孚日转债债权人登记后的博弈

孚日股份1月30日公告进行债权人登记，截止时间为3月15日。
我认为大股东、公司管理层和债券持有人存在以下博弈：
1、3月15日前进行债权人登记，公司在此期间不会做出进一步承诺（如下修）和举措。
2、回购的股份将依法注销，但目前尚未达到回购的下限（1亿元），理论上来说回购最长历时12个月（还剩约11个月）。
3、目前债权人登记只不过是形式登记，切不可认为登记后，很快就能拿到钱。
4、公司、大股东不排除通过多次、小额下调转股价，达到不提前偿还可转债、避免被稀释股份的目的。

综上，目的地是光明的，道路十分曲折。