一贴说清楚可转债加杠杆的问题

前几天在鸭蛋主贴下提了下可转债加杠杆的事，不少人发私信询问，现单开一贴一并说清楚。
在目前已知的可行性方面，可转债加杠杆有3种方式：
1. 质押回购。资质要求是产品户，质押标的是3A 转债和唯一的一个2A骆驼转债（为何3A以下只有骆驼在质押库懂的人可以解释一下）。该方式操作可行性低，收益空间低，否决。

2. 收益互换。资质要求是产品户或者法人户，杠杆可以上到4到5倍，利率可谈， 差不多融资利率，风控在对手方那里。该方式操作可行性低，收益空间大，仍然否决。

3. 绕膘——目前唯一可行的方式。
经历过14年新股资金申购的人对这个方式应该不陌生——简直是神器，但交流下来发现大部分人不了解这个方式，或者听说过但不知道怎么用，更不知道可以在可转债上面加杠杆。
先说原理：绕膘出来的资金可以买入两融标的之外的担保品——聪明的人看到这一句话就全明白了。巧合的是，绝大多数可转债都是担保品。绕膘的极限是300%，在实操中，逼近200%比较容易，再多就很麻烦了，不建议深入了解。这就意味着，可以轻易的买入200%的自选转债。当然，如何绕膘以及如何买入超过100%仓位的可转债，还是稍微需要点技术含量，这一点不展开说了，建议咨询客户经理。
另外，不是所有券商都支持绕膘，尤其是小券商，即使支持但在担保品那里限制很严，多数转债都不在库里，这样也是不具备可行性的。
（有人提到通过转债ETF融资加杠杆，这个也算是吧）
写在最后，本文旨在介绍工具，就像两融和期指期权一样，本身只是工具，绝非鼓励加杠杆。每个人的投资风格都不一样，有人20%的仓位上限，有人50%的仓位上限，最适合自己的一定是坚持自己的原则。对于认为目前转债是个机会特别想加杠杆甚至想通过转债ETF加杠杆的人来说，绕膘是一个不错的方式。
希望大家多谈工具，如果有更好的方法，欢迎交流。