智慧水务设备生产商！11月9日（周一）威派转债打新申购分析

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一、威派转债打新申购

威派格可转债11月9日（周一）打新申购，沪市转债，若持有正股，可进行配售。



1、基本面

正股基本面尚可，估值偏高。近年来业绩平稳，增速较低，毛利率小幅下滑，现金流较充裕。2020年半年报净利润同比下降37.1%。业绩评分半星。



公司主营供水设备的研发、生产、销售与服务，同时公司逐步开展智慧水务管理平台系统的研发、搭建和运维，是供水行业集调研咨询、方案设计、智能生产、软件开发与运维服务于一体的解决方案供应商。

公司是二次供水设备行业龙头，产品高质，软硬件一体化。随着智慧水务物联网的布局完成，新建住宅、商用公用楼宇、老旧城区改造中的二次供水设备需求增长，公司的市场份额有望进一步提升。行业地位评分一星。

2、转债条款

债券评级低仅A+，到期年化收益率3.39%，下修条款适中（85%），PB7.2，下修空间大，有回售保护。低评级，利率高。评级条款评分半星。

3、转债估值

目前转债小幅折价，正股是细分行业龙头，业绩稳健但成长性一般，供水设备、工业互联网、旧城改造概念。水务转债市场偏好一般，低评级转债溢价给的较低。题材评分半星。主观评分半星。

水务类转债比较：



4、申购策略

综合评分三星，申购该转债。无网下申购，发行规模小，预计中签率很低。若持有正股，可积极配售。家人有股票账号就一起打，祝大家好运！

特别声明：以上观点仅供参考，不构成投资建议

相关指标说明：

基本面指标考察公司主营业务与财务指标，公司未来的发展前景。

转债条款指标针对转债的评级、到期价值、下修、回售条件等进行评估。

转债估值指标结合转债当前溢价情况、同类转债对比、市场环境等因素评估。

申购策略包括：

申购长持：几乎不会破发，基本面好，值得长期持有，达到强赎价后才考虑卖出

申购：破发概率较低，基本面较好或有一定题材，可以申购，上市后逢高止盈

不建议：破发概率大，基本面较差，不值得申购

四星以上为优质转债

两星以下为质地较差的转债

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