可转债的转股价到底能不能低于净资产？

长期以来，给大家一个非常常规的想法，就是可转债的转股价不能低于净资产，低于净资产就是涉及到国有资产或者原股东资产流失，这个观点应该是不对的。如果一个公司净资产以下，比如净资产的40%对原股东配股筹资，可能大家都能接受，也说的通，因为无论多少钱增发，都是对原有股东一视同仁的按比例配售，不损害任何一个原股东。对可转债也是一样，因为，可转债在发行的时候，假如公司对原有股东100%或者接近100的按比例配售的，那配售出的可转债转股相当于对原股东按一定的价格配售股票，这个价格也是一样的，只是时间上延后一段时期，在转股期，原来的股东发生了变化，但登记日之后配售或者放弃配售的，已经把他的权力让渡了，实质上并不损害原股东的利益。因此，转债的转股价是可以任意一个价格转股，而不是拘于净资产，也没有国有资产流失之说。所以我认为，转债的转股价是可以大幅度低于净资产的。