处于破发边缘！3月16日（周二）朗科转债上市

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一、3月16日朗科转债上市

朗科智能可转债3月16日（周二）上市，中签率0.0057%，顶格申购5.7%概率中1签，一签难求。

转债溢价率10.44%，合理估值99-101元，有一定破发风险，当时不建议申购。股东配售比例只有12.9%，非常不看好，上市后主要由市场定价。



1、基本面

正股主营智能控制器及智能电源产品的研发、生产和销售。近年来业绩有所波动，毛利率提升，现金流较充裕。2020年三季报净利润同比增长15.37%。

公司是国内领先的电子智能控制器供应商，研发投入大，具备品质管控、本土服务优势。随着智能家居、智能电源等产品不断推出，公司产品市场前景良好。但公司规模小，业绩容易受到宏观经济及原材料价格影响，发展壮大尚需时日。

正股基本面尚可，估值偏高，近期大盘震荡调整，正股逆势走强，但前期溢价率过高，虽有缩小，但依然有本金亏损的风险。

2、转债条款

目前转债评级较低AA-，到期年化收益率2.78%，下修条款适中（85%），PB3.28，下修空间大。

3、策略与建议

低评级的电子设备类转债市场偏好一般，预计市场给的溢价较低。正股业绩尚可，小市值个股市场关注度低，电子设备、智能机器概念。

综合评分一星，质地较差。纯打新的投资者可逢高止盈。近期转债市场回暖，小盘转债易被炒作，若想参与博弈的话，也可继续持有。

电子设备类转债比较：



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