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1、2020年终总结
标题不动了，保持一
致性，一年一主贴。2020仓位混乱，算不益，应该没跑赢指数，低估不涨，高估没追，依靠些st脱帽、商股联动和指数和封闭基金，姜在那不上不下了。不过，想明白了不少，在非资金收益上，所获颇多。
1.1、站在大趋势上
2020年后，股市有了又旧又新的论断：
炒股不如买主动基金、
指数基金才是正途、
买股就要买龙头买蓝筹、
历史无数次证明：消费、医药、科技是永远的神、（然后拿出指数回报率多少多少）
...
不禁想反问，若果真如此，就算是我国股市短短四十年，这些还没有成为大家的真理，基金经理、研究员等专业人员都干嘛去了，直接买消费医药，至于十年年化10%-20%的基金经理都没几个么。
再看向世界，股市最早17世纪于荷兰成立，18世纪欧美发达国家基本配备，而我们听说过的股神大师都是20世纪后的。期间200多年的空白，荷兰股神德国股神英国股神美国股神呢，他们的经验智慧似乎没有只言片语留存。他们怎么没发现消费股的财富密码，不断留存给子孙后代，复利到现在，至少是一方首富。
投资表层是买国运，里层是生产力的发展。近现代世界的发达史，先荷兰再英国再美国，中间穿插德国日本等崛起，不回测都好猜测，股市回报最好的路径，就是跟随大国崛起轮动。国运迭代是财富转移，生产力提升是财富增长。而20世纪美国刚好两者双击，为美股长青长牛、股神大师辈出提供了坚实基础。
1.2、发现、拥抱小趋势
本来这里想说企业都有生命周期，什么出声（指大家注意到企业/行业，比出生用起来贴切），繁盛，成熟，衰退的。然后，稍加深入，是把趋势的格局想小了。趋势的出现，绝不是短期的一时兴起，而是有深厚的时代背景，有一种看不见的手在推动趋势的成型。如美联储的加息降息周期，总是不断地方向性波动，而我国房价长牛对应的是不断上升的城镇化率，不断上升的人均收入。
周期里，
出声，是刚引起注意、
繁盛，是疯狂生长、鸡犬升天，业内买啥股票都在涨，
成熟，是马太效应出现，龙头企业集中度提升，低垂的果实都被摘完，行业回归正常的增长。
具体到能源业，第一印象不是个好行业，因为连龙头中石油中神华都是烂股。从数据上看，40年里能源产量仅仅翻倍（6000Mtoe到13000Mtoe），年增长率忽略不计，即需求等于不增长。里面石油、煤炭、核电等某一类要走牛，只有出现某种原因然后内卷，某个替代其他品类的份额。
能源是真刚需，市场容量足够大，石油煤炭随便让出个10%，都能够支撑起万亿市值。后面，新能源就来了，2020涨幅最好的板块之一。
其实新能源并不陌生，出声阶段都有所耳闻，无锡尚德、汉能薄膜、新能源车骗补、欧盟光伏反倾销当时皆是热点。跟互联网泡沫类似，野蛮生长后连根拔起，直到繁盛期来临。
说起来似曾相识，，，隆基股份、信义光能涨的像当年的中国石油、中国石化啊（2000-2008），哪个老大哥没有过辉煌的故事？
标题不动了，保持一
致性，一年一主贴。2020仓位混乱，算不益，应该没跑赢指数，低估不涨，高估没追，依靠些st脱帽、商股联动和指数和封闭基金，姜在那不上不下了。不过，想明白了不少，在非资金收益上，所获颇多。
1.1、站在大趋势上
2020年后，股市有了又旧又新的论断：
炒股不如买主动基金、
指数基金才是正途、
买股就要买龙头买蓝筹、
历史无数次证明：消费、医药、科技是永远的神、（然后拿出指数回报率多少多少）
...
不禁想反问，若果真如此，就算是我国股市短短四十年，这些还没有成为大家的真理，基金经理、研究员等专业人员都干嘛去了，直接买消费医药，至于十年年化10%-20%的基金经理都没几个么。
再看向世界，股市最早17世纪于荷兰成立，18世纪欧美发达国家基本配备，而我们听说过的股神大师都是20世纪后的。期间200多年的空白，荷兰股神德国股神英国股神美国股神呢，他们的经验智慧似乎没有只言片语留存。他们怎么没发现消费股的财富密码，不断留存给子孙后代，复利到现在，至少是一方首富。
投资表层是买国运，里层是生产力的发展。近现代世界的发达史，先荷兰再英国再美国，中间穿插德国日本等崛起，不回测都好猜测，股市回报最好的路径，就是跟随大国崛起轮动。国运迭代是财富转移，生产力提升是财富增长。而20世纪美国刚好两者双击，为美股长青长牛、股神大师辈出提供了坚实基础。
1.2、发现、拥抱小趋势
本来这里想说企业都有生命周期，什么出声（指大家注意到企业/行业，比出生用起来贴切），繁盛，成熟，衰退的。然后，稍加深入，是把趋势的格局想小了。趋势的出现，绝不是短期的一时兴起，而是有深厚的时代背景，有一种看不见的手在推动趋势的成型。如美联储的加息降息周期，总是不断地方向性波动，而我国房价长牛对应的是不断上升的城镇化率，不断上升的人均收入。
周期里，
出声，是刚引起注意、
繁盛，是疯狂生长、鸡犬升天，业内买啥股票都在涨，
成熟，是马太效应出现，龙头企业集中度提升，低垂的果实都被摘完，行业回归正常的增长。
具体到能源业，第一印象不是个好行业，因为连龙头中石油中神华都是烂股。从数据上看，40年里能源产量仅仅翻倍（6000Mtoe到13000Mtoe），年增长率忽略不计，即需求等于不增长。里面石油、煤炭、核电等某一类要走牛，只有出现某种原因然后内卷，某个替代其他品类的份额。
其实新能源并不陌生，出声阶段都有所耳闻，无锡尚德、汉能薄膜、新能源车骗补、欧盟光伏反倾销当时皆是热点。跟互联网泡沫类似，野蛮生长后连根拔起，直到繁盛期来临。
说起来似曾相识，，，隆基股份、信义光能涨的像当年的中国石油、中国石化啊（2000-2008），哪个老大哥没有过辉煌的故事？
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赞同来自: csfires 、YmoKing 、pppppp 、好奇心135
2021.8.16
1、行情回顾~造纸/玉米/猪肉
1.1、突来春风的造纸，
突然发现，华泰/晨鸣/太阳/博汇这几大纸厂都在山东境内。
今年造纸板块没行情了，莫有抄底的心。去年末的牛市，是恰好多方因素汇聚，合力造成的结果：一是禁塑料吸管带来的需求，二是纸浆在沉沦近两年后迎来一轮牛市带动，三是禁止废纸进口减少了供应，四是企业成品与原料的时间差。关键是最后一点，当时看到纸浆连续走高，废纸收购价节节攀升，也有过买纸业股的想法，但一般纸浆成品纸价格协同性很高，同涨同跌，感觉企业受益不大就放弃了。后面才知道，2020年纸业低迷时，不少企业囤了半年的低价原材料，而纸却是高价卖出，一进一出，利润十分漂亮。
但春风已去，这些用完之后，可就是高价纸浆在等着了，这也是纸浆期货3月初见顶甚至高位徘徊了两个月，但纸厂股价二月底就往下跌的原因。
1.2、玉米的见顶之旅
去年，
玉米到2300时，农业部人发言，
“这是恢复性上涨，不宜持续屯粮看涨”
玉米涨到2600的时候，农业部人发言，
“玉米价格继续上涨缺乏支撑”
然后，玉米到了2700，农业部人发言，
“玉米价格持续大幅上涨的可能性不大”
笑死，全是说话艺术了，后面玉米高点到了2900。
真正让玉米价格见顶的，一是价格高企，小麦价格倒挂，触发替代效应，二是天量进口，高价打开进口利润，2020年三四季度进口量同比翻倍以上，三是国家指导饲料配比，减少玉米豆粕总量，削减了部分需求，四是种植利润高啊，比种大豆挣得多，今年产量大概率有一定增加，五是养猪都很困难了，饲料品种得逐步让利。
2、新增ETF
517300，沪港深300etf、沪深300加进来腾讯美团友邦港交所等，大而全了。
513700，香港医药，
159735 ,香港消费
159732/561600，消费电子etf,
516870,汽车龙头etf,汽车厂集合,不含宁，
159865 , 畜牧养殖etf,
159745，建材etf,全指建筑材料，
159870/516120，化工etf,细分化工主题把综合类的中石化拿了出去，这三个都发晚了，行情得等下个周期了，
159855，影视etf,
159766，旅游etf，感觉很惨但跌的又没那么惨
513360，教育etf(qdii),全球中国教育人民币指数，
1、行情回顾~造纸/玉米/猪肉
1.1、突来春风的造纸，
突然发现，华泰/晨鸣/太阳/博汇这几大纸厂都在山东境内。
今年造纸板块没行情了，莫有抄底的心。去年末的牛市，是恰好多方因素汇聚，合力造成的结果：一是禁塑料吸管带来的需求，二是纸浆在沉沦近两年后迎来一轮牛市带动，三是禁止废纸进口减少了供应，四是企业成品与原料的时间差。关键是最后一点，当时看到纸浆连续走高，废纸收购价节节攀升，也有过买纸业股的想法，但一般纸浆成品纸价格协同性很高，同涨同跌，感觉企业受益不大就放弃了。后面才知道，2020年纸业低迷时，不少企业囤了半年的低价原材料，而纸却是高价卖出，一进一出，利润十分漂亮。
但春风已去，这些用完之后，可就是高价纸浆在等着了，这也是纸浆期货3月初见顶甚至高位徘徊了两个月，但纸厂股价二月底就往下跌的原因。
1.2、玉米的见顶之旅
去年，
玉米到2300时，农业部人发言，
“这是恢复性上涨，不宜持续屯粮看涨”
玉米涨到2600的时候，农业部人发言，
“玉米价格继续上涨缺乏支撑”
然后，玉米到了2700，农业部人发言，
“玉米价格持续大幅上涨的可能性不大”
笑死，全是说话艺术了，后面玉米高点到了2900。
真正让玉米价格见顶的，一是价格高企，小麦价格倒挂，触发替代效应，二是天量进口，高价打开进口利润，2020年三四季度进口量同比翻倍以上，三是国家指导饲料配比，减少玉米豆粕总量，削减了部分需求，四是种植利润高啊，比种大豆挣得多，今年产量大概率有一定增加，五是养猪都很困难了，饲料品种得逐步让利。
2、新增ETF
517300，沪港深300etf、沪深300加进来腾讯美团友邦港交所等，大而全了。
513700，香港医药，
159735 ,香港消费
159732/561600，消费电子etf,
516870,汽车龙头etf,汽车厂集合,不含宁，
159865 , 畜牧养殖etf,
159745，建材etf,全指建筑材料，
159870/516120，化工etf,细分化工主题把综合类的中石化拿了出去，这三个都发晚了，行情得等下个周期了，
159855，影视etf,
159766，旅游etf，感觉很惨但跌的又没那么惨
513360，教育etf(qdii),全球中国教育人民币指数，
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2、主要行情
纯碱，是玻璃生产的重要原料，近一年来玻璃在期货和股票双牛市有目共睹，价格超历史最高价一千多点，况且是小品种，上层容忍度比铜铁粮食之类高很多。平板玻璃高利润，高开工，光伏玻璃投建如火如荼扑开，工信部原材料司上周开座谈会还要求企业千方百计提高玻璃产量，纯碱在需求方面没得说。七月八月检修多，上周行业开工率72%，碱强玻弱，行业利润向上游转移。
红枣，据说机构调查出来，本年度红枣减产30%+，期价迎来暴涨。但是，在美团阿里买菜上，旧枣4块，新枣8块，都不算贵。
3、主要操作
3.1、山东海化
现在主要关注能期股联动的标的，利用好期货价格发现的功能。特别纯碱方面，市场给出了非常明确的信息，期货价格一路升水到明年的2205合约，即明年年中纯碱价格比现在还要高两三百/吨，这不明着说生产纯碱的厂家是好股票吗，中盐化工/三友化工/远兴能源/山东海化，看着切换。
还有两个道听途说：
部分企业看到期货升水大，现货少卖，多的产能拿去交割;
有大资金专业做期股联动的，一边囤现货，一边拉期货，一边囤股票，等到市场正反馈到位了，现期股三吃。
3.2、南宁糖业
8.10号，美糖大涨5.6%，因为巴西有产区报告糖产量减少了11%，单产下降近20%，其实也应在预料之中，今年巴西大干旱接大霜冻，国际糖价不断上涨。不过国内反应不大，也给了买入比较好的价位，确实小市值的南宁糖业粤桂股份比中粮糖业强多了。
3.3、新赛股份
各方面来看，万八左右的棉花价格比较靠谱，今年种棉花应该获利不错，最近买入等市场来抬轿子了。
纯碱，是玻璃生产的重要原料，近一年来玻璃在期货和股票双牛市有目共睹，价格超历史最高价一千多点，况且是小品种，上层容忍度比铜铁粮食之类高很多。平板玻璃高利润，高开工，光伏玻璃投建如火如荼扑开，工信部原材料司上周开座谈会还要求企业千方百计提高玻璃产量，纯碱在需求方面没得说。七月八月检修多，上周行业开工率72%，碱强玻弱，行业利润向上游转移。
红枣，据说机构调查出来，本年度红枣减产30%+，期价迎来暴涨。但是，在美团阿里买菜上，旧枣4块，新枣8块，都不算贵。
3、主要操作
3.1、山东海化
现在主要关注能期股联动的标的，利用好期货价格发现的功能。特别纯碱方面，市场给出了非常明确的信息，期货价格一路升水到明年的2205合约，即明年年中纯碱价格比现在还要高两三百/吨，这不明着说生产纯碱的厂家是好股票吗，中盐化工/三友化工/远兴能源/山东海化，看着切换。
还有两个道听途说：
部分企业看到期货升水大，现货少卖，多的产能拿去交割;
有大资金专业做期股联动的，一边囤现货，一边拉期货，一边囤股票，等到市场正反馈到位了，现期股三吃。
3.2、南宁糖业
8.10号，美糖大涨5.6%，因为巴西有产区报告糖产量减少了11%，单产下降近20%，其实也应在预料之中，今年巴西大干旱接大霜冻，国际糖价不断上涨。不过国内反应不大，也给了买入比较好的价位，确实小市值的南宁糖业粤桂股份比中粮糖业强多了。
3.3、新赛股份
各方面来看，万八左右的棉花价格比较靠谱，今年种棉花应该获利不错，最近买入等市场来抬轿子了。
0
2021.8.15
1、主要事件
。广期所挂牌成立，以创新绿色为基调的国内第四个期货所。将来上市交易标的，应该不是实物但又能服务实体经济的，外汇电力碳排放这些的太早了，最大可能是商品指数期货，如航运指数/跨所商品指数。让我拍脑袋的话，直接用现成的能源化工/有色金属这类有etf的，或者上mini黄金/ mini原油/mini股指期货，岂不美哉;
。全国性碳排放交易市场在上环所开市，目前正纳入主要企业，机构投资者都进不了，交易量一天几百万，散户参与尚早，没有流动性，55元/吨确实便宜。碳排放初期跟欧洲类似，都是直接给大企业发配额，相当于奉旨生产。最近这商品牛市，有的企业有产能但是没有碳排放指标，只能看着了哈;
。原油期权、棕榈油期权成功上市，都引入境外投资者，主要生产依赖都外国，我们在争取大宗商品夺定价权上又进了一步，都是在牛市高点，值得更多关注。
。有关部门对商品市场过热做出指示，要求企业提高政治站位，保供稳价，严禁囤积居奇。小半年来，商品过快上涨得到遏制，大部分单边转为震荡，期货价格贴水。
2、主要行情
毕竟还是牛市行情中，整体表现易涨难跌，走势较强的是油脂，棉，糖，纯碱(和红枣)。
油脂，受疫情需求有所下滑，但是供应面影响更大，加上期货贴水多，一点利好就能点着;
棉花，疆地的棉花万八目标价格在期货已经实现了，疆棉占全国棉花近90%，今年农资价格上升，种植面积小幅下滑，三月后期价一直在温和上涨中也合情合理;
白糖，显然最困难的时候过去了，价格重心一步步上移，美11号糖从底部上来已经翻倍，国内库存充足，所以涨的缓慢。
1、主要事件
。广期所挂牌成立，以创新绿色为基调的国内第四个期货所。将来上市交易标的，应该不是实物但又能服务实体经济的，外汇电力碳排放这些的太早了，最大可能是商品指数期货，如航运指数/跨所商品指数。让我拍脑袋的话，直接用现成的能源化工/有色金属这类有etf的，或者上mini黄金/ mini原油/mini股指期货，岂不美哉;
。全国性碳排放交易市场在上环所开市，目前正纳入主要企业，机构投资者都进不了，交易量一天几百万，散户参与尚早，没有流动性，55元/吨确实便宜。碳排放初期跟欧洲类似，都是直接给大企业发配额，相当于奉旨生产。最近这商品牛市，有的企业有产能但是没有碳排放指标，只能看着了哈;
。原油期权、棕榈油期权成功上市，都引入境外投资者，主要生产依赖都外国，我们在争取大宗商品夺定价权上又进了一步，都是在牛市高点，值得更多关注。
。有关部门对商品市场过热做出指示，要求企业提高政治站位，保供稳价，严禁囤积居奇。小半年来，商品过快上涨得到遏制，大部分单边转为震荡，期货价格贴水。
2、主要行情
毕竟还是牛市行情中，整体表现易涨难跌，走势较强的是油脂，棉，糖，纯碱(和红枣)。
油脂，受疫情需求有所下滑，但是供应面影响更大，加上期货贴水多，一点利好就能点着;
棉花，疆地的棉花万八目标价格在期货已经实现了，疆棉占全国棉花近90%，今年农资价格上升，种植面积小幅下滑，三月后期价一直在温和上涨中也合情合理;
白糖，显然最困难的时候过去了，价格重心一步步上移，美11号糖从底部上来已经翻倍，国内库存充足，所以涨的缓慢。
京公网安备 11010802031449号