养老产业概念！5月14日（周五）仙乐转债上市

专注可转债研究，乐于分享理财干货，欢迎关注灰小财！

一、5月14日仙乐转债上市

仙乐健康转债5月14日（周五）上市，中签率0.0013%，顶格申购1.3%概率中1签，一签难求。

转债溢价率14.3%，合理估值112-114元，恭喜中签的投资者，股东配售比例高达90.5%，非常看好公司未来表现，由于流通盘较小，可能会出现抢筹和炒作。



1、基本面

公司主营营养健康食品研发和生产服务，产品包括保健、营养功能、特殊膳食和营养强化食品等。近年来业绩有所波动，毛利率稳定，现金流充裕。2021年一季报净利润同比增长44.33%。

公司是国内营养保健食品代工的龙头企业，配方积累丰富，产能储备充足，食品证书注册数量仅次于汤臣倍健。随着生活水平的提高，人们对保健品的需求日益增长，我国保健品人均消费和渗透率低，未来发展空间大，公司有望从中受益。

正股基本面尚可，估值略偏高，近期大盘震荡调整，正股走势偏弱，溢价率扩大，但红包依然不小。

2、转债条款

目前转债评级较低AA-，到期年化收益率2.92%，下修条款适中（85%），PB4.95，下修空间大。

3、策略与建议

食品消费类转债受市场青睐，有一定稀缺性，能享受高溢价。公司是细分行业龙头，高成长性，在老龄化加深的背景下，行业发展空间广阔。保健品、养老产业概念。

综合评分三星半，质地不错。风格稳健的投资者可使用条件单逢高止盈。转债配置价值较高，看好正股的话也可继续持有或逢低介入。

食品消费类转债比较：



特别声明：以上观点仅供参考，不构成投资建议

更多理财、可转债干货、福利等，欢迎关注灰小财！