可转债基础的交易规则

2020年5月22日晚，深交所发布一则通知，明确深市可转债将于2020年6月8日执行新的临时停牌规定。值此之际，咱们来全面了解一下可转债的各种交易规则，只有了解了这些规则，才能在投资可转债时游刃有余。

一、基础的交易规则

1、操作方面和股票相同，点击“买入”或“卖出”输入代码、数量、价格,下单即可。

2、最小买卖单位是10张（深市叫10张,沪市称1手)

3、T+0交易(当日买入当日可卖出)，不用交印税,
交易手续费和券商沟通，一般都比股票交易便宜得多。

4、没有涨跌幅限制（但沪市有停牌制度，深市原本没有,现在增设)

二、停牌规则

沪市：

(1)首次涨跌±20%，临时停牌30分钟，如果停时间达到或超过14:57,则14:57复牌;

(2)单次涨跌±30%，停牌到14:57;

(3)临停期间,无法进行委托(委托了直接废单)。

深市:

原来深市无涨跌幅停牌限制，最近变更为如下规则，

(1)交易价格涨跌+20%，停牌30分钟；

(2)交易价格涨跌±30%,停牌30分钟;

(3)盘中临停期间，可以委托，也可以撤销委托；

(4)临停时间跨越14:57的，于14:57复牌先撮合一次复牌集合竞价，借着直接进入收盘集合竞价。
这里需要特别举一个例子，不然小伙伴们还不是很清楚,那就是如果某个深市可转债上市首日开盘价130元，那么就停牌到10:00复牌，复牌后，只要价格不跌到80元,那么当天无论怎么涨都不会触发临停。

三、竞价规则

沪市：

(1)集合竞价阶段申报价格最高不高于前收盘价格的150%，并且不低于前收盘价格的70%;

(2)连续竞价阶段的交易申报价格不高于即时揭示的最低卖出价格的110%且不低于即时揭示的最高买入价格的90%，同时不高于上述最高申报价与最低申报价平均数的130%且不低于该平均数的70%；

*连续竞价规则解读一下：

其实就是需同时满足两个范围：

1、最高买入价的90%与最低卖出价的110%；2、最高申报价与最低申报价

平均数的70%与最高申报价与最低申报价平均数的130%。

(3)沪市无尾盘集合竞价。

深市：

(1)上市首日集合竞价的有效竞价范围为发行价的上下30%；连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下10%;

(2)非上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为前收盘价的上下10%；连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下10%;

*解读一下：

简而言之,深市可转债竞价规则只分为两种情况：

1.上市首日开盘集合竞价，有效竞价范围为100±30%，即70~130；

2、除第一种情况外，其他所有情况的有效竞
价范围均为最近成交价的10%。

最后值得一提的是，超过有效竞价范围的委托，沪市直接废单，深市保留委托单，直至价格触发后才释放出来等待成交。

相比之下，我认为深市的可转债新规比较有弹性，因为根据沪市的临停规定，一旦触及临停，特别是±30%时，全天基本上丧失了流动性，与几年前的股市熔断一样，这更加助涨助跌。