茅台的投资价值怎么看？

一、茅台现在就不简单的看成白酒，不能仅仅当作酒来分析投资价值。 就和一线城市的房价来说，也不是由简单的当地收入和居住需求所决定的。 说奢侈品也罢，说金融资产也行，反正都是保值的硬通货，具有一定的货币属性。巴菲特不投资黄金是认为黄金本身没有价值，但根本不妨碍多数人都黄金的价值认可。

二、看好白酒版块的长期基本逻辑是什么？这些逻辑在当下的经济环境中发生变化了嘛？

从长逻辑来看，白酒是申万所有行业里面属性最好的，原因主要有以下8点：

1，白酒是典型的刚需快消品。

2，最容易受益于消费升级。

3，白酒行业的护城河很宽，行业壁垒高。

4，这个行业的研发投入很少，典型的轻资产、高现金流行业。

5，产品没有保质期，越放越好。

6，行业集中度依然很低，高端酒占比只有1%，高端、次高端未来的潜力还是很大，因为不断的消费升级。

7，高端、次高端酒价格会在消费升级中不断涨价。

8，白酒具有很强的中国元素，中国和中国文化的崛起过程中，白酒会跟随崛起。所以投资白酒的长逻辑到目前为止还是没有根本的变化，行业属性依然是最好的。

三、未来如何看待白酒的前景，有哪些需要考虑的因素？

1，从景气度来看，春节虽然疫情影响，但白酒销售良好，同时疫情带来的一些消费延迟比如“婚宴推后”，会在二三季度继续给白酒带来需求，所以白酒未来增长会有保障。

2，当下海外疫情很厉害，国人的消费集中在国内，这也利好高端消费端的白酒。

3，白酒本质上也是一个顺周期行业，其他商品等上涨，白酒也会受益。

4，白酒受益于“通货膨胀”，在通胀的背景下，真正受益的是那些有形资产占比较小、无形资产占比较大的企业，背后的逻辑就是，无形资产占比较高的可以不断的涨价，而有形资产占比高的原材料跟大宗商品密切相关、其相应的成本也上去了。所以说在通胀下，白酒更容易提价；另外通胀下、大家预期利率会上升，利率上升利好白酒，因为大部分酒企是高现金流、低负债公司，利率越高，白酒企业盈利反而更多。