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下半年开始，7月1日没有额度，7月2日没有额度。刚才看了一下，还是没有额度。几年了，从没有这样的情况发生。大家说说，这种情况意味着什么？
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赞同来自: 仙山石耳
6月11日，监管部门发布了《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》，对现金管理类理财产品的投资范围、估值方式、期限匹配等做出了详细的要求。
新规明确规定，现金管理类产品应当投资于现金，期限在1年以内（含1年）的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单，剩余期限在397天以内（含397天）的债券（包括非金融企业债务融资工具）、在银行间市场和证券交易所市场发行的资产支持证券等货币市场工具。同时，禁止现金管理类产品投向“信用等级在AA+以下的债券、资产支持证券”、股票等。
现存的现金管理类理财产品中，底层资产不合规的问题除了投向期限较长、评级相对较低的债券外，也有极个别的产品底层资产投向了权益市场。普益标准的数据显示，截至2021年1季度，投向AA+以下债券的产品占比为5.0%，此外，有两款现金管理类理财产品投向了权益市场。
业内人士指出，在投资范围缩窄、投资组合久期管理规定的约束下，银行将无法再投资私募债、二级资本债、永续债等产品。但与公募基金相比，现金管理类理财产品投资范围相对还是广泛，这也给银行理财转型留有一定空间。
多位银行理财子公司人士认为，由于监管将过渡期设定至2022年，这意味着理财子公司拥有相对宽裕的时间进行调整，因此总体而言调整压力不大。
收益率及规模或将出现“双降”
“银行理财子公司对现金理财类产品的调整总体原则就是比照货币基金进行。”一位理财子公司内部人士对财联社记者表示，如果严格按照新规执行，由于期限较短、评级较高的债券收益普遍相对较低，大多数现金管理类理财产品的收益率将有所下降，而收益率下降则可能导致规模的下降。
银行系的现金管理类产品此前对标的是各类货币基金，但其实际收益率是明显高于货币基金的。自2019年新规征求意见稿出炉之后，市场对于银行理财子公司现金管理类产品的收益率及规模“双下降”已有预期。
事实上，两者间的收益率差距已经有所缩小。据普益标准的数据显示，2019年末，现金管理类产品较货币基金的收益率高70-80bp左右，2020年上半年二者收益率之差最高时可达150bp，但从下半年开始二者之间的差距逐步缩小，差距最小的时候仅有35bp。2021年以来，二者的差距渐趋稳定在60-80bp之间。
新规明确规定，现金管理类产品应当投资于现金，期限在1年以内（含1年）的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单，剩余期限在397天以内（含397天）的债券（包括非金融企业债务融资工具）、在银行间市场和证券交易所市场发行的资产支持证券等货币市场工具。同时，禁止现金管理类产品投向“信用等级在AA+以下的债券、资产支持证券”、股票等。
现存的现金管理类理财产品中，底层资产不合规的问题除了投向期限较长、评级相对较低的债券外，也有极个别的产品底层资产投向了权益市场。普益标准的数据显示，截至2021年1季度，投向AA+以下债券的产品占比为5.0%，此外，有两款现金管理类理财产品投向了权益市场。
业内人士指出，在投资范围缩窄、投资组合久期管理规定的约束下，银行将无法再投资私募债、二级资本债、永续债等产品。但与公募基金相比，现金管理类理财产品投资范围相对还是广泛，这也给银行理财转型留有一定空间。
多位银行理财子公司人士认为，由于监管将过渡期设定至2022年，这意味着理财子公司拥有相对宽裕的时间进行调整，因此总体而言调整压力不大。
收益率及规模或将出现“双降”
“银行理财子公司对现金理财类产品的调整总体原则就是比照货币基金进行。”一位理财子公司内部人士对财联社记者表示，如果严格按照新规执行，由于期限较短、评级较高的债券收益普遍相对较低，大多数现金管理类理财产品的收益率将有所下降，而收益率下降则可能导致规模的下降。
银行系的现金管理类产品此前对标的是各类货币基金，但其实际收益率是明显高于货币基金的。自2019年新规征求意见稿出炉之后，市场对于银行理财子公司现金管理类产品的收益率及规模“双下降”已有预期。
事实上，两者间的收益率差距已经有所缩小。据普益标准的数据显示，2019年末，现金管理类产品较货币基金的收益率高70-80bp左右，2020年上半年二者收益率之差最高时可达150bp，但从下半年开始二者之间的差距逐步缩小，差距最小的时候仅有35bp。2021年以来，二者的差距渐趋稳定在60-80bp之间。
京公网安备 11010802031449号