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多年投资生涯深感流动性重要，在当前信用风险高企、市场流动性泛滥的情况下，资金无需脱手，又能实现高于一般信托理财的收益、能满足日常流动性需求的套利模式就显得十分必要。
套利分为机会型、专业型和资金密集型：
1.机会型套利如：lof、分级基金。特征是简单易上手，一旦出现机会拼的是胆大和下手快，但门槛低容易导致过度拥挤。
2.专业型包括：股票融券T0、ETF延时或瞬时套利、黄金ETF套利、港美股跨境套利、期货套利等，有一定上手门槛，获利程度与交易者水平以及阶段性市场表现挂钩，但可以长期操作并实现稳定盈利。
3.资金密集型套利，如利用上市公司定增套利（八折参与、定向融券锁定利润）、贸易套利等，一般人比较难参与，不展开了。
下面主要说说专业型的套利：
①股票融券T0，自股票T0业务衍生而来，大型券商自营、专项融券能提供的一定规模的券源，偏好大波动市场，无论涨跌，波越大约有利。收益率相对较高，平滑程度一般。当前规则下缺点有三：融券成本高企、杠杆系数受限（专项融券或者券商自营融券一般就0.8-1.5倍，最多可通过产品形式与券商做收益互换实现4倍杠杆）、建仓痛苦（首次融券挂单不能低于市场价，容易废单）。融券卖出的资金根据券商规矩不同，能买点场内货基，降低点融券利息。
②ETF套利，整体收益率最高的一种，门槛资金最好在400w以上，不然有些ETF品种做起来非常吃力。较为依赖交易员水平，水平高的年化30-50%不是问题。收益分布不够平滑，但遇到极端大涨行情时收益非常暴力，基本跟捡钱差不多。ETF的现金替代会导致不少资金在途，剩余资金收盘后可以做做逆回购，比场内货基收益高一些。
③黄金ETF，主要是利用黄金期货和市场上的几只黄金ETF做套利，收益率大概能在15%以上，收益分布较为平滑。
④跨境套利，主要利用境内的ETF与外盘的价差，比如香港证券etf，收益比较稳健，就是资金出入境麻烦，还有汇率风险。另有一个好处是遇到美股暴跌的时候抄底比较方便。
⑤期货跨期套利，主要是利用期货下单软件手工高频操作，只知道有人一直在操作这种，年化回报也在15%以上，就是具体做法不太清楚，希望有行家请指教一下。
套利分为机会型、专业型和资金密集型：
1.机会型套利如：lof、分级基金。特征是简单易上手，一旦出现机会拼的是胆大和下手快，但门槛低容易导致过度拥挤。
2.专业型包括：股票融券T0、ETF延时或瞬时套利、黄金ETF套利、港美股跨境套利、期货套利等，有一定上手门槛，获利程度与交易者水平以及阶段性市场表现挂钩，但可以长期操作并实现稳定盈利。
3.资金密集型套利，如利用上市公司定增套利（八折参与、定向融券锁定利润）、贸易套利等，一般人比较难参与，不展开了。
下面主要说说专业型的套利：
①股票融券T0，自股票T0业务衍生而来，大型券商自营、专项融券能提供的一定规模的券源，偏好大波动市场，无论涨跌，波越大约有利。收益率相对较高，平滑程度一般。当前规则下缺点有三：融券成本高企、杠杆系数受限（专项融券或者券商自营融券一般就0.8-1.5倍，最多可通过产品形式与券商做收益互换实现4倍杠杆）、建仓痛苦（首次融券挂单不能低于市场价，容易废单）。融券卖出的资金根据券商规矩不同，能买点场内货基，降低点融券利息。
②ETF套利，整体收益率最高的一种，门槛资金最好在400w以上，不然有些ETF品种做起来非常吃力。较为依赖交易员水平，水平高的年化30-50%不是问题。收益分布不够平滑，但遇到极端大涨行情时收益非常暴力，基本跟捡钱差不多。ETF的现金替代会导致不少资金在途，剩余资金收盘后可以做做逆回购，比场内货基收益高一些。
③黄金ETF，主要是利用黄金期货和市场上的几只黄金ETF做套利，收益率大概能在15%以上，收益分布较为平滑。
④跨境套利，主要利用境内的ETF与外盘的价差，比如香港证券etf，收益比较稳健，就是资金出入境麻烦，还有汇率风险。另有一个好处是遇到美股暴跌的时候抄底比较方便。
⑤期货跨期套利，主要是利用期货下单软件手工高频操作，只知道有人一直在操作这种，年化回报也在15%以上，就是具体做法不太清楚，希望有行家请指教一下。
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我始终对于套利有非常高得收益表示怀疑。那个持有封基的策略还是符合逻辑的。这几年，其它品种都消失了，只有可转债可做。要求不要太高，取得年15%左右很有可能。像我们以前做权益投资有高收益的人反而做不好，100元涨到130元也不走掉，总想要有50%以上，结果，最后回落了。10%都不到了。
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@水龙啊
我们论坛的高手，明心，就3月份，仅仅一个月，就40%收益率了，赚了3000万左右。做的主要就是跨境ETF套利。关键是你清楚里面的窍门吗？我觉得不可能得。估计是做套利，最后持有ETF碰上大涨了吧？就像套期保值然后自己变成做期货了，赌对了就大赚了。赌错了就大输。输了就不发声了。
他过去6-7年，我估计，年化是30%-60%之间波动
其实这个帖子说的没错的，ETF套利收益分布不够平滑，但遇到极端大涨行情时收益非常暴力。
例如3月份，中概股暴涨暴跌，所以收益极度夸张。
ETF套利是一条很好的赛道，就是因为门槛太高，规则太复杂，导致参与人数太少，容易产生高收益的地方。
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@水龙啊
几年前我也不懂，时间这么久，早忘记了，当时好像是中概股溢价套利吧前二三年，有很多人在做跨境ETF套利，最高的说1000万去年赚了752万，集思录上的。有大佬说20%一年是有的。说很复杂的。我搞不懂此逻辑呀。
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@水龙啊
我们论坛的高手，明心，就3月份，仅仅一个月，就40%收益率了，赚了3000万左右。做的主要就是跨境ETF套利。我实在是不懂哎，怎么搞的呢？能否讲得具体一点？跨境套利？两个市场又不联通的，怎么套利呢？
他过去6-7年，我估计，年化是30%-60%之间波动
其实这个帖子说的没错的，ETF套利收益分布不够平滑，但遇到极端大涨行情时收益非常暴力。
例如3月份，中概股暴涨暴跌，所以收益极度夸张。
ETF套利是一条很好的赛道，就是因为门槛太高，规则太复杂，导致参与人数太少，容易产生高收益的地方。
京公网安备 11010802031449号