表中数据说明:
1,沪深300的PE、PB分位,是什么?
这里的分位,是当前数值在近五年中的排序百分位。比如当前的PE分位是12.1%,就是说在近五年中,只有12.1%的时候PE低于现在,87.9%的时候比现在高。这两个指标是衡量股市价值面的优秀指标。
2, A股流通市值/M2分位,有什么用?
这是判断长期资金面的优选指标。从资金面看,在一定的社会资本配置偏好下,股市“需要多少资金才能支撑当前点位”是正比于总流通市值的,而社会上“能拿出少资金配置于股市”是正比于M2(广义货币供应量)的。社会资本配置偏好类似钟摆运动,也存在偏离和回归。
3,中/美十年国债年化,有什么用?
这两个数据主要是供宏观分析参考,也供股债平衡策略参考。
A股场内有不少高流动性的长久期国债,比如019536、019547,剩余年限在20-50年之间,日成交额都是上亿。这种超长期国债,YTM只要变动0.1%,就能映射出2-5%的盈亏,是可以关注的价值投机品种。
4,打新/期指贴水/封基折价年化,有什么用?
这一组的3个指标,各自对应一种入门级阿尔法策略。新手可以从中优选配置,获得比较好的年化超额收益。
5,115元内转债溢价偏离,是什么?
这是一个评估转债市场情绪的、专业性非常强的指标。每只可转债的溢价偏离具体数字,可以看我的可转债排名表,数值越小越好,为负更好。
下面是最新的可转债(溢价率)偏离低估排名:
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