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今天11月2日，是深市转债新政第一天。上周五收盘后深市转债新政发布，我当晚对新政作了分析，总结了10点影响。其中一点是，认为高价、高溢价且已进入强赎期的深市转债风险最大。今天，高价高溢价的深市转债果真大跌，跌幅最大的蓝盾转债跌幅高达20.6%。
但，这都不算什么。收盘后，一个重磅黑天鹅从天而降：万里转债宣布强赎了！
万里转债今天收盘价232元，下跌18.6%，但溢价率仍达49.67%。宣布强赎后，意味着万里转债将进入价值回归之旅，明天的溢价率可能收敛到15%以下，转债价格仍要在今天的基础上大跌……
万里转债此前在妖债炒作中堪称超级明星，涨到令人发疯，令人害怕。但是，妖债炒作一时爽，一朝强赎哭断肠。今晚，持有万里转债的投资者要睡不着了，明天肯定有一波恐慌性抛售。
万里转债最后交易日为11月30日，尚有将近一个月时间，若在此期间正股万里马连续大涨，理论上万里转债还有翻盘可能，但从历史经验来看，这种可能性很小。
目前，存在强赎风险高价高溢价深市转债，还有凯龙转债、溢利转债、特发转债、晶瑞转债、通光转债等，投资这些转债要特别注意。今晚，在沪市上市的振德转债反常发布了一则强赎风险提示，称振德医疗11月9日收盘价若不低于14.01元的130%，振德转债有提前赎回风险，提请投资者注意。
以往一般是转债符合强赎条件后，上市公司才发布是否强赎的声明，并提示投资者注意风险。这回还没符合强赎条件就打预防针，意味着振德转债很可能近期赎回，振德转债的投资者要注意了。
不明白可转债的强赎风险是什么的读者，可以参阅我之前写的文章《可转债的强赎风险，究竟“险”在哪里？读完此文可避雷》。
11月3日，南航转债上市，这是近期发行量最大的可转债，规模高达160亿元，是自2019年10月浦发转债发行以来发行规模最大的转债。明天南航转债开盘价分析如下：
11月3日上市转债：
南航转债
转债代码：110075
正股：南方航空
正股代码：600029
发行规模：160亿元
评级：AAA
六年利率：0.2%、0.4%、0.6%、0.8%、1.5%、2.0%；合计5.5%。
下修条件：30/15、85%
强赎条件：30/15、130%
到期赎回价：110元
中签率：0.0453%
当前溢价率：15.56%
当前转股价值：86.54元
上市交易所：上交所
转债十大持有人及数量：
南方航空，注册地址位于广东广州市，主要经营国内、国际和地区航空客、货、邮、行李运输业务。据公司宣传资料显示，南航是国内飞机最多的航空公司，截至 2020 年 6 月末，南航经营客货运输机 857 架，机队规模居亚洲第一。2019 年，南航运输旅客 1.52 亿人次，连续 41 年位居国内各航空公司之首。
目前存续期内的转债中，除南航外无其他航空类转债。此前华夏航空曾发行了华夏转债，已于今年7月退市。
南方航空，2003年在上交所上市。2017-2019年报营收分别是：1274.9亿元、1436.2亿元、1543.2亿元。净利润分别是：59.14亿元、29.83亿元、26.51亿元。从营收和近利润可以看出，南航的日子不好过。随着高铁越修越多，航空运输利润率不断减少。今年因为疫情，国内外人口流动受限，航空公司日子更不好过。2020前三季报南方航空净利润 -74.63亿元，同比增长 -283.01%。
南航转债评级AAA，发行规模160亿元，是近期发行的转债中评级最高的。不过评级高低远不如业绩、赛道重要，上一只AAA转债本钢转债目前已跌到90.73元。
随着高铁越来越多，出行越来越方便，航空业很可能持续不景气，所以我对南航转债不大看好。预计开盘价105元附近。参照本钢转债走势，可能走为上计。
以上所述为本人投资思想记录，非投资建议，请勿照此投资，否则亏损自负。文章所引数据可能有错漏，仅供参考，请以上市公司公告为准。
作者：钱六六
首发微信公众号：钱公子笔记
但，这都不算什么。收盘后，一个重磅黑天鹅从天而降：万里转债宣布强赎了！
万里转债今天收盘价232元，下跌18.6%，但溢价率仍达49.67%。宣布强赎后，意味着万里转债将进入价值回归之旅，明天的溢价率可能收敛到15%以下，转债价格仍要在今天的基础上大跌……
万里转债此前在妖债炒作中堪称超级明星，涨到令人发疯，令人害怕。但是，妖债炒作一时爽，一朝强赎哭断肠。今晚，持有万里转债的投资者要睡不着了，明天肯定有一波恐慌性抛售。
万里转债最后交易日为11月30日，尚有将近一个月时间，若在此期间正股万里马连续大涨，理论上万里转债还有翻盘可能，但从历史经验来看，这种可能性很小。
目前，存在强赎风险高价高溢价深市转债，还有凯龙转债、溢利转债、特发转债、晶瑞转债、通光转债等，投资这些转债要特别注意。今晚，在沪市上市的振德转债反常发布了一则强赎风险提示，称振德医疗11月9日收盘价若不低于14.01元的130%，振德转债有提前赎回风险，提请投资者注意。
以往一般是转债符合强赎条件后，上市公司才发布是否强赎的声明，并提示投资者注意风险。这回还没符合强赎条件就打预防针，意味着振德转债很可能近期赎回，振德转债的投资者要注意了。
不明白可转债的强赎风险是什么的读者，可以参阅我之前写的文章《可转债的强赎风险，究竟“险”在哪里？读完此文可避雷》。
11月3日，南航转债上市，这是近期发行量最大的可转债，规模高达160亿元，是自2019年10月浦发转债发行以来发行规模最大的转债。明天南航转债开盘价分析如下：
11月3日上市转债：
南航转债
转债代码：110075
正股：南方航空
正股代码：600029
发行规模：160亿元
评级：AAA
六年利率：0.2%、0.4%、0.6%、0.8%、1.5%、2.0%；合计5.5%。
下修条件：30/15、85%
强赎条件：30/15、130%
到期赎回价：110元
中签率：0.0453%
当前溢价率：15.56%
当前转股价值：86.54元
上市交易所：上交所
转债十大持有人及数量：
南方航空，注册地址位于广东广州市，主要经营国内、国际和地区航空客、货、邮、行李运输业务。据公司宣传资料显示，南航是国内飞机最多的航空公司，截至 2020 年 6 月末，南航经营客货运输机 857 架，机队规模居亚洲第一。2019 年，南航运输旅客 1.52 亿人次，连续 41 年位居国内各航空公司之首。
目前存续期内的转债中，除南航外无其他航空类转债。此前华夏航空曾发行了华夏转债，已于今年7月退市。
南方航空，2003年在上交所上市。2017-2019年报营收分别是：1274.9亿元、1436.2亿元、1543.2亿元。净利润分别是：59.14亿元、29.83亿元、26.51亿元。从营收和近利润可以看出，南航的日子不好过。随着高铁越修越多，航空运输利润率不断减少。今年因为疫情，国内外人口流动受限，航空公司日子更不好过。2020前三季报南方航空净利润 -74.63亿元，同比增长 -283.01%。
南航转债评级AAA，发行规模160亿元，是近期发行的转债中评级最高的。不过评级高低远不如业绩、赛道重要，上一只AAA转债本钢转债目前已跌到90.73元。
随着高铁越来越多，出行越来越方便，航空业很可能持续不景气，所以我对南航转债不大看好。预计开盘价105元附近。参照本钢转债走势，可能走为上计。
以上所述为本人投资思想记录，非投资建议，请勿照此投资，否则亏损自负。文章所引数据可能有错漏，仅供参考，请以上市公司公告为准。
作者：钱六六
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