岩土转债下修能通过吗 能下修到底吗

岩土转债128037提议向下修正转股价格，2021年6月25日召开股东大会。
岩土下修在意料之中，2021年5月12日，中化岩土回购注销股份导致减资，可转债持有人有权要求公司清偿债务。岩土转债清偿价格是面值100元+当期应计利息，截止到昨天收盘岩土转债也就徘徊99.3元附近，且成交量较小，转债持有人当然选择清偿债务。岩土转债余额6.03亿元，99.87%的转债未转股，还有9个月进入回售期。迫于清偿债务的压力，此时不解决转债，老大难的岩土就要面临还钱，辛辛苦苦募集来的钱还没转股就要还回去，自然是公司不愿看到的。所以下修是目前避免清偿债务最好的解决方法，这当然也是目前广大转债投资者最希望的。

2021年6月25日是个有意思的日子，这是3个重要事件的时间点：
1. 审议下修的股东大会于6月25日（星期五）下午14:00召开。
2. 债券持有人会议于6月25日下午15:00召开。回购注销股份导致减资必须要召开债券持有人会议。
3. 可转债持有人清尝债务的截止日就是6月25日（即自5月12日起四十五日内）。
（回购股份导致减资与可转债债务清偿问题）。
那么问题来了，岩土转债下修能通过吗？能下修到底吗？
首先经过以上分析，迫于清偿债务的压力公司提议了下修，就是要使下修这件事完成到底（尽管是不情愿的，但确实有投赞成票的动力）。
其次，有关股东大会表决权，法规规定：“转股价格修正方案须提交公司股东大会表决，且须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上同意。股东大会进行表决时，持有公司可转换债券的股东应当回避；”
岩土转债的前十大持有人名单(请自行看公告，图片咋贴上去我不会弄)，目测一下基本上都是基金、保险，且公司的10大股东也未出现在这个名单中。即前10大股东未持有转债，或者只持有少量，在大股东握有绝对话语权的情况下，也不怕小股东不愿意股权被稀释而投反对票。所以大股东会投投赞成票，虽然是在被动下修的情况下。

以上回答了岩土转债下修大概率能通过的问题，那能下修到底吗？
岩土转债当前转股价7.99，转股价自仅37.6元，溢价率高达173%。
中化岩土002542的股价仅3元左右，流通市值44亿元，总市值54亿元，最近一期经审计的每股净资产为2.17元。以转股价7.99算，流通股本转股稀释率为5.1%，但是如果下修到底的话，流通股本转股稀释率就变为13.7%，总股本转股稀释率11%。
如果被动下修对于公司股份稀释程度较大，影响实控人对于公司的控制能力，就会制约实控人下修到底的意愿。
另外公司的实际控制人为成都市国资委，国企背景，对下修到底也会造成较大的阻力。
而且，从以往回购导致减资时，采取下修应对措施的案例来看，3家公司在被动下修的情况下都是下修通过，但是未下修到底（海印、孚日、洪涛）。以史为鉴，岩土转债也不会下修到底。今天岩土转债102+的价格也反映的市场的预期。

综上所述，岩土转债下修大概率能通过，但是不会下修到底。