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试想一下,我们点一单外卖,订单的数据,是如何推送到骑手手中,订单的信息又存在了哪里?

我们做一笔跨行转账交易,资金是如何达到对方的账户中?



这些数据,并不会存储在用户的本地手机上,也不会存在商家、网络运营商手中。我们可以随时查到这些数据,是因为通过互联网请求,访问了外卖平台、银行的信息系统,对方将结果通过互联网返回给了用户。

这些数据,实际存储在信息系统数据库中,而对这些数据进行运算处理、存储的服务器,则部署在IDC(Internet Data Center),即互联网数据中心。

数据中心存储着海量的数据,好比一个人的心脏,一旦发生故障,相关的信息系统便会出现异常,无法正常工作,轻则影响日常生活,重则造成生产事故,其重要性不言而喻。

今天,我们就来了解下这个行业,并挖掘其中的投资机会。

一、IDC行业

数据中心长什么样

数据中心,为互联网内容提供商(ICP)、企业、政府机构等部门、单位提供大规模、高质量、安全可靠的专业化服务器托管、空间租用、网络批发带宽以及ASP、EC等业务。

简单理解,数据中心就是用来集中管理(存储,计算,交换)数据的地方。用水流作比喻的话:

水=数据流(语音,数据,视频)
水库=数据中心(数据的存储,交换,运算中心)
太平洋=运营商网络管道(Internet)
自来水管=企业网络管道
水龙头=用户终端


上图是存放服务器的机房、机架。

当然,数据中心并非只有机房,还有IT设备、电源设备(UPS、变压器等)、网络带宽以及土地、制冷空调等基础设施。





数据中心的建筑规模,丝毫不亚于大型商业体,其内部的操控管理,更是让人觉得马上要发射卫星。

数据中心的行业发展

近年来,随着互联网飞速发展、云计算技术的高速迭代以及 5G 商用化的推广,市场对数据的存储、计算、交换等需求与日俱增,对信息化基础设施和 IDC 部署需求大幅增加。



2020年,因为新冠疫情,传统行业都受到了极大的冲击,而远程办公、云课堂、云游戏等行业却逆势走强。这些,无疑都需要海量的基础IT设施的支持。

IDC行业作为“新基建”,也受到了政策红利支持。

2020 年 3 月 4 日,中央政治局常务委员会会议强调“要加快 5G 网络、数据中心等新型基础设施> 建设速度”,数据中心首次被国家列入加快建设的条目,上升为国家战略高度,地方政府也陆续制> 定相关指导方案,大力支持数据中心建设。数据中心作为底层基础设施建设,与5G基建、工业互联> 网、人工智能相辅相成,是实现数字化转型、智能升级的基础支撑。
二、IDC正股透视镜

IDC产业链涉及的公司不少,详见下图。



其中发行过转债的主要有5家,直接或间接开展IDC业务。

城地股份主营桩基、基坑围护及岩土领域相关设计等地基与基础工程服务,2018 年公司收购香江科技 100%股权,正式切入 IDC 领域。

2020年9月,公司更名为城地香江,行业从“土木工程建筑业“变更为“软件和信息技术服务业”。IDC业务占总营收约50%,未来有望成为核心增长点。

佳力图主营数据机房等精密环境控制技术的研发,为精密环境控制领域提供节能、控温设备技术服务,在精密空调市场中占据整体第二、国内品牌第一的地位,是国内精密环境控制领域的龙头企业,未来有望受益于IDC的扩张与绿色节能化。

宁波建工主营房屋建筑工程勘察、设计、施工、安装以及装配式建筑等的生产、销售,宁波区域内建筑龙头企业,2019年参股中经云,直接加间接持有中经云股份为32.72%,主营 IDC 及增值服务,但短期对业绩贡献有限。

特发信息主营光纤光缆、配线网络设备及通信设备研制生产,布局与于光纤光缆、军工信息化产业。公司已取得增值电信业务经营许可证和 IDC 两大运营资质,进军智慧城市、智慧园区建设集成领域。

由于IDC建设项目尚未完工,对业绩的贡献程度尚需观察。

银信科技主营第三方运维、智慧城解决方案、系统集成服务以及 IT 运维管理相关产品的研发与销售服务,是国内云计算运维龙头企业。公司业绩稳健,与运维要求极高的金融机构建立了长期合作关系。

银信科技以IT运维服务为主,而其他四家公司,则涉及具体的台机柜项目。



1、市值



市值规模上,总体偏小,城地股份的规模最大,而佳力图则最小。

2、估值

主营业务中含基建的城地、宁建估值相对较低,除了佳力图,其余的PE百分位均处于历史较低水平。





3、营收和净利润增速

再看近三年的营收和净利润增速。



营收增速上,疫情前,除了特发信息,其余四家都保持了稳定的增速,城地股份增速最高。疫情期间,5家公司都受到了影响,仅城地和银信保持了较高的增速。



净利润增速上,城地股份一枝独秀,银信科技稳步增长,宁建原地踏步,佳力图、特发信息则出现了明显下滑。

4、毛利率

产品赚不赚钱,就看毛利率。卖机房空调的佳力图,毛利率居然最高。城地、银信也不低,特发和宁建则逊色许多。



5、ROE(净资产收益率)

ROE反映了公司的盈利能力,疫情前的每年ROE在10%左右,佳力图和城地交替占据头把交椅。



总结一下

这五家公司的市值很小,未来的增长、并购潜力很大。

城地股份近期因股价调整,估值处于较低的位置。其他四家,估值相对合理。

财务指标的综合排名为城地股份、银信科技、佳力图、宁波建工、特发信息。

五家公司都体现了不错的盈利能力,随着未来行业景气度的提升,业绩有望进一步增长。

三、IDC概念转债

IDC个股市值小,股价波动性大,直接买正股风险较高,而转债具有下有保底的优势,可以控制回撤,只要在合理的价格买入,在正股拉升的时候,同样可以享受到高收益。

IDC转债评级不高,但市场给的溢价却不低,这和行业景气度高、正股业绩好有直接关系。

近期转债市场调整,IDC相关转债均创出了上市以来的新低,现价均在保本价内,安全系数较高。



配置策略
城地转债和银信转债,正股的基本面和成长性最好,转债配置价值高。可逢低分批配置。

佳力转债年化收益接近3%,正股股性活跃,宁建转债年化收益率1.8%,国资背景,正股股性活跃,属于攻守兼备的标的。

特发转2是特发信息的二期转债,一期转债尚未退市,且属于高价高溢价的高风险转债,别误买了一期转债。

特发转2还有军工、5G概念,题材丰富,若看好正股,也可进行配置,目前在保本价内,相对安全。

IDC行业的转债暂时就说到这里,其他行业的转债分析,后续也会陆续推出,欢迎大家关注。

特别申明:以上观点仅供参考,不构成投资建议

部分数据选自于东方财富网、集思录、萝卜投研、安信证券研报

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badeed

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再跌10块才行
2021-04-28 17:56 引用
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搬运工人

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不是很看好这个行业,大型ICP如BAT们会自建IDC,其它的客户要和三大运营商竞争,和三大打价格战,是打不过它们的。况且三大运营还掌握着IDC赖以生存的骨干网和用户。
2021-04-28 16:35 引用
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lei198x

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前两天搜到这帖子看了下,买了500张城地,这两天就挨了两锤,翻出来这帖子的估计也是被锤的吧
2021-04-28 16:31 引用
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大神辈出年代

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硬盤 好像漲價 了很多 ,
服務器 ,好像就那幾 家?
2021-04-28 16:25 引用
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猫行天下

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好贴,顶一个!
2021-04-28 16:21 引用
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寓理伊雪

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图片从哪里找的
2021-04-28 16:12 引用

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