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一、闻泰转债打新申购
闻泰科技可转债7月28日(周三)打新申购,沪市转债,若持有正股,可进行配售。
1、基本面
正股基本面较好,估值略偏高。近年来业绩有所波动,毛利率上升,近期现金流紧张。2021年一季报净利润同比增长2.7%。根据芝士财富数据,公司收入成长性强,受内外资青睐,但商誉占比高达76%,存在减值风险。7月28日有5%的限售股解禁。业绩评分半星。
正股主营通讯终端产品、半导体和新型电子元器件的的研发生产和销售,为全球主流品牌提供半导体、新型电子元器件、智能手机、平板电脑、笔记本电脑、智能硬件、IoT模块等产品研发设计和生产制造服务。
2021年6月,公司购买欧菲光持有的广州得尔塔影像技术100%股权以及江西晶润光学拥有的与向境外特定客户供应摄像头相关的设备。2021年7月5日,公司全资子公司安世半导体与NWF母公司NEPTUNE及其股东签署了有关收购协议。
公司是全球ODM+IDM双龙头企业,通过不断并购,打通全产业链,有效缓解汽车芯片产能瓶颈,弥补高端半导体上的技术不足。子公司安世是唯一一家进入全球前二十的中国大陆半导体企业,其汽车功率半导体技术领先,随着国内新能源汽车产业极快的产业增速,公司将深度受益。行业地位评分一星。
2、转债条款
债券评级较高AA+,到期年化收益率2.41%,下修条款适中(85%),PB3.69,下修空间大,有回售条款。评级条款评分一星。
3、转债估值
目前转债小幅溢价,正股业务发展稳健,全球行业龙头,行业景气度高,同类转债受市场偏好,给的溢价较高,电子设备、半导体、国产替代概念。大额限购股解禁、商誉占比高是短期风险点。题材评分一星。主观评分半星。
电子设备、半导体类转债比较:
4、申购策略
综合评分四星,申购长持该转债。无网下申购,发行规模较大,预计中签率将有所提升。
特别声明:以上观点仅供参考,不构成投资建议
申购策略包括:
申购长持:几乎不会破发,基本面好,值得长期持有,达到强赎价后才考虑卖出
申购:破发概率较低,基本面较好或有一定题材,可以申购,上市后逢高止盈
不建议:破发概率大,基本面较差,不值得申购
四星以上为优质转债
两星以下为质地较差的转债
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一、闻泰转债打新申购
闻泰科技可转债7月28日(周三)打新申购,沪市转债,若持有正股,可进行配售。
1、基本面
正股基本面较好,估值略偏高。近年来业绩有所波动,毛利率上升,近期现金流紧张。2021年一季报净利润同比增长2.7%。根据芝士财富数据,公司收入成长性强,受内外资青睐,但商誉占比高达76%,存在减值风险。7月28日有5%的限售股解禁。业绩评分半星。
正股主营通讯终端产品、半导体和新型电子元器件的的研发生产和销售,为全球主流品牌提供半导体、新型电子元器件、智能手机、平板电脑、笔记本电脑、智能硬件、IoT模块等产品研发设计和生产制造服务。
2021年6月,公司购买欧菲光持有的广州得尔塔影像技术100%股权以及江西晶润光学拥有的与向境外特定客户供应摄像头相关的设备。2021年7月5日,公司全资子公司安世半导体与NWF母公司NEPTUNE及其股东签署了有关收购协议。
公司是全球ODM+IDM双龙头企业,通过不断并购,打通全产业链,有效缓解汽车芯片产能瓶颈,弥补高端半导体上的技术不足。子公司安世是唯一一家进入全球前二十的中国大陆半导体企业,其汽车功率半导体技术领先,随着国内新能源汽车产业极快的产业增速,公司将深度受益。行业地位评分一星。
2、转债条款
债券评级较高AA+,到期年化收益率2.41%,下修条款适中(85%),PB3.69,下修空间大,有回售条款。评级条款评分一星。
3、转债估值
目前转债小幅溢价,正股业务发展稳健,全球行业龙头,行业景气度高,同类转债受市场偏好,给的溢价较高,电子设备、半导体、国产替代概念。大额限购股解禁、商誉占比高是短期风险点。题材评分一星。主观评分半星。
电子设备、半导体类转债比较:
4、申购策略
综合评分四星,申购长持该转债。无网下申购,发行规模较大,预计中签率将有所提升。
特别声明:以上观点仅供参考,不构成投资建议
申购策略包括:
申购长持:几乎不会破发,基本面好,值得长期持有,达到强赎价后才考虑卖出
申购:破发概率较低,基本面较好或有一定题材,可以申购,上市后逢高止盈
不建议:破发概率大,基本面较差,不值得申购
四星以上为优质转债
两星以下为质地较差的转债
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