人人加餐！2月10日稳中一签的上银转债上市

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一、2月10日上银转债上市

上海银行可转债2月4日（周四）上市，中签率0.1091%，顶格申购109.3%概率中1签，人手至少一签。

转债溢价率27.66%，合理估值101-103元，上市首日抛压较重，但破发风险很低。



1、基本面

正股主营供应链、普惠、科创、民生、跨境金融、投资银行、金融市场交易等综合金融服务。近年来业绩稳健，拨备覆盖率高，资产结构较优。2020年三季报净利润同比下滑7.99%。

公司总资产在全球1000强银行中位列86位，经营指标处于长三角地区城商行中等水平，与江苏银行接近，但与宁波银行、南京银行还有一定差距。公司拥有区位优势，未来上海和长三角地区的高质量发展将成为公司业务扩张的重要支撑。

正股基本面较好，估值合理，近期大盘震荡调整，正股走势接近，溢价率缩小，送给投资者一个小红包，蚊子肉也是肉。

2、转债条款

目前评级最高级，到期年化收益率3.3%，下修条款严格（80%），PB0.7，无下修空间，不设有条件回售。

3、策略与建议

银行类转债机构投资者较为偏好，给的溢价高，业绩稳健，高股息，但成长、波动性差，核心地区银行，有区位优势，传统城商行概念。

综合评分三星，质地尚可。由于银行转债溢价高，波动小，纯打新的投资获利了结为宜。若看好正股的话，也可继续持有。

银行类转债比较：



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