久其转债面临回售将会出现的几种情况

久其转债 现价 96.428 2021.6.8进入回售期
转股价9.48 股价4.5

可能会出现以下情况：

1、无所作为，直接回售

2、强赎（概率接近0）

3、下修到底。比如下修到4.5元，转股价值100。比如下修到5元，转股价值90。不管下修之后可转债的价格是否低于回售价格101.5，至少股票价格不会低于转股价的70%，不会触发回售。下修到底的话，落在5元以内的可能性比较大，加上溢价，大概率高于96元。

4、让转债价格维持到101.5以上，那就没有人选择回售。如果给10%的溢价，那起码要让转股价值到90以上。那转股价要下修到5以内。（这一条有点废话，只要别让转股价的70%高于股价即可。比如现在转股价打七折是6.64，明显高于4.5的股价，或者说股价太不给力，连打了7折的转股价都不如，就会触发回售。）

5、下修但不到底。让股票价格高于打了七折之后的转股价，或者说别让转股价的70%高于股价。4.5>转股价*70%。把转股价下修到低于6.429即可。比如下修到6.4，转股价值70；下修到6，转股价值75；下修到5.5，转股价值81.8。公司明显是想拖着不回售，又不想强赎稀释股权。看来是想用6年。就目前的转债情绪来看，96买进很可能亏钱。

6、《攻守》上写了一种玩法，每隔20多天下修几分钱，回售便重新开始计算。当快满30天时，再下修几分钱。

这样看来，回售、强赎、下修到底都会赚钱。下修不到底则会亏钱。
96的价格并非稳赚10%的年化回售收益。市场从来都不会错，如果错了，那肯定是自己错了。
抛砖引玉，象牙就别吐了。