我们知道,历史上退市的可转债,绝大部分以强赎告终。但是仍然有少部分可转债,价格始终不给力,涨不上去,无法强赎,投资者只能一直持有到期,由发行方兑付本息。
退市的200多只可转债中,只有航信转债、电气转债、格力转债、博汇转债、澄星转债、唐钢转债、新钢转债等极少数转债不是因为强赎退市,而是到期后由发行方给投资者兑付本息结束自己的生命历程。
本文分析下如果我们买到了这类让投资者一直持有到期的可转债,最终给我们支付的利息有多少,以及这些利息如何扣税。本文以航信转债为例进行说明,航信转债是最近一只因为到期退市的可转债。
航信转债每张到期兑付的107元,包含如下两个部分:
个人投资者需要对获取的利息缴纳20%的所得税,所以每张航信转债扣税7元*20%=1.4元。
扣税比例一般如下:
如果能够只按照最后一期利息1.6元的20%作为所得税,那我们个人投资者将能拿到更丰厚的回报,这也是我们希望看到的结局。
比如,你持有100张航信转债一直到期的话,那么你能拿到的本息是10700元(税前)。
按照航信转债的实际操作,这100张航信转债扣税了700*20%=140元,你实际拿到手的本息为10560元(税后)。
如果能够只按照最后一期利息的20%扣税,这100张航信转债扣税为160*20%=32元,你实际拿到手的本息为10668元(税后)。
仅仅100张可转债而言,就能多到手10668-10560=108元的收益。
目前到期赎回的可转债,绝大部分都是将超过面值的部分作为基数计算所得税,这是我们不希望看到的。
希望以后能不断完善可转债条款,让个人投资者在一些细节上不用那么纠结。
本文首发于订阅号:海豚指数估值,转载务必注明出处。
退市的200多只可转债中,只有航信转债、电气转债、格力转债、博汇转债、澄星转债、唐钢转债、新钢转债等极少数转债不是因为强赎退市,而是到期后由发行方给投资者兑付本息结束自己的生命历程。
本文分析下如果我们买到了这类让投资者一直持有到期的可转债,最终给我们支付的利息有多少,以及这些利息如何扣税。本文以航信转债为例进行说明,航信转债是最近一只因为到期退市的可转债。
一、航信转债的到期赎回方案
根据航信转债的发行公告,航信转债赎回流程如下:- 2021年5月28日:航信转债最后一个交易日;
- 2021年5月31日-6月11日:不能买卖航信转债,但是可以将持有的航信转债转换成正股;
- 2021年6月11日:航信转债到期日、到期赎回债权登记日;
- 2021年6月15日:赎回资金发放日、航信转债摘牌日;
根据航信转债的发行公告,如果你在2021年6月11日收盘后,手里还持有航信转债,那么航信转债的发行方会以税前107元/张(包含最后一期利息)的价格赎回你手里的所有航信转债。
航信转债每张到期兑付的107元,包含如下两个部分:
- 100元:航信转债每张面值100元
- 7元:最后一年的利息1.6元+补偿金5.4元(低息使用资金的补偿)
二、航信转债到期赎回如何扣税
航信转债的到期赎回价格为107元,可转债面值为100元,超过面值7元。个人投资者需要对获取的利息缴纳20%的所得税,所以每张航信转债扣税7元*20%=1.4元。
扣税比例一般如下:
- 若你是个人投资者或证券投资基金:超出面值部分的20%作为所得税;
- 若你是合格境外机构投资者(QFII):超出面值部分的10%作为所得税;
- 若你是其他机构投资者,不代扣代缴所得税;
三、争议
在上面航信转债的例子中,扣税到底是根据多出面值的部分(7元)扣税,还是按最后一期利息(1.6元)扣税,存在很大争议。如果能够只按照最后一期利息1.6元的20%作为所得税,那我们个人投资者将能拿到更丰厚的回报,这也是我们希望看到的结局。
比如,你持有100张航信转债一直到期的话,那么你能拿到的本息是10700元(税前)。
按照航信转债的实际操作,这100张航信转债扣税了700*20%=140元,你实际拿到手的本息为10560元(税后)。
如果能够只按照最后一期利息的20%扣税,这100张航信转债扣税为160*20%=32元,你实际拿到手的本息为10668元(税后)。
仅仅100张可转债而言,就能多到手10668-10560=108元的收益。
四、结论
目前可转债还是一个相对小众的投资品种,在一些细节上还有不少地方需要发文确认,存在争议;比如本文讲到的到期扣税问题,并没有文件明确扣税基准。目前到期赎回的可转债,绝大部分都是将超过面值的部分作为基数计算所得税,这是我们不希望看到的。
希望以后能不断完善可转债条款,让个人投资者在一些细节上不用那么纠结。
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