华自转债，连续大涨的小秘密……

一位细心的雪球网友 @心中有缘就足够 发现了华自转债中报的一个小秘密，转债的第4大持有人叫钟宝申，持有21万张，占比超过3%了。

而光伏龙头隆基股份的董事长，名字就叫钟宝申。

无论两者是否同一人，至少这位大佬钟宝申是懂可转债的，他没有买华自科技，而是正确的选择了折价的华自转债。

也有进一步推测隆基要和华自合作的。

这些推测目前还属于架空，但可能就是游资炒作华自科技正股的驱动力之一，毕竟炒作往往离不开捕风捉影。

另外，华自转债中报10大持有人中，还有4席属于宁泉资产，加起来超过10%的占比。

宁泉资产是百亿私募，执行董事杨东是兴全基金前总经理，2017年离职后掌舵宁泉资产，他的举动在业界也有一定影响力。

目前华自仍然有很高的折价，但存在很大的超涨回调风险。

我两周前的买入价才169元，而今天继续上涨14%后已经到了271元。现阶段恐怕不宜再后知后觉去追高了。

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搜特转债中报亏损13.4亿，基本面还是一如既往的烂，中报看起来低于预期，其实很符合预期。

考虑这波计提了资产减值12.6亿，对净利润的影响是-9.5亿，其它亏损4亿，也还凑合。大概率准备今年洗澡，明年扭亏。

但我还是老观点，这家伙不能重仓，最多摊一张饼足矣，因为要防范退市风险。而这个退市风险，未必就是搜于特财务上的问题。

首先，营收还是比较大的，中报30亿，新规下营收要小于1亿才会触发亏损退市预警。

其次，净资产24亿，就算按照每年败几个亿的预期，触发负资产退市预警也还要过几年。

所以上面两点财务问题，反而还凑合。

主要的隐忧是面值退市，如果连续20交易日收盘价低于1元就会触发，这个没有预警，是直接退市。

目前搜于特价格是1.53元，下跌35%后就有退市风险。

另外千万不要想当然的套用反向思维，来判断上市公司会因为避免退市而市值管理、拉升股价。

在这个事情上，上市公司就算有心，也未必有力。去年大A退市的20家左右公司中，面值退市就占了一半。

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杭银转债今天下修。下修对100元附近和以下的可转债是大利好，比如前段时间的搜特转债。但杭银转债的价格和溢价率都不低。

8月12日董事会提议下修的时候，杭银转债117.51元，溢价率43%，我也没考虑参与。

此后至今两周中，最高价格仅为118.63元。

周末杭银转债投票通过下修到底，但今天下跌-1.2%，收盘117.02元。

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