CDMO潜力巨大!1月14日美诺转债打新申购分析

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一、美诺转债打新申购

美诺华可转债1月14日(周四)打新申购,沪市转债,若持有正股,可进行配售。



1、基本面

正股基本面较好,估值略偏高。近年来业绩稳步增长,毛利率上升,现金流较充裕。2020年三季报净利润同比增长7.8%。业绩评分一星



公司医药中间体、特色原料药、制剂的研发、生产与销售,产品覆盖心血管、中枢神经、胃肠消化道、内分泌、抗病毒等领域。公司的制剂业务以CMO业务为切入点进入快速发展通道,制剂生产基地通过中国、欧盟GMP认证,海外大客户包括KRKA、GEDEON RICHTER PLC.等。

公司产品品类丰富,多款拳头产品在欧洲市场占有领先市场份额。社会老龄化及民众保健意识增强等因素推动全球医药行业发展,公司的核心产品销量将保持稳健增长,而客户定制生产服务(CMO/CDMO)不断推进,有望进一步加速公司的发展。行业地位评分半星

2、转债条款

债券评级较低AA-,到期年化收益率2.45%,下修条款宽松(90%),PB3.62,下修空间大,有回售保护。评级条款评分半星
**
3、转债估值**

目前转债小幅溢价,正股业绩稳健,细分行业龙头,客户定制生产服务发展空间大,CMO、CDMO、原料药概念。题材评分一星。主观评分半星

原料药转债比较:



4、申购策略

综合评分三星半,申购该转债。无网下申购,发行规模较小,预计中签率较低。若持有正股,可参与配售。祝大家好运!

特别声明:以上观点仅供参考,不构成投资建议

相关指标说明:

基本面指标考察公司主营业务与财务指标,公司未来的发展前景。

转债条款指标针对转债的评级、到期价值、下修、回售条件等进行评估。

转债估值指标结合转债当前溢价情况、同类转债对比、市场环境等因素评估。

申购策略包括:

申购长持:几乎不会破发,基本面好,值得长期持有,达到强赎价后才考虑卖出

申购:破发概率较低,基本面较好或有一定题材,可以申购,上市后逢高止盈

不建议:破发概率大,基本面较差,不值得申购

四星以上为优质转债

两星以下为质地较差的转债

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发表时间 2021-01-13 20:45

赞同来自: kkvv881 高139

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