小红包！9月30日（周四）元力转债上市

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一、9月30日元力转债上市

元力股份可转债9月30日（周四）上市，中签率0.0051%，顶格申购5.1%概率中1签，一签难求。

转债溢价率9.72%，合理区间111-113元，恭喜中签的投资者，股东配售比例不高只有42.4%，上市首日有一定抛压。



1、基本面

公司主营活性炭、白炭黑（硅酸钠）的生产销售，产品应用于食品、化工、医药、水处理等领域。近年来业绩稳步增长，毛利率略下降，现金流充裕。2021年半年报净利润同比下降5.77%。

公司是木质活性炭领域的龙头企业，产销全国第一，生产技术领先，深度布局超级电容，在新能源、储能领域想象空间较大。随着元禾化工新增先进硅酸钠的产能，公司利润将被拓展，未来业绩有望进一步提升。

正股基本面尚可，估值偏高，近期大盘震荡调整，正股走势偏弱，溢价率扩大，红包有所缩水。

2、转债条款

目前转债评级较低AA-，到期年化收益率低，仅1.51%，下修条款适中（85%），PB3.26，下修空间较大。

3、策略与建议

环保材料类转债市场偏好一般，预计给的溢价不高。正股是细分行业龙头，超级电容产品潜力大，活性炭、节能环保、超级电容概念。

综合评分三星，质地尚可。风格稳健的投资者可使用条件单逢高止盈，近期转债市场走弱，新债上市价格可能较低，若看好正股的话也可继续持有或逢低介入。

环保材料类转债比较：



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