目前可转债究竟该不该减仓？（2021年7月14日）

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可转债

可转债平均中位数价格，108元
目前可转债中位数价格，115元
历史上最高中位数价格，124元

从中位数价格来判断市场热度，也只是中等略高而已
其他的类似的指标，例如跌破100元以下数量占比总转债数的百分比等等，结论和中位数类似

还有一个判断可转债市场热度的指标是换手率，体现了市场的交投热情
以前可转债市场流动性不够，从去年以来流动性有所改变
只算去年到现在的换手率均值是9%
目前的换手率是14%
高点基本上换手率能达到30%以上

还有一个最重要的情况
今年可转债上涨主要得益于小盘股正股上涨的推动
像去年那样夸张的妖债行情并没有
虽然今天市场似乎有妖风即来的感觉
也就是说现在可转债市场的上涨并不是无本之木，脱离了正股支撑的上涨

上图可见，国证2000和500明显跑赢上证50
根据股债收益率之差判断，目前小盘股依然位于历史均值的低位区

在可预见的一段时期，这个趋势还在不会断的向前深化中

所以，就算妖债行情不来
现在减仓或者清仓小票可转债都不是明智之举
就像吃鱼，将失去鱼腹最肥美的那一段

发表时间 2021-07-14 19:32 最后修改时间 2021-07-14 19:33

赞同来自: 7分钟芷梦、天外来客九二派、春江水鸭、winslow 、老火鸡知行合一、沙漠之狐、立新、bulles 、紫苏888 、华丽、仓又加错007 、休伊特、孔曼子、画眉、张三3 、chengxing 、mini韭、rick000 、一一休、葵园小少年、刘顺才、salakid 、前途光明更多 »

43 个回复

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赞同来自: 闲菜、jack2002 、王总、红桃a 、画眉更多 »

现在很多朋友都在提示可转债水位高了
从中位数价格的角度来说确实是位于高水位区间

但是这次有所不同的是，中证500位于较低水位
小股票比大股票强势的趋势目前还在深化中
并没有看到结束的迹象

坚定的看好小盘转债
小盘转债至少有两大优势：1，跟随小盘股正股上攻。2，因为筹码少，而带来的流动性溢价。

所以现在最佳的策略：不因为可转债水位过高后主动降低仓位
最好是，利用可转债被强赎被动完成减仓

2021-08-05 09:26修改引用

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赞同来自: finewang 、wangsj 、冰雪掩尘埃

今年国证2000和上证50的差距已经有24%了
行情还在进一步深化中

2021-08-03 09:52 引用

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赞同来自: zhiyu06 、wangsj 、画眉、queyao 、风过树梢更多 »

由于小盘股今年会强于大盘股
所以后续会持续出现价格大于130的可转债涨幅远大于低价转债的局面
这样，如果用过往双低值的震荡区间来设定上限锚定，可能存在设定过低而早早清仓的问题

2021-07-30 09:48修改引用

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我要开宝箱cc

依然满仓轮动中，哪个到了125+就考虑卖出换低价债，今天出了海兰换入强力。（当然按双低或者低溢价数据来说我这等于丢了西瓜捡芝麻，但是格局真没了，电梯坐怕了，弄点低价辣鸡慢慢磨时间**）

2021-07-21 18:17 引用

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减了一些双低债，换成门票股摸彩票

2021-07-21 17:47 引用

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今年的中小票总体优于蓝筹，应无疑问。特别是中小票对应的低价转债大饼，我认为目前机会还是远大于风险。

2021-07-21 15:51 引用

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赞同来自: 苴国浪子

我已无法下手，怕高都是苦命人！

2021-07-21 15:03 引用

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感觉小票正在牛市中

2021-07-21 13:37修改引用

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双低轮动跟着凌大建仓，无脑大饼不动，因为买卖太麻烦

2021-07-16 08:49 引用

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稳步减仓，边走边看，有符合自己交易系统的标的仍会轮入。

2021-07-15 23:16 引用

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平均中位数是怎么算的？

2021-07-15 20:43 引用

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赞同来自: bealer 、画眉

我觉得看整体转债平均溢价更能说明问题。平均价格和平均溢价都要考虑。

2021-07-15 20:21 引用

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赞同来自: luocan

持仓成本都低于面值或接近面值且半仓，根本不想减仓，时刻准备夯进去

2021-07-15 20:01 引用

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赞同来自: luocan 、vera3282671 、以转债守之

看着手里的一堆低价转债，实在找不到跑的理由，跑了钱又朝哪去呢，钱握在手里又哪来的收益呢？

2021-07-15 18:27修改引用

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三观端正好青年

满仓满仓，轮动轮动，择股不择时

2021-07-15 18:24 引用

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赞同来自: xf8848 、以转债守之、bossnk 、学石油的程序员、老火鸡知行合一、逍遥chen 、股市白居易、laplace 、winter85 、Penny 、塔山计划更多 »

永远满仓，永远热泪盈眶

2021-07-15 15:26 引用

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有理有据，学习了

2021-07-15 15:08 引用

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赞同来自: bossnk 、格式不正确

虽然去年底的一轮大跌回撤不少，但也不及去年十月的那一周疯狂赚的，控制手里平均价在110左右继续轮

2021-07-15 11:58 引用

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赞同来自: 锐意进取1

今天加了点金轮、宏辉、开润

2021-07-15 11:47 引用

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跬步致远 - 不积跬步无以至千里

赞同来自: 秋华、小会砸、srboyzj

我还是按自已的套路走，虽然这次不清仓结果可能会和年初时一样，到时又大幅跑输凌大，但性格如此，纪律如此，认了。

2021-07-15 11:36 引用

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赞同来自: 仓又加错007

我没减，今天还准备买三个双低的。

2021-07-15 11:32 引用

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杨过大老虎

昨天拉了一下溢价率中位数。好像也还好。

2021-07-15 11:19 引用

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赞同来自: 重低音

闪电打下来的时候,必须在场!
自己判断吧，目前又不是太高

2021-07-15 11:04 引用

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有看空，有看多，这才好啊。

2021-07-15 10:52 引用

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赚了的先减了，尤其高位小盘债，没赚的本身也跌不了多少。总仓位降了些

2021-07-15 10:43 引用

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昨天转债亏损500，考虑减仓

2021-07-15 09:58 引用

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信仰该充值了

2021-07-15 09:07 引用

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赞同来自: 曹人王、立新、paulmarx 、前途光明、treenewbee 、flowerli 、Syphurith 、johnscn 、中豪、画眉、妖红、丽丽的最爱更多 »

我一直紧盯国证2000指数，趋势完好，并没有走完，为何要减仓？
凌大的轮动我看都没有看，丝毫不受影响，也不能怪别人。
非常赞同楼主的看法，关键时候发出正确声音。

2021-07-15 09:06 引用

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赞同来自: 水与火、以转债守之

最近不少股票涨得有点快，国证2000也新高了，新高之后会怎么样，谁知道呢
有可能继续涨，转债也跟着吃肉喝汤。
有可能急调头，转债跟着稀里哗啦。
有可能调整一批，换一批继续炒，转债有赔有赚，由于债底保护，整体向上。

2021-07-15 09:00 引用

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赞同来自: 水与火、大青菜

@小南同学
双低是因为可转债的特性生成的策略
并不是一种情绪
转债的价格本质是由股票决定的，根在股票
正股持续上涨，转债自然被牵引上攻

2021-07-15 08:49 引用

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今天中证转债-0.33%，持仓缺达到-0.9%+，双低情绪差，不知几天才能恢复

2021-07-14 23:13 引用

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奔跑在圣西罗

赞同来自: 一颗善良的韭菜、御女雪千寻、美攻、光影星、奇诺更多 »

你们都是几百万的大佬，我这种几万块的小韭菜就任由他割吧

2021-07-14 21:58 引用

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赞同来自: 冯波、奔跑在圣西罗

我说清仓你信不信？

2021-07-14 21:17 引用

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永不止步啊 - Stay hungry, stay foolish

赞同来自: 华丽、flying717 、御女雪千寻、chengxing 、果实果果、hailu 、积少成多66 更多 »

没那个择时的本事。每个大饼没到既定目标，就是不卖，赚自己该赚的钱

大不了再亏10%，反正年初已经经历过一次了，有了心理预期了。

2021-07-14 21:11 引用

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赞同来自: sixgod001

赞同，我今天还加了十几万进去

2021-07-14 20:53 引用

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赞同来自: 稳健如风、汤志华福建

不动如山，巴不得转债跌一跌，转债三傻涨不动，就是不怕跌，快点跌吧，来点便宜货...

2021-07-14 20:50 引用

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我看了我的仓位，价格虽然很多接近120，可是转股价值也就是110，也就相当于发行时涨了10%多，不至于就让我一键清仓

2021-07-14 20:46 引用

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小盘股的上涨预期是继续持有的信念。。。

2021-07-14 20:02 引用

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不慌

2021-07-14 20:01 引用

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大饼，哪个涨到目标位的就出，没到的不动

2021-07-14 19:38 引用

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