高中签率的转债来了！6月15日（周二）南银转债打新申购分析

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一、南银转债打新申购

南京银行可转债6月15日（周二）打新申购，沪市转债，若持有正股，可进行配售。



1、基本面

正股基本面较好，估值合理。近年来业绩稳步增长，毛利率稳定，资产质量稳健。2021年一季报净利润同比增长8.62%。根据芝士财富数据，公司ROE、股息率高，资产质量较好，拨备覆盖率高，抗风险能力较强。业绩评分一星。



正股主营公司银行业务、个人银行业务、资金业务和其他业务，涵盖对公贷款、贸易融资、零售贷款，储蓄存款、交易性金融工具，债券投资等业务。公司地处南京市，扎根江苏，辐射江浙沪等地区。在英国《银行家》杂志公布的2020年世界前1000家大银行排名中列128位。

公司是江苏省内优质的城商行，各项业务指标均处于城商行前列，尤其是拨备覆盖率和ROE，远高于行业平均，仅次于宁波银行和杭州银行。公司正推进大零售+交易银行战略转型，未来有望继续稳健发展。行业地位评分半星。

2、转债条款

债券评级最高级AAA，到期年化收益率1.81%，下修条款严格（80%），PB1，无下修空间，无回售条款。评级条款评分半星。

3、转债估值

目前转债小幅折价，正股业绩稳健，优质城商行，银行转债机构配置意愿强，预计给的溢价较高，城商行、阿里概念。题材评分半星。主观评分一星。

城商行类转债比较：



4、申购策略

综合评分三星半，申购该转债。有网下申购，发行规模很大，预计中签率将大幅提升。祝大家好运！

特别声明：以上观点仅供参考，不构成投资建议

申购策略包括：

申购长持：几乎不会破发，基本面好，值得长期持有，达到强赎价后才考虑卖出

申购：破发概率较低，基本面较好或有一定题材，可以申购，上市后逢高止盈

不建议：破发概率大，基本面较差，不值得申购

四星以上为优质转债

两星以下为质地较差的转债

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