这只转债中签率不低！6月21日（周一）节能转债打新申购分析

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一、节能转债打新申购

节能风电可转债6月21日（周一）打新申购，沪市转债，若持有正股，可进行配售。



1、基本面

正股基本面尚可，估值略偏高。近年来业绩稳步增长，毛利率提升，现金流充裕。2021年一季报净利润同比增长121.33%。根据芝士财富数据，公司应收账款变现慢，固定资产折旧率高，偿债压力大，今年3月有3.25亿股份解禁，占总股本6.52%。业绩评分半星。



正股主营风力发电的项目开发、建设及运营，国资委控股，是以节能环保为主业的中央企业。公司风电发电收入占比为99.7%，截至2020年年末，并网装机容量为3.16GW。公司正在积极建设广东阳江海上风电项目，完善国内海上布局，为公司未来海上风电发展储备更多资源。

公司是国内风电运营的龙头企业，积累了多年的行业经验，在业内具有较高的知名度和良好的品牌形象。我国风电场建设已进入规模化及国产化阶段，在碳中和的大背景下，用电量将不断上升，公司有望持续受益。行业地位评分一星。

2、转债条款

债券评级较高AA+，到期年化收益率2.31%，下修条款适中（85%），PB1.86，下修空间较大，有回售条款。评级条款评分一星。

3、转债估值

目前转债大幅溢价，正股业绩稳健，细分行业龙头，国资委控股，社保基金持股，机构配置意愿强，预计给的溢价较高，风能、碳中和、京津冀概念。题材评分半星。主观评分半星。

新能源发电类转债比较：



4、申购策略

综合评分三星半，申购该转债。无网下申购，发行规模较大，预计中签率将小幅提升。祝大家好运！

特别声明：以上观点仅供参考，不构成投资建议

申购策略包括：

申购长持：几乎不会破发，基本面好，值得长期持有，达到强赎价后才考虑卖出

申购：破发概率较低，基本面较好或有一定题材，可以申购，上市后逢高止盈

不建议：破发概率大，基本面较差，不值得申购

四星以上为优质转债

两星以下为质地较差的转债

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