如何利用两融帐户无股票申购新股套利？转

①新股目前的申购政策：深沪都需要有老股的市值作为配售条件，而且是新股申购前的T-2日前的20个交易日的平均老股市值，即如果要申购上海新股，则你必须在这个新股上网发行的前第2个交易日前的20个交易日中要持有上海股票，并且1万元以上，每一万元一个新股申购1000股额度，深圳类似，也是最低1万元平均市值，只不过是其后每5000元申购500股额度；

②新股额度规则重点：目前允许融资融券帐户进行新股申购，当然有个前提，即你的融资融券帐户中至少要有1股的上海股票和深圳股，那么新股申购额度可以将你名下的各帐户进行合并计算，即你在普通帐户中的持有市值，与两融帐户中股票持有进行合计计算市值；

这里存在着一个可利用的规则（或者说是漏洞）：融资融券帐户中的市值只计算你融资买入的股票市值，不计算你融券卖出的！这可以利用的，哈哈！

操作举例：

③先融券卖出一只上海标的，比如 601998 中信银行，融券卖出20000股，8.00元；成交确认后再进行下一步；

④融券确认成交后，再融资买入同样的目标，这里即是融资买入601998中信银行，也是同样数量20000股，买价当然略低最好，比如融资买入601998,挂20000股，8.00元；

⑤一旦融资买入也成交了，注意这里不要进行“现券还券”，放上几天！

注意：这时你的两融帐户中即有融资买入的20000股601998，又有融券卖出的20000股601998，也就是说你已经对冲了601998的任何风险，其后601998涨跌与你没有任何关系，你只需要付几天的融资和融券的利息即可！

但这时你的帐户每天都会给你计新股的市值额度，因为你持有融资买入的20000股601998中信银行，大约是20000×8.00（注是最新每天的收盘价）=16万左右（每天都会按601998的收盘价计算），那么你如果在新股发行的前11天（交易日）开始，你如果持有到新股发行的前第2日，即T-2，比如下一周的周2，则你实际持有了10天，则这个融资会给你带来的新股申购额度是：

16×10÷20=8万的市值，则你可以申购8000股的新股

⑥最后，你在新股申购的前第2交易日，进行“现券还券”，这时如果前面所说的“现券还券释放现金协议”签定后，再系统会自动释放现金，即你帐户中将套出16万左右现金，当然你已经交了交易费用（佣金、税费等），另外要注意你融资买入和融券卖出开始将要开始计息，融资利息是年划利息8.60%，而融券利息是年划10.60%；

⑦那么，新股上网发行时，你帐户中可以利用套利的16万现金进行申购8000股额度

当然，你可以在前面重复进行多次这样的操作，这样你既能套现，又可以获取额外的市值，当然你必须付出融资和利息（融资利息是年划利息8.60%，而融券利息是年划10.60%；）

这里需要提醒一下：目前新股申购的中签率平均在0.4%左右，则必须考虑到申购的覆盖面要大，才可能有中签概率，所以必须是大资金，最好在150万以上才能基本保证申购的中签概率。