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上周五尾盘，双高妖债纷纷跳水下跌，原因大概是证监会颁布的《可转换公司债券管理办法》将于1月31日起实施，沪深交易所可能在周末出台可转债交易细则，市场担心细则有重大利空。但截至发文，沪深交易所并未公布细则。
个人觉得细则早点落地为好，拖而不决会令市场资金继续流失。周末有3只转债公告强赎，分别是益丰转债、蔚蓝转债、特发转债。益丰转债、蔚蓝转债均无溢价，强赎影响不大。特发转债有46.84%的溢价，强赎必将导致价格暴跌。此前再升转债宣布强赎，再升转债溢价一夜之间从88.35%归零，万里转强赎溢价率一夜之间从49.67%降低到11.66%。
特发转债在这敏感时点宣布强赎，有人认为是窗口指导的结果，但我不赞同此观点。特发转债现价198元，溢价率46.84%，剩余规模5930万元。而同在深市上市的凯龙转债也符合了强赎条件，现价271元，溢价率75.49%，剩余规模3200万元。凯龙转债无论转债价格、溢价率都比特发高，剩余规模也接近了3000万元的临界点，若要窗口指导凯龙无疑更应该强赎。
既然凯龙转债并无强赎消息，特发转债显然就不是窗口指导的结果。我觉得很可能是特发信息管理层误读了《可转换公司债券管理办法》第14条第3款的条文“发行人决定不行使赎回权的，在证券交易场所规定的期限内不得再次行使赎回权。”，误以为从1月31日开始若不行使赎回权，就要等到转债到期才能赎回了。实际上该款所称的“规定的期限”并非指可转债的存续期限，而是指交易所细则所规定的特定期限，比如一年内或半年，具体要等细则出来才知道。
但特发转债高溢价强赎，无疑会对其他双高妖债造成冲击，尤其是已符合强赎条件的高溢价转债，如凯龙转债、天康转债、同德转债，接近强赎条件的溢利转债也堪忧。而其他虽未符合强赎条件，但溢价很高价格很高的妖债当然会受影响，如横河转债、蓝盾转债、盛路转债、广电转债、模塑转债、康隆转债、通光转债。尤其值得警惕的是英科转债，当前溢价率32.01%，公司承诺2月3日前不强赎，若2月3日后强赎必然暴跌。
特发转债最后交易日和最后转股日为3月4日，由于尚有一个月时间，明天可能不会一步到位将所有溢价跌没。个人觉得跌幅在20%左右，收盘跌幅应不至于高于30%。特发转债暴跌不可避免，如何减少一点损失呢？当然是趁未下跌到底之前先行卖出。
根据规定，深交所可转债集合竞价最大涨跌幅为10%，也就是特发转债集合竞价最多跌10%，即从198元跌至178.2元，若你预期明天特发转债跌幅会超过10%，提前在集合竞价以178.2元卖出，就可以避免更深的下跌。要抢先卖出，第一步你今晚就要以178.2元挂单，抢先在你所用的券商挂号，争取优先卖出权。但无论你几点挂单，无论你用什么券商，均在明天9时15分才会向交易所报送下单数据，到时候就拼券商的下单速度了。一般散户都拼不过大户。
但从万里转债强赎的案例来看，特发转债明天的跌幅显然不止10%，集合竞价挂178.2元估计没什么人接盘，即使挂了单子可能还是卖不出去。这时候或许可以考虑直接挂20%的跌幅，即今晚就挂158.4元卖出。但问题在于，如果进入连续竞价后跌幅直接超过20%，挂158.4元仍然不能成交。
而如果直接挂30%的跌幅138.6元，个人觉得，明天的跌幅未必到这个程度，或许先跌28%接着反弹到跌20%，挂30%跌幅可能损失较大。折中一点，挂跌20%卖出或许更符合实际。具体如何操作，就看你预期的跌幅了。
周末要闻很多，总结如下：
1月31日晚钱公子投资夜报：
1、蓝帆医疗公告业绩预增，预计去年净利润30亿元至34亿元，同比增长511.88%-593.46%。业绩符合机构预期。蓝帆业绩与英科差距巨大，主要原因是蓝帆业务没有英科纯粹，蓝帆除了手套业务还有心脏支架业务，心脏支架业务暂时没有手套赚钱。而且蓝帆的手套2020年5月前不涨价，少赚了不少，而英科的手套价格早就接轨市场。蓝帆的手套5月份之后已逐步提价，从数据看下半年的盈利状况明显好于上半年，上半年盈利6.21亿元，下半年已到30亿元。目前海外疫情仍未见好转，随着蓝帆手套价格接轨市场，今年一季度的业绩可能不错。
2、赣锋锂业公告向上修正业绩，去年10月底预计全年净利润4亿元至5亿元，现预计净利润9.1亿元至10.7亿元，同比增长154.14% –198.82%，大幅高于券商预期。明天赣锋转债、赣锋转2高开可能性大，但赣锋锂业从去年11月份至今股价已翻倍，也要小心见光死暴跌。
3、鸿达兴业公告业绩预增，预计全年净利润8亿元至9亿元，同比增长26.99%-42.87%。鸿达兴业和齐翔腾达都是化工行业，业绩都不错，侧面反映化工行业景气度在提升。鸿达转债与齐翔转2大跌均是受大股东债务危机拖累，市场担忧大股东掏空公司。洗衣粉离奇失踪的广州浪奇刚刚公告，预计全年亏损35.6亿元至24.6亿元，比三季报公布的11.7亿元大幅增加，原因疑似公司高管内外勾结侵吞公司资产。广州浪奇作为国企尚且如此，对民企鸿达兴业与齐翔腾达的确要保持警惕，但鸿达转债74.1元的价格继续下跌的空间估计不大了。
4、小康股份公告业绩预亏，预计全年扣非净利润亏损24.8亿元至20.8亿元，主要原因是对美国资产计提减值13亿元。小康股份最近走势很妖，上周连续3个涨停后周五跌停，估计周一继续跌停。小康转债现价110.13元，若跌破100元我觉得可能是机会。
5、天汽模公告业绩预减，预计全年亏损11.52亿元至7.68亿元，也爆了一颗业绩雷。去年10月底公布的前三季净利润亏损1.27亿元，到年底亏损扩大了几倍，主要原因是对股权投资计提减值6.65亿元。预计明天汽模转2低开，但应无太多下跌空间，毕竟现价107.299元已接近面值。
6、搜于特修正业绩预期，预计全年亏损7.8亿元至9.8亿元，同比下降572.15% ~475.80%，亏损幅度比去年10月底预计亏损5000万元大幅增加。亏损扩大主要是低价清理存货以及存货跌价。这个雷可能超出预期，明天搜于特和搜特转债恐要大跌。
7、众信旅游公告业绩预亏，预计全年亏损13亿元至15亿元，同比下降1994.72%至 2286.22%。众信旅游因疫情影亏损很正常，但亏损这么大还是超出机构预期，主要原因是商誉减值7.24亿元。众信旅游和众信转债明天恐大跌。
8、东方日升公告业绩预降，预计全年净利润1.6亿元至2.4亿元，同比下降75.35%至 83.57%。前三季尚赚6.48亿元，突然减少到一两亿元，主要原因是公司持有的金融资产缩水3亿元。日升转债还未上市，突然爆此大雷，上市走势堪忧。
9、三超新材公告业绩预增，预计全年净利润1800万元至2300万元，同比增长82.66% -133.39%。三超去年前三季就赚了2366.12万元，第四季等于收入为零。原因是公司产品金刚石线市场价下跌以及产能未能及时释放。三超新材近期连续下跌，大概对年报业绩已有反映，三超转债当前103.62元的价格估计也无多少向下空间。
10、金新农公告业绩预增，预计全年净利润1.5亿元至2亿元，同比增长6.74%–42.32%。金新农去年前三季尚盈利3.25亿元，年底反而缩水，主要原因是计提商誉减值1.6亿元至2亿元。金农转债明天估计低开。
11、正邦科技公告业绩预增，预计净利润56亿至61亿元，同比增长240%至270.36%，低于券商预期。虽然机构普遍看跌未来猪肉价格，但我认为别人一致看空可能才是机会，猪肉价格长远看或许会跌，但短线应有反弹。
12、齐翔腾达公告业绩预增，预计净利润9.31亿至11.17亿，同比增长50%至80%。齐翔腾达受大股东财务状况不佳拖累，但从数据看自身经营状况还不错。个人觉得对齐翔转2偏利好。
13、天创时尚公告业绩预亏，预计亏损4亿到4.8亿元，同比下降331.43%至292.86%。大幅亏损主要是旗下小子科技商誉减值引起。天创转债现价82.13元，明天可能跌破80元，但下跌空间应不大。
14、骆驼股份公告业绩预增，预计净利润7.03亿至7.63亿，同比增长18.11%到 28.19%，略高于机构预期，个人觉得利好骆驼转债。
15、洪城水业和洪城转债明天复牌，停牌是因为收购拟收购控股股东旗下资产。重组一般是利好，但停牌期间上证指数以及多数转债都大幅下跌，洪城转债也可能复牌补跌。
16、王府井公告拟定增40亿元收购首商股份，明天复牌。王府井去年曾因免税概念大涨，此次收购资产无疑火上浇油。同时，周末中办印发《建设高标准市场体系行动方案》，提出鼓励重点城市增设一批离境退税商店，并增加海南离岛免税城市和门店。多个利好刺激下，免税概念估计炒作再起。中国中免、王府井、格力地产值得关注。
17、益丰转债、蔚蓝转债、特发转债公告强赎，益丰转债强赎时间暂未公布，蔚蓝转债最后交易日和最后转股日为2月26日，特发转债为3月4日。
18、周一为电气转债最后转股日，如高价买入仍持有电气转债要记得在收市之前转股，否则可能造成巨大损失。上海电气股票可能在周二因转股而承压下跌，短线投资者明天如有机会卖出要珍惜，长线我觉得继续持有问题也不大。
19、第22期轮动名单已出，见《第21期轮动总结：跌惨了，智能条件单救了命！第22期买啥？》，本期轮动名单中有小康转债，而小康转债周末爆出巨亏，新手宜回避这只转债，如要入手，不宜开盘就买入，应等其价格稳定再说。
总结周末众多上市业绩公告，很多业绩暴亏是由商誉减值引起。所谓商誉减值，通俗来讲是当初2亿收购的公司，现在市场价只值1个亿了，缩水了一个亿，要从会计报表中扣减。那些频繁高溢价收购资产的公司，最容易出现这种商誉减值雷，对到处收购资产的公司临近年报要特别小心。
以上所述为本人投资思想记录，非投资建议，请勿照此投资，否则亏损自负。文章所引数据可能有错漏，仅供参考，请以上市公司公告为准。
作者：钱六六
首发微信公众号：钱公子笔记，关注获取更多可转债投资、套利技巧。
个人觉得细则早点落地为好，拖而不决会令市场资金继续流失。周末有3只转债公告强赎，分别是益丰转债、蔚蓝转债、特发转债。益丰转债、蔚蓝转债均无溢价，强赎影响不大。特发转债有46.84%的溢价，强赎必将导致价格暴跌。此前再升转债宣布强赎，再升转债溢价一夜之间从88.35%归零，万里转强赎溢价率一夜之间从49.67%降低到11.66%。
特发转债在这敏感时点宣布强赎，有人认为是窗口指导的结果，但我不赞同此观点。特发转债现价198元，溢价率46.84%，剩余规模5930万元。而同在深市上市的凯龙转债也符合了强赎条件，现价271元，溢价率75.49%，剩余规模3200万元。凯龙转债无论转债价格、溢价率都比特发高，剩余规模也接近了3000万元的临界点，若要窗口指导凯龙无疑更应该强赎。
既然凯龙转债并无强赎消息，特发转债显然就不是窗口指导的结果。我觉得很可能是特发信息管理层误读了《可转换公司债券管理办法》第14条第3款的条文“发行人决定不行使赎回权的，在证券交易场所规定的期限内不得再次行使赎回权。”，误以为从1月31日开始若不行使赎回权，就要等到转债到期才能赎回了。实际上该款所称的“规定的期限”并非指可转债的存续期限，而是指交易所细则所规定的特定期限，比如一年内或半年，具体要等细则出来才知道。
但特发转债高溢价强赎，无疑会对其他双高妖债造成冲击，尤其是已符合强赎条件的高溢价转债，如凯龙转债、天康转债、同德转债，接近强赎条件的溢利转债也堪忧。而其他虽未符合强赎条件，但溢价很高价格很高的妖债当然会受影响，如横河转债、蓝盾转债、盛路转债、广电转债、模塑转债、康隆转债、通光转债。尤其值得警惕的是英科转债，当前溢价率32.01%，公司承诺2月3日前不强赎，若2月3日后强赎必然暴跌。
特发转债最后交易日和最后转股日为3月4日，由于尚有一个月时间，明天可能不会一步到位将所有溢价跌没。个人觉得跌幅在20%左右，收盘跌幅应不至于高于30%。特发转债暴跌不可避免，如何减少一点损失呢？当然是趁未下跌到底之前先行卖出。
根据规定，深交所可转债集合竞价最大涨跌幅为10%，也就是特发转债集合竞价最多跌10%，即从198元跌至178.2元，若你预期明天特发转债跌幅会超过10%，提前在集合竞价以178.2元卖出，就可以避免更深的下跌。要抢先卖出，第一步你今晚就要以178.2元挂单，抢先在你所用的券商挂号，争取优先卖出权。但无论你几点挂单，无论你用什么券商，均在明天9时15分才会向交易所报送下单数据，到时候就拼券商的下单速度了。一般散户都拼不过大户。
但从万里转债强赎的案例来看，特发转债明天的跌幅显然不止10%，集合竞价挂178.2元估计没什么人接盘，即使挂了单子可能还是卖不出去。这时候或许可以考虑直接挂20%的跌幅，即今晚就挂158.4元卖出。但问题在于，如果进入连续竞价后跌幅直接超过20%，挂158.4元仍然不能成交。
而如果直接挂30%的跌幅138.6元，个人觉得，明天的跌幅未必到这个程度，或许先跌28%接着反弹到跌20%，挂30%跌幅可能损失较大。折中一点，挂跌20%卖出或许更符合实际。具体如何操作，就看你预期的跌幅了。
周末要闻很多，总结如下：
1月31日晚钱公子投资夜报：
1、蓝帆医疗公告业绩预增，预计去年净利润30亿元至34亿元，同比增长511.88%-593.46%。业绩符合机构预期。蓝帆业绩与英科差距巨大，主要原因是蓝帆业务没有英科纯粹，蓝帆除了手套业务还有心脏支架业务，心脏支架业务暂时没有手套赚钱。而且蓝帆的手套2020年5月前不涨价，少赚了不少，而英科的手套价格早就接轨市场。蓝帆的手套5月份之后已逐步提价，从数据看下半年的盈利状况明显好于上半年，上半年盈利6.21亿元，下半年已到30亿元。目前海外疫情仍未见好转，随着蓝帆手套价格接轨市场，今年一季度的业绩可能不错。
2、赣锋锂业公告向上修正业绩，去年10月底预计全年净利润4亿元至5亿元，现预计净利润9.1亿元至10.7亿元，同比增长154.14% –198.82%，大幅高于券商预期。明天赣锋转债、赣锋转2高开可能性大，但赣锋锂业从去年11月份至今股价已翻倍，也要小心见光死暴跌。
3、鸿达兴业公告业绩预增，预计全年净利润8亿元至9亿元，同比增长26.99%-42.87%。鸿达兴业和齐翔腾达都是化工行业，业绩都不错，侧面反映化工行业景气度在提升。鸿达转债与齐翔转2大跌均是受大股东债务危机拖累，市场担忧大股东掏空公司。洗衣粉离奇失踪的广州浪奇刚刚公告，预计全年亏损35.6亿元至24.6亿元，比三季报公布的11.7亿元大幅增加，原因疑似公司高管内外勾结侵吞公司资产。广州浪奇作为国企尚且如此，对民企鸿达兴业与齐翔腾达的确要保持警惕，但鸿达转债74.1元的价格继续下跌的空间估计不大了。
4、小康股份公告业绩预亏，预计全年扣非净利润亏损24.8亿元至20.8亿元，主要原因是对美国资产计提减值13亿元。小康股份最近走势很妖，上周连续3个涨停后周五跌停，估计周一继续跌停。小康转债现价110.13元，若跌破100元我觉得可能是机会。
5、天汽模公告业绩预减，预计全年亏损11.52亿元至7.68亿元，也爆了一颗业绩雷。去年10月底公布的前三季净利润亏损1.27亿元，到年底亏损扩大了几倍，主要原因是对股权投资计提减值6.65亿元。预计明天汽模转2低开，但应无太多下跌空间，毕竟现价107.299元已接近面值。
6、搜于特修正业绩预期，预计全年亏损7.8亿元至9.8亿元，同比下降572.15% ~475.80%，亏损幅度比去年10月底预计亏损5000万元大幅增加。亏损扩大主要是低价清理存货以及存货跌价。这个雷可能超出预期，明天搜于特和搜特转债恐要大跌。
7、众信旅游公告业绩预亏，预计全年亏损13亿元至15亿元，同比下降1994.72%至 2286.22%。众信旅游因疫情影亏损很正常，但亏损这么大还是超出机构预期，主要原因是商誉减值7.24亿元。众信旅游和众信转债明天恐大跌。
8、东方日升公告业绩预降，预计全年净利润1.6亿元至2.4亿元，同比下降75.35%至 83.57%。前三季尚赚6.48亿元，突然减少到一两亿元，主要原因是公司持有的金融资产缩水3亿元。日升转债还未上市，突然爆此大雷，上市走势堪忧。
9、三超新材公告业绩预增，预计全年净利润1800万元至2300万元，同比增长82.66% -133.39%。三超去年前三季就赚了2366.12万元，第四季等于收入为零。原因是公司产品金刚石线市场价下跌以及产能未能及时释放。三超新材近期连续下跌，大概对年报业绩已有反映，三超转债当前103.62元的价格估计也无多少向下空间。
10、金新农公告业绩预增，预计全年净利润1.5亿元至2亿元，同比增长6.74%–42.32%。金新农去年前三季尚盈利3.25亿元，年底反而缩水，主要原因是计提商誉减值1.6亿元至2亿元。金农转债明天估计低开。
11、正邦科技公告业绩预增，预计净利润56亿至61亿元，同比增长240%至270.36%，低于券商预期。虽然机构普遍看跌未来猪肉价格，但我认为别人一致看空可能才是机会，猪肉价格长远看或许会跌，但短线应有反弹。
12、齐翔腾达公告业绩预增，预计净利润9.31亿至11.17亿，同比增长50%至80%。齐翔腾达受大股东财务状况不佳拖累，但从数据看自身经营状况还不错。个人觉得对齐翔转2偏利好。
13、天创时尚公告业绩预亏，预计亏损4亿到4.8亿元，同比下降331.43%至292.86%。大幅亏损主要是旗下小子科技商誉减值引起。天创转债现价82.13元，明天可能跌破80元，但下跌空间应不大。
14、骆驼股份公告业绩预增，预计净利润7.03亿至7.63亿，同比增长18.11%到 28.19%，略高于机构预期，个人觉得利好骆驼转债。
15、洪城水业和洪城转债明天复牌，停牌是因为收购拟收购控股股东旗下资产。重组一般是利好，但停牌期间上证指数以及多数转债都大幅下跌，洪城转债也可能复牌补跌。
16、王府井公告拟定增40亿元收购首商股份，明天复牌。王府井去年曾因免税概念大涨，此次收购资产无疑火上浇油。同时，周末中办印发《建设高标准市场体系行动方案》，提出鼓励重点城市增设一批离境退税商店，并增加海南离岛免税城市和门店。多个利好刺激下，免税概念估计炒作再起。中国中免、王府井、格力地产值得关注。
17、益丰转债、蔚蓝转债、特发转债公告强赎，益丰转债强赎时间暂未公布，蔚蓝转债最后交易日和最后转股日为2月26日，特发转债为3月4日。
18、周一为电气转债最后转股日，如高价买入仍持有电气转债要记得在收市之前转股，否则可能造成巨大损失。上海电气股票可能在周二因转股而承压下跌，短线投资者明天如有机会卖出要珍惜，长线我觉得继续持有问题也不大。
19、第22期轮动名单已出，见《第21期轮动总结：跌惨了，智能条件单救了命！第22期买啥？》，本期轮动名单中有小康转债，而小康转债周末爆出巨亏，新手宜回避这只转债，如要入手，不宜开盘就买入，应等其价格稳定再说。
总结周末众多上市业绩公告，很多业绩暴亏是由商誉减值引起。所谓商誉减值，通俗来讲是当初2亿收购的公司，现在市场价只值1个亿了，缩水了一个亿，要从会计报表中扣减。那些频繁高溢价收购资产的公司，最容易出现这种商誉减值雷，对到处收购资产的公司临近年报要特别小心。
以上所述为本人投资思想记录，非投资建议，请勿照此投资，否则亏损自负。文章所引数据可能有错漏，仅供参考，请以上市公司公告为准。
作者：钱六六
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