低估转债2只正股涨停，今天卖了1只

今天早盘，低估轮动策略持仓花王转债的正股花王股份，开盘不久就涨停了。

花王股份上周2就涨停过一次，周3上冲99.98元后回落，花王转债当天最高价99.98元。其实这个回落是大概率的，但是当天我没看盘，也就没卖。

从心理学上来说，一般来说大整数位都是巨大关口，尤其是100元还是可转债面值，影响更大。一些买盘会认为100元面值了还买个啥，而很多卖盘按照100元新债的成本价挂单在上面等着。

而且花王股份位于底部盘整轨道的上沿高点，前两次上冲都被打下来了，这几天是第三次，有近因效应的强化，承压更大些。如下图：

最关键的，我翻了花王公告，没发现啥实质性的新利好。

花王是做园林、景观、水利的，难道一些资金认为植物能进行光合作用，和碳中和有点沾边，就开始瞎炒正股了？

然而别说花王这伪碳中和股，就算是真正的碳中和概念，我也不感冒。

上午看了下封单不是很强，封单成交比低于1，所以先卖为敬。

花王转债上个月下杀后最低价82元，我是88元买入的，今天99元出头卖出，算下来大概赚了13%的样子。

尾盘前几分钟，花王股份突然打开涨停板，收盘+7.2%。

……

另一只低估轮动策略持仓亚药转债的正股亚太药业，今天也涨停了。

亚药周末出了年报，扣非净利润-1.4亿，现存净资产6.6亿，数据其实还是差。不过正股涨停可能是超预期，本来预期更烂，现在发现还没那么烂……

亚药周末地毯轰炸式发布了几十条公告，很多都是关系到上海新高峰事件的，我看了下，这是和流氓打大仗的姿势。

简单来说，就是亚药之前花了9亿元收购的那个坑货子公司“上海新高峰生物”，不仅完全控制不住，而且还财务造假。

但是亚药收购新高峰时和大股东Green Villa Holdings LTD.签过对赌协议，利润达不到承诺就要补偿亚药。

之前上海新高峰生物造假完成了承诺利润，现在穿帮了，按协议要赔偿亚药2.5亿。

这2.5亿现金对现在的亚药来说是一笔大钱了。但亚药的老板陈尧根70岁了，说实话，老年人搞斗争的精力肯定比不过壮年流氓，这2.5亿能拿回多少，什么时候能拿回来，还不好说。

亚药转债剩余规模接近10亿，目前净资产加上这没到手的2.5亿现金也才9亿，还是还不起的，只能主动下修转股。

好的一方面是从招募说明书来看，他家可以破净下修（其实不用破净都能下修到底），只要这几年不退市，下修到底再转股还是没问题的。

目前离还债期限还有4年，期内就要下修，具体那一天启动很难说。

下修到底转股确定的那天，亚药转债很大概率会冲上100元，这是股债套利的机制决定的强逻辑。

目前来看，考虑到亚药已经全额计提了新高峰的损失，加上转债估值仍然很低，价格74元全也是市场最低，远低于第二低的广汇81元，我也就继续拿着没卖。

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