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分享美好：今日大盘如此强势，虽然股债比4/6，心情仍是美美哒～
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最近REITs火爆，不少人咨询，这边先说结论吧：如果你是个超级保守的投资者，例如平时资金只能定存银行，且能够长期当养老持有，那么可少量参与感受下。
但是如果你是个能够忍受市场波动的合格投资者，这波REITs可以先观察。
关于REITs在5月初测评顺丰房托的时候大概有提到，REITs是房地产信托基金，是信托基金通过REITs管理公司选择购买或者投资一些房地产项目，地产投资产生现金流回报后定期向股东分红。
REITs最早出现在美国，那边的产品相对成熟，美国REITs的平均股息收益率一般在4个点出头，保守投资者愿意拿稳定分红的会选择这类基金，大部分REITs每年现金分配不低于可供分配金额的90%。
REITs资金门槛比较低，相比动辄几百万的房产显得友好，众所周知优质房产抗通胀能力很强，且有时还能对冲股票风险，所以在资产配置中REITs往往占有一定的比例。
这次沪深交易所公告了9只基础设施公募REITS项目分别是：深市的博时招商蛇口产业园、中航首钢生物质、平安广州交投广河高速公路、红土创新盐田港仓储物流；沪市的华安张江光大园、中金普洛斯仓储物流、东吴苏州工业园区产业园、富国首创水务、浙商证券沪杭甬杭徽高速。
看名字就能感受到，国内这批REITS都是基础设施建设项目，简单理解为向公众募资，然后将资金主要用于基础建设项目运作，待基础建设产生收益后再分给投资者。
根据底层资产类型的不同，这次公募基础设施REITs可以分为经营权类和产权类。
如果一定要投资，个人可能也会偏向产权类，至少对资产升值还能有所期待吧，只可惜为了抑制房价抵制炒房，国内一二线城市住宅类REITs还啥机会出现。
这次9只REITs为封闭式基金，封闭期都在20年以上，例如平安广州交投高速封闭期直接99年。
这意味着这些基金只能场内交易，场外持有者届时也必须先转场内后方可买卖，而封闭基金场内折价现象是非常普遍的。
虽然为降低封闭式REITs的流动性风险，上交所和深交所在业务办法中提出基础设施基金交易可引入流动性服务机制，但我觉得未来仍然可能出现折价，所以咱小散那个时候再进入是不是会更好？
另外这几个产品底层资产个人是真没时间去做研究，加上大基建在我印象中不是政府贴钱就是回收期超长，能产生稳定现金流的好项目竟然没被抢？
加上都是单个项目一旦出问题就囧了，个人暂不参与，让给机构们，先观察。
当然REITs产品的出现代表我国资本市场的进步（虽然还有诸多限制），代表国内投资品种的多元化发展（毕竟与股票市场相关性较低），更有利于咱们做家庭资产配置。
也希望未来有更多优质REITs产品出现，能够供咱们选择～
起帆转债中签率出炉，与预计的差不多，12中1，明日濮耐转债可进行申购。
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濮耐转债：（正股代码：002225，配债代码：082225）
图片来源：集思录
评级：AA评级，可转债评级越高越好。
发行规模：6.26亿，规模小，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有
下调转股价：15/30，85%，条件较严苛。
转股价值：
濮耐股份今日收盘价4.45，转股价4.43，转股价值=转债面值/转股价格*正股价格=100/4.43*4.45=100.45，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。
到期价值（保本线）：
到期价值=票面利率+赎回价=0.6+0.8+1.5+3+108.8=114.7，票面利息尚可。
纯债价值（最底线）：
按中债企业债测算AA级别5年期即期收益率4.4402%，纯债价值简化计算92.3，纯债价值较高。
公司简介：
濮耐股份属于建筑材料业，公司是耐火材料行业龙头之一，拥有两个研发中心、国内设37个办事处以及国外8个分子公司和办事处，拥有技术创新优势和高效的营销体系。
公司成立于1988年，上市时间2008年4月。目前公司市值44.96亿，有息负债22.31%，当前市盈率PE14.883，市净率PB1.479。
2021年第一季度报告公告：
报告期内公司营业收入同比增长5.97%，归属上市公司股东净利润同比增长2.89%。
主要风险：
1、公司经营情况受钢铁行业影响较大。
2、海外业务面临汇率波动、国际贸易摩擦及疫情等风险。
3、应收账款规模较大，面临一定的坏账风险。
4、短期债务占比高，债务结构有待优化。
募集资金用途：
最近半年股价走势图：
相似转债：
开盘预测：
当前溢价率-0.45%，结合AA评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予10%的溢价率，预计开盘为：100.45*1.1=111。
中签预测：
假设原始股东配售50%，网上申购按3.13亿计算，预计顶格申购单账户中31300/760/1000=0.04签，中签率低。
个人操作：顶格申购。（顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购）
欢迎关注公众号：傻馒大天才
期待与你相遇。
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最近REITs火爆，不少人咨询，这边先说结论吧：如果你是个超级保守的投资者，例如平时资金只能定存银行，且能够长期当养老持有，那么可少量参与感受下。
但是如果你是个能够忍受市场波动的合格投资者，这波REITs可以先观察。
关于REITs在5月初测评顺丰房托的时候大概有提到，REITs是房地产信托基金，是信托基金通过REITs管理公司选择购买或者投资一些房地产项目，地产投资产生现金流回报后定期向股东分红。
REITs最早出现在美国，那边的产品相对成熟，美国REITs的平均股息收益率一般在4个点出头，保守投资者愿意拿稳定分红的会选择这类基金，大部分REITs每年现金分配不低于可供分配金额的90%。
REITs资金门槛比较低，相比动辄几百万的房产显得友好，众所周知优质房产抗通胀能力很强，且有时还能对冲股票风险，所以在资产配置中REITs往往占有一定的比例。
这次沪深交易所公告了9只基础设施公募REITS项目分别是：深市的博时招商蛇口产业园、中航首钢生物质、平安广州交投广河高速公路、红土创新盐田港仓储物流；沪市的华安张江光大园、中金普洛斯仓储物流、东吴苏州工业园区产业园、富国首创水务、浙商证券沪杭甬杭徽高速。
看名字就能感受到，国内这批REITS都是基础设施建设项目，简单理解为向公众募资，然后将资金主要用于基础建设项目运作，待基础建设产生收益后再分给投资者。
根据底层资产类型的不同，这次公募基础设施REITs可以分为经营权类和产权类。
如果一定要投资，个人可能也会偏向产权类，至少对资产升值还能有所期待吧，只可惜为了抑制房价抵制炒房，国内一二线城市住宅类REITs还啥机会出现。
这次9只REITs为封闭式基金，封闭期都在20年以上，例如平安广州交投高速封闭期直接99年。
这意味着这些基金只能场内交易，场外持有者届时也必须先转场内后方可买卖，而封闭基金场内折价现象是非常普遍的。
虽然为降低封闭式REITs的流动性风险，上交所和深交所在业务办法中提出基础设施基金交易可引入流动性服务机制，但我觉得未来仍然可能出现折价，所以咱小散那个时候再进入是不是会更好？
另外这几个产品底层资产个人是真没时间去做研究，加上大基建在我印象中不是政府贴钱就是回收期超长，能产生稳定现金流的好项目竟然没被抢？
加上都是单个项目一旦出问题就囧了，个人暂不参与，让给机构们，先观察。
当然REITs产品的出现代表我国资本市场的进步（虽然还有诸多限制），代表国内投资品种的多元化发展（毕竟与股票市场相关性较低），更有利于咱们做家庭资产配置。
也希望未来有更多优质REITs产品出现，能够供咱们选择～
起帆转债中签率出炉，与预计的差不多，12中1，明日濮耐转债可进行申购。
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濮耐转债：（正股代码：002225，配债代码：082225）
图片来源：集思录
评级：AA评级，可转债评级越高越好。
发行规模：6.26亿，规模小，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有
下调转股价：15/30，85%，条件较严苛。
转股价值：
濮耐股份今日收盘价4.45，转股价4.43，转股价值=转债面值/转股价格*正股价格=100/4.43*4.45=100.45，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。
到期价值（保本线）：
到期价值=票面利率+赎回价=0.6+0.8+1.5+3+108.8=114.7，票面利息尚可。
纯债价值（最底线）：
按中债企业债测算AA级别5年期即期收益率4.4402%，纯债价值简化计算92.3，纯债价值较高。
公司简介：
濮耐股份属于建筑材料业，公司是耐火材料行业龙头之一，拥有两个研发中心、国内设37个办事处以及国外8个分子公司和办事处，拥有技术创新优势和高效的营销体系。
公司成立于1988年，上市时间2008年4月。目前公司市值44.96亿，有息负债22.31%，当前市盈率PE14.883，市净率PB1.479。
2021年第一季度报告公告：
报告期内公司营业收入同比增长5.97%，归属上市公司股东净利润同比增长2.89%。
主要风险：
1、公司经营情况受钢铁行业影响较大。
2、海外业务面临汇率波动、国际贸易摩擦及疫情等风险。
3、应收账款规模较大，面临一定的坏账风险。
4、短期债务占比高，债务结构有待优化。
募集资金用途：
最近半年股价走势图：
相似转债：
开盘预测：
当前溢价率-0.45%，结合AA评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予10%的溢价率，预计开盘为：100.45*1.1=111。
中签预测：
假设原始股东配售50%，网上申购按3.13亿计算，预计顶格申购单账户中31300/760/1000=0.04签，中签率低。
个人操作：顶格申购。（顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购）
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