关于冀中能源债券的一些想法

近期因为永煤等国企债券的恶意逃废债违约行为，导致信用债市场的国企债，从本来的香饽饽，变成了人人弃之如敝履。但近期很多媒体和中央的一些声音已经传出，对于恶意逃废债破坏资本市场信用是不认可的，也不是打破刚性兑付的初衷本意。
针对冀中能源债券今天的暴跌，可以理解为，是对永煤债券违约的直接反应。冀中能源股份有限公司，作为上市公司和发债主体，资产状况是非常好的，现金流及现金储备充足，资产负载率也很低，不到50%。但其控股股东冀中能源集团就是个十足的坏孩子了，债务规模近2000亿，资产负债率超过80%。这种态势和永煤的情况非常像。所以市场推测，冀中能源也很有可能去逃废债。
但永煤控股还是要差一些。首先，非上市公司，信息难以获得；其次，它并非省或省会的直属企业，是省二级子公司。这些都不如冀中、豫能化这种层级高一点的。冀中能源股份有限公司是上市公司，旗下资产不可能被大股东去无偿划转，这和永煤的情况也不太一样。再次，现在整体舆论环境已经对国企恶意逃废债口诛笔伐，中央应该也会重视这个问题。比如，针对永煤违约，已经开始打板子问罪了。
风险点：上市公司“高价”买一些控股股东手上的“垃圾”以给大股东输血的风险是有的。