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继昨日大涨8%后，今日动力煤期货涨停，而兖州煤业今日大跌7%；
继昨日大涨7%后，沪锡今日大涨3%，创新高，锡业股份股价反而跌了3-4个点。
商品和周期股的大拿，不妨谈谈如何看待这种现象？
周期股的卖点又该如何把握呢？
继昨日大涨7%后，沪锡今日大涨3%，创新高，锡业股份股价反而跌了3-4个点。
商品和周期股的大拿，不妨谈谈如何看待这种现象？
周期股的卖点又该如何把握呢？
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闲菜
- 多看一眼算我输
大一点儿想，万物皆周期。
成长股，增速高，给的估值就高，一旦增速放缓立马掉价。此时的成长股并不一定是不成长了，只是成长的速度弱于预期。预期已经在价格里面进行了反映。
周期股同样如此，一旦业绩大增，就会涉及业绩是否持续的问题，如果不可持续，就会杀估值。要想维持住估值，就必须不断超预期，超预期驱动股价上涨。
为什么周期股会先于现货/期货价格见顶，也正是这个原因，已经预期到了业绩不可持续，股价就先跌为敬。
举两个极端的例子，一个持续几天的，一个持续大半年的周期股。
持续几天的周期股——招商轮船/中远海能，vlcc。去年原油负油价那段时间，原油期货是逐月升水。那么就出现了以下策略：如果升水价格超过一定范围，那么就可以买近月的油，用轮船存起来，远月交付。这个集思录有超级大佬做过了。所以如果油价一直升水，那么租船就非常划算，那段时间vlcc的租金爆涨。股价当然跟随走了一下。但是很明显这个事情不可持续，所以股价在原油仍有升水的时候先跌了。
持续大半年的周期股———中远海控。这个可以看一下海运集装箱运价，持续的涨，涨了大半年。后面运价是不是不涨了？未必。不过可以确定的是，运价不会无止境的涨，国外会逐步恢复，那么海运/外贸还会这么好么？依然股价先见顶。有心的可以看看海运价格和中远海控的股价图。
成长股，增速高，给的估值就高，一旦增速放缓立马掉价。此时的成长股并不一定是不成长了，只是成长的速度弱于预期。预期已经在价格里面进行了反映。
周期股同样如此，一旦业绩大增，就会涉及业绩是否持续的问题，如果不可持续，就会杀估值。要想维持住估值，就必须不断超预期，超预期驱动股价上涨。
为什么周期股会先于现货/期货价格见顶，也正是这个原因，已经预期到了业绩不可持续，股价就先跌为敬。
举两个极端的例子，一个持续几天的，一个持续大半年的周期股。
持续几天的周期股——招商轮船/中远海能，vlcc。去年原油负油价那段时间，原油期货是逐月升水。那么就出现了以下策略：如果升水价格超过一定范围，那么就可以买近月的油，用轮船存起来，远月交付。这个集思录有超级大佬做过了。所以如果油价一直升水，那么租船就非常划算，那段时间vlcc的租金爆涨。股价当然跟随走了一下。但是很明显这个事情不可持续，所以股价在原油仍有升水的时候先跌了。
持续大半年的周期股———中远海控。这个可以看一下海运集装箱运价，持续的涨，涨了大半年。后面运价是不是不涨了？未必。不过可以确定的是，运价不会无止境的涨，国外会逐步恢复，那么海运/外贸还会这么好么？依然股价先见顶。有心的可以看看海运价格和中远海控的股价图。
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今日部分周期股大爆杀，敲响了警钟，周期股不能以商品价格见顶作为卖出的唯一依据。拉到绝对高位的品种，如果股价对商品价格上涨不再敏感，那么就要小心股价可能见顶风险。
对于周期股，我的卖出时机主要参考以下几个方面：
1）市场预期见顶（市场预期反方向变化）：出清。
驱动涨价行为的力量减弱\可能减弱\预期减弱\消失\反向力量增强，市场认为涨价行为不可持续，预期反转，即使涨价行为仍在进行。出现预期拐点，通常做出清处理。
2）商品价格见顶（终结性卖点）：出清。
终极卖点，价值投资卖出参考指标。
3）市场面见顶（①个股极度狂欢\股价暴涨提前透支未来涨价预期\市场预期与现实脱离太远\高位冲刺加速暴涨等；②大盘\大势环境转恶、转冷）：减仓或出清。
4）技术面见顶（①高位打出长上影大阴线\冲高回落中小阴线\高位砸出首根大阴线\高位横盘滞涨\高位冲高回落收出长上影线等；②拉到目标价后，做盘资金反手出货）：减仓或出清。
5）政策面见顶（监管层出手打压）：减仓或出清。
6）消息面见顶\阶段性见顶。减仓或出清。
当股价与商品价格都处在相对高位，符合预期、略高于预期、预期中的消息刺激，股价容易出现阶段性见光之后的杀跌，只有大幅\完全超出预期的消息刺激，才能走出新一轮的主升浪行情
作者：索罗神
链接：https://xueqiu.com/9725962662/198582449
来源：雪球
对于周期股，我的卖出时机主要参考以下几个方面：
1）市场预期见顶（市场预期反方向变化）：出清。
驱动涨价行为的力量减弱\可能减弱\预期减弱\消失\反向力量增强，市场认为涨价行为不可持续，预期反转，即使涨价行为仍在进行。出现预期拐点，通常做出清处理。
2）商品价格见顶（终结性卖点）：出清。
终极卖点，价值投资卖出参考指标。
3）市场面见顶（①个股极度狂欢\股价暴涨提前透支未来涨价预期\市场预期与现实脱离太远\高位冲刺加速暴涨等；②大盘\大势环境转恶、转冷）：减仓或出清。
4）技术面见顶（①高位打出长上影大阴线\冲高回落中小阴线\高位砸出首根大阴线\高位横盘滞涨\高位冲高回落收出长上影线等；②拉到目标价后，做盘资金反手出货）：减仓或出清。
5）政策面见顶（监管层出手打压）：减仓或出清。
6）消息面见顶\阶段性见顶。减仓或出清。
当股价与商品价格都处在相对高位，符合预期、略高于预期、预期中的消息刺激，股价容易出现阶段性见光之后的杀跌，只有大幅\完全超出预期的消息刺激，才能走出新一轮的主升浪行情
作者：索罗神
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赞同来自: tbeanirong
商品价格大涨，股价大幅杀跌，说明商品价格上涨对股价刺激效应边际减弱，甚至遭到资金反做。
周期股（涨价）股价与商品价格在前半段正关联，后半段股价提前于商品价格见顶。也就是说，在商品价格见顶之前，周期股将提前见顶杀跌，当商品价格见顶时，股价已跌了一大段。
举几个典型的例子。2021年7月7日中远海控股价见顶，中远海控股价见顶之后，集运运价仍然猛涨。2021年8月30日天齐锂业股价见顶，8月30日之后锂价继续飙涨。2021年9月15日新安股份股价见顶，9月15日之后工业硅连续大涨
作者：索罗神
链接：https://xueqiu.com/9725962662/198582449
来源：雪球
周期股（涨价）股价与商品价格在前半段正关联，后半段股价提前于商品价格见顶。也就是说，在商品价格见顶之前，周期股将提前见顶杀跌，当商品价格见顶时，股价已跌了一大段。
举几个典型的例子。2021年7月7日中远海控股价见顶，中远海控股价见顶之后，集运运价仍然猛涨。2021年8月30日天齐锂业股价见顶，8月30日之后锂价继续飙涨。2021年9月15日新安股份股价见顶，9月15日之后工业硅连续大涨
作者：索罗神
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赞同来自: klh63FWE2vb 、哈利路亚啊啊啊 、陪伴成长 、传达室李老伯
商品期货几个月就到期，一阶导数定价，产品价格上升，期货价格就上升
股票可以持续存在几十年，二阶导数定价，利润加速上升股价才会上升，利润上升的加速度下降都可能导致股价下降
股票可以持续存在几十年，二阶导数定价，利润加速上升股价才会上升，利润上升的加速度下降都可能导致股价下降
京公网安备 11010802031449号