44%中签率，一起吃肉！8月20日（周五）闻泰转债上市

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一、8月20日闻泰转债上市

闻泰科技可转债8月20日（周五）上市，中签率0.044%，顶格申购44%概率中1签，是近期中签率最高的转债。

转债溢价率-6.25%，合理区间134-136元，恭喜中签的投资者，股东配售比例达55.7%，比例适中，散户端略有抛压，但机构会踊跃接货。沪市转债上市首日竞价范围70-150元，涨幅30%将停牌至14:57，期间不可委托和撤单。



1、基本面

公司主营通讯终端产品、半导体和新型电子元器件的的研发生产和销售。近年来业绩有所波动，毛利率上升，近期现金流紧张。2021年一季报净利润同比增长2.7%。

公司是全球ODM+IDM双龙头企业，通过不断并购，打通全产业链，有效缓解汽车芯片产能瓶颈，弥补高端半导体上的技术不足。子公司安世是唯一一家进入全球前二十的中国大陆半导体企业，其汽车功率半导体技术领先，随着国内新能源汽车产业极快的产业增速，公司将深度受益。

正股基本面较好，估值偏高，近期大盘震荡调整，正股走势较强，折价率扩大，送给投资者一个大红包。

2、转债条款

转债评级较高AA+，到期年化收益率2.41%，下修条款适中（85%），PB3.69，下修空间大。

3、策略与建议

半导体类转债是近期市场热点，市场给的溢价高。正股业务发展稳健，全球行业龙头，行业景气度高，电子设备、半导体、国产替代概念。大额限购股解禁、商誉占比高是短期风险点。

综合评分四星，优质转债。风格稳健的投资者可使用回落条件单逢高止盈。看好正股的也可继续持有或逢低关注。

电子设备、半导体类转债比较：



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