2021年下半年债券市场是否会出现问题？

2020年中国的M2增长幅度相比美国较小，但企业部门和家庭部门的债务率在2020年再次大幅上升，由此滋生出未来债务隐患，2020年大规模的企业债务扩张，按照过去经验，基本4~6个季度以后还债压力就会显现，也就是2021年下半年，中国可能开始出现自发的或是政策推动的去杠杆，2020年的债务问题使得未来几年可能出现主动或者被动的大规模坏账和不良资产处置，2020年的债务主要是为了生存，为了付工姿和租金，不是生产性投资，没有形成未来的现金流。