转债，“大饼”居多。而只有一个重仓是东财转3，JISILU上的高手认为券商今年至今没有什么大行情，因此后续要么拉券商，要么可能是全面熊市，且待进一步观察。

套利股方面，奥马电器可谓小踩了一个“雷”，被ST了。不过从最终收购的结果来看，比例是102%，也就是几乎全部收购了，如果操作的好应该也不会有特别大的损失。

对于今年暴涨的周期股，可以说几乎是完全错过。这一是我对周期股本身就不了解，唯一关注的万华化学今年似乎走势一般，其余的产品价格就没怎么跟踪，二是周期股看K线图似乎悄无声息地就上来了，这块后续看看能不能做一个关于周线的识别预警系统，这样可以避免错过这样的机会。

本季度还非常值得一提的是北交所的开张。国庆节后第一/二批北交所打新就要开始了。因为新三板整体平移北交所，而北交所的流动性和关注度其实是更好的，因此新三板方面会有关注度和估值提升的机会。事实上我在9月份以后就已经开始逐步买了一些新三板股票（创新层和精选层），挑选原则是成交量大，技术形态好以及估值合理，不断去弱留强，在四季度或许会有更多的机会。

此外，最近还热议了一个套利打新基金。理论上小规模基金在配售新股后，摊薄到净值的收益更高。不过实际观察也看基金经理水平，以及本身持股的涨跌等等。加上现在一宣传，那些原来小规模的基金如果不限购很可能已经变成大基金了，所以这块我只小投入了几万试验，效果不好就打算撤出了。

港美股方面，港股继续保持空仓，感觉港股太容易受风吹草动了。当然，这两天看一些分析，说可以看看绿色能源站股，这块也不熟或许以后可以看看机会。美股的话主要还是纳指，套利股，GOOG。在9月底时纳指连续大跌，还是有点恐慌的。加上后续不确定因素很多，例如美联储的TAPER，10月业绩的公布等等，感觉还是以谨慎为主，配以套利和短期趋势。

港股打新方面，可以说3季度是一团糟。几乎所有医药股上来就是20%的跌幅，唯一涨幅不错的似乎是海伦司，一个小酒馆。这次我小打了几个餐饮股，不知最后的结果如何。

展望Q4，A股有以下几个重点：1是低估值板块，Q4向来有可能是低估值板块的回归，银地保方面，银行可以配置一些股票或转债，事实上我已经配置了一些低价银行转债，地产则有稍微的松动迹象，但保利发展涨上去以后似乎不太值得配置了，保险则暂时不看。2是ST摘帽股。ST摘帽从3季度季报甚至业绩预告开始就可以配置了，这块打算潜心学习一些高手的分析，配置一部分。第三则是北交所新三板。其中新三板打新部分积极参与，对于期望年化较高的打新股全力以赴，而对于新三板本身股票的投资，还是秉持分散，去弱留强的理念继续配置。

港美股方面，正如前述所说，继续做谨慎配置，以期权来做辅助。同时开发一些预警系统既可以为美股也可以为A股所使用。

国庆还有几天，希望国庆后能够开门红！